2008年,美国次贷危机爆发,并迅速蔓延至全球各个经济体和全球经济的各个领域,其影响深度和影响范围被认为是自1929年经济危机以来最为严重的一次,这次危机迫使全球金融市场进入了寒冬时期。
由次贷危机引发的金融海啸经过了六个过程:
第一波,
2007年8月到9月,美国多家与次级抵押贷款、次级债相关的金融机构破产;
第二波,
2007年末至2008年初,美国花旗银行、美林银行、瑞士银行等主要金融机构因次级贷款而出现巨额亏损;
第三波,
2008年3月,美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产;
第四波,
2008年7月,美国两家最大的住房贷款机构房地美和房利美陷入困境,美国政府被迫于2008年9月7日接管这两家公司;
第五波, 2008年9月,美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司破产、美国第三大投资银行美林银行被迫出售给美国银行、全球最大的保险公司美国国际集团被政府接管、美国政府推出7000亿美元紧急经济稳定法案;
第六波,
2009年2月,各国陆续公布金融海啸以来的庞大亏损,并推出史无前例的大规模救市计划及时股市大幅度调整,贸易保护主义开始抬头。今天，全世界贸易保护主义的愈演愈烈，恐怕在这次金融海啸时就留下了种子。
深究这场金融风暴的原因，首当其冲的，就是华尔街所谓的“金融创新扩张”。所谓金融创新扩张。就是指设计一个宣称能够获得高收益的投资，吸引大量投资者购入，再用后期投资者的资金支付前期投资者的高收益，循环往复，直至后续资金难以为继或投资者信心不再支持，整个系统迅速崩溃。
这是一个典型的庞氏骗局。“金融创新扩张”的危害不言而喻，他不但会导致经济系统紊乱。还会对实体经济发展造成影响，由于金融资产高收益的诱导，导致实体经济的资金流向金融投资部门，形成资金结构关系的倾斜和扭曲，极大地影响世界经济的发展和整个经济体系的稳定
对于金融创新及金融衍生品的“传销模式”的特性，可以从以下几个方面来认识。首先，金融衍生品没有物质的根基，随时存在崩塌的危险。不需要任何的理论，你就可以发现金融衍生品自身不可能创造利润，它的利润来源就是它作为标的物的实体经济。所以整体上来，他根本不可能产生比银行利率高得多的收益。
其次金融衍生品以“传销模式”贯穿始终。在现代经济中，信用经济规模加速扩张，信用结构日益复杂，在信用货币的基础上不断衍生出新的金融产品。可这些金融衍生品与世界经济的距离却越来越远，甚至毫无相关，没有任何实质的内容。只是传销计件的标的，最终都无法避免因资金难以为继，而倾刻崩溃的结果。
面对各种金融衍生品必然破局的风险，就需要不断创造出新的金融衍生品。就是当一种投资工具快要崩溃时，换成另一种投资工具继续炒作，这次危机也淋漓尽致的体现了这一特征。90年代，各国经济的金融创新围绕“IT”概念而发展，到了2001年，这一形式的金融创新扩张模式难以为继，且有崩溃之势。这时金融创新与经济发展模式开始转向低利率、高杆杠刺激房地产产业，次级贷款应运而生。
最后，金融创新及其金融衍生品的发展，在相当程度上颠覆了经济学的一些基本认识。比如金融衍生品的高收益问题，从整体上来看，金融衍生品的收益绝对不高于银行利率或企业平均利润。所以当金融衍生品的高收益到达一定程度后，高风险就成为一种大概率的事件，风险发生的概率极大，又怎么谈高收益呢。
在资产价格由市场决定的时候，支持金融衍生品的是资产评估的高价格，但这一价格并非市场均衡的结果，实际上只是投资者对赌局的选择。总之，各种金融衍生品实际上是一些设计的比一般商品传销更为精巧的传销。所以，对于那些不符合逻辑常理的超速增长，就一定要提高警惕
受金融海啸影响最大的国家是美国，但第一个发生破产的国家却是冰岛。冰岛这个国家2007年还被联合国评为最适宜居住的国家，然而一夜之间，这个天堂里的国家便坠入了地狱。
冰岛是一个高福利、高待遇、高税收的国家。他的贫富差距非常小，基尼系数几乎是全球最低的，冰岛的失业率也一直维持在1%以下。由于资源匮乏，冰岛大力发展金融业，以高利率和低管制的开放式金融环境吸引海外资金
危机发生时，冰岛的银行在国际资金市场上大量借入低息短债，投资于高获利长期资产，次级贷款便是其中的一种。之前全球经济向好的时候，冰岛的银行过分借贷。财务杠杆达到了惊人的幅度。银行业已经达到一个“富可敌国的”地步，所以一旦出现问题，政府根本无法救援，只能马上宣布破产。
冰岛会面临如此窘境的原因，首先是因为冰岛本身的次贷问题也很严重。第二个原因是因为他过度发达的银行业。冰岛银行的投资几乎遍布了全世界，金融业2005年给冰岛带来了7%的增长率。这个其他发达国家想都不敢想的辉煌成就，却使冰岛在金融海啸中深陷危机。随后巴基斯坦、韩国、英国也都出现了严重的问题，被称为又一个冰岛，俄罗斯的日子也不好过，总体来看外资依赖度越高的国家和地区，受这次金融危机的影响就越大。有的国家经济甚至倒退了几十年。
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