为什么我要长线投资

今年7月初开始，股市一片大好，很多人开始炒股，开始每天热议股市行情。好像每天不谈点股市，一天就没意思似的。

公司里，我们办公室的同事们，现在差不多都在买股票和基金了。以前不投的，在大家的影响下，也开始实践了。

我觉得这是好事。

只是我发现很多人总热衷于短线操作，每当买入一只股票，持有还没几天呢，一看涨了不少，赶快卖掉，深怕跑得慢，然后价格再跌回去。

短线操作，不可否认，可以赚钱，但是肯定没有长线投资赚得多。

定投了近两年的指数基金，开始时候，因为不了解，因为知识欠缺，我不敢投入太多，显得十分小家子气。

现在回头想想，我错过了很好的机会。

如果两年前，我就开始每月大量定投股指，现在不至于会惋惜。这就是知识不足带给人的遗憾。所谓知识就是财富，一点不假啊！

现在股市大盘太高，已经不适合再定投股指基金了。无奈之下，这两个月，我开始选个股投资。

现在持有的有万科、平安银行及三一重工。小试牛刀，赚了一点。

但是，如果不是必须用钱，我是不会短期频繁买入卖出的，我只会一直买、买、买。我要做长线投资。

长线投资的关键点不在于以多低的价格购买股票，而是在于能如何在价格合适的时候积极扩大投入的本金规模。

在我们的衡量指标中，要去掉「赚多少倍」或者「赚百分之多少」的概念，而是要关注：
第一、投入股市的本金总规模有多大？
第二、在价格合理的区间是否投入足够多的本金去购买优质公司？
第三、如何在未来获得更多本金？

现在因为知识还不够全面，我保守得很，我买个股，只选行业里的佼佼者，只买特大公司，它们可以没有太多的收益率给我，但一定保证不会亏损。投资一定要稳。

那怎么买入呢？

李笑来说，如果你不会看 K 线，不知道买什么股票好，那就选择行业里表现的最好的公司。在深交所你就直接买万科，在上交所你就直接买贵州茅台，在纳斯达克你就直接买苹果，在港交所你就直接买腾讯…

买入的时候，参考一下这家公司股价的历史数据，在股价远离曾经的最高点地方买入。等待时机，小跌小买，大跌大买。A 股的历史经验证明，投资从来不缺机会。

我总结的一种买入方式如下：

1. 把自己可用于投资的钱分为两份，一份放在股市，买入真正有价值的股票，长期持有。
2. 另外一份作为现金流，当股市低迷，比如下跌超过30%时进场扫货。
3. 不断通过其他方式加大现金流，比如努力提高工资，努力获得第二收入等等。
4. 等待下次投资机会 —— 也许是3年后，也许更久。只是机会总会有的。

当你有了适量的现金流，那么每次股市大面积下跌，或者你钟意的股票遭遇负面新闻，别人避之唯恐不及的时候，都会成为你长期赚钱的好机会。

兔子吃瓜

至于股票卖出粗略，可以参考如下：

第一、这个公司的基本面发生变化

我购买一家公司股票的前提是对这家公司「长期赚大钱」有信心。这样的信心来源于这家公司有非常宽的「护城河」。构成护城河的因素可能包括强大的品牌号召力，领先的产品和技术，良好的企业文化和强大的组织能力。

第二、你发现了更好的公司（或投资机会）

所有的投资都要计算投资回报率，所以，如果按照你估值的方法，有更值得投资的公司出现，自然要果断换股。

我们需要考虑机会成本。

如果有一笔钱，你投入到股市，买了公司 A 的股票，结果你赚了 20 % 的收益率，你觉得很不错了，对吧。只是如果这笔钱你投入的是更好的公司 B，你可以赚 40% 的收益率的。这样算来，投资 A 公司，你反倒是亏了。这个损失的就是机会成本。

我们要根据自己能力，尽量找到可以最大化我们收益的公司去投资。

第三、股价短期增长过快，透支未来多年的股价

股价迟早会体现一个公司的内在价值。当股价远远超出内在价值时（高估时），自然应该卖出。因为在「价值投资」的理念下，当前的股票价格过高，脱离了公司发展的实际。

即使是很好的公司，即使你是这家公司产品的忠实用户，比如苹果、谷歌、腾讯，当它们被市场情绪炒的价格很高时，我们就不要去买它们。

第四、简化投资的需求

一般而言，投资的股票不宜太少，比如只投一两只。在市场上， 灰犀牛和黑天鹅现象永远有机会出现，所以即使你很喜欢Apple、茅台，也不会把所有的钱只投在这两支股票上。

但持有的股票也不宜过多，比如多达十支，这样会让你的投资趋于平庸，而且会耗费太多时间关注过多的信息。如果要买十支甚至更多的股票，还不如直接买指数基金。

个人投资，买入五只股票就可以了。这样不会太多，以致关注精力不够，也不会显得太少，以致不会把鸡蛋放进一只篮子。

以上，就是我总结的股票卖出策略。

遵循这样的卖出策略，你很少需要卖股票。而一旦决定要卖，也不会犹豫。

我们每个人都应当学会投资。我们不要把买卖股票视为炒股，而应当视为资产价值投资。

你手里握着的现金不是资产，你把它存入银行，随着通货膨胀，它会变得越来越不值钱。比如，等物价都翻倍的时候，你的现金就丢了一半。你看现在鸡蛋价格，都快翻倍了。通货膨胀现象挺严重的。

现在最好的投资方式，就是股市，眼下甚至比买房还要合适。

你握着的好公司的股票可以给你创造价值，那才是你的资产。

在过去的200多年里，美国股市每年的复合增长率接近8%。如果你在华盛顿就职总统时投到美国股市1美元，现在能变成大约2000万美元。

一年收益率达到 10% 很容易，难的是数十年每年都达到 10%的收益率。如果每年收益率 10%，只要不到七年，你的资产就可以翻倍。一百万变两百万，一千万变两千万...

要想一直收益率不错，靠的是经验和见识。

历史不会重演，历史却惊人的相似。从历史规律中总结经验，利用经验，你就会受益匪浅。

总之，学会投资，持有好公司的股票，持有个三五年，回头你再看。

一定要有耐心，股票要捂得住，才能“捂谷丰登”。

2020.08.18 夜
上海 二联家园