今日精进:以利坊、ETN、克莱伯定律
1. 一种通证:ETN
ETN是Electroneum区块链网络的通证,最大发行量为210亿枚。目前ETN的流通量为80多亿,市值约1.8亿美金,排行第44位。
Electroneum,英文名字和以太坊(Ethereum)有些相像,中文译名也非常相似,译为以利坊。以利坊虽然名字和以太坊非常相似,但是两者的定位却不相同,其中的差异就像比特币和以太坊之间的差异。以利坊和比特币一样,再大的方向上都是全球支付类的区块链应用,当然机制上二者也有很多差异。
以利坊是英国的第一个区块链应用,专注于发展在PC、iOS、Android等终端的加密离线钱包,实现对把用户转账交易的记录和加密。它和比特币的第一个不同就在这里。比特币并不算是匿名的加密货币,所有知道你钱包地址的人,都可以查看你的交易记录和余额,而以利坊可以保护用户的交易记录和余额等隐私信息。
以利币和门罗币一样,都是基于Cryptonight POW共识算法的加密货币,这就意味着可以使用门罗币的矿机来挖以利币。但以利币不仅这种显卡矿机挖矿,还支持Android和iOS手机挖矿,这就使得普通人进入门槛相对较低。在易用性方面,以利币还采取了只可分割到小数点后两位的设置,以利坊认为这样相比于比特币分割到小数点后8位而言,更符合人们的习惯。
另外值得一提的是,以利坊是由以利坊有限公司创建的(2017年7月),也由它运营。在以利坊有限公司的运作下,以利坊和很多移动通信公司建立了合作。这对于以利坊的推广有着积极作用。
2. 一个概念:ETN
这里要谈的ETN并非前面的ETN通证,而是Exchange-traded notes的缩写,即交易型票据。
ETN和ETF一样,旨在追踪标的资产,都像股票一样在主要的交易所进行交易,但二者属性不同。ETN 一般是投资银行发行的债券类产品,作为一种债券类的产品,ETN又和一般形式的债券有所不同。这种不同主要体现在它的回报上。ETN 的回报是基于特定市场指数的回报,减去必要费用,并不支付固定利息,且不保障本金。ETN 更像是债券与 ETF 部分特征的结合,是一种结构化产品。ETN 与债券一样有到期日,通常为 30 年。ETN可以像债券一样持有至到期,也可以自由购买或者出售。
比特币ETF是一种追踪比特币的资产。很多人认为,如果美国证交会允许比特币ETF上市,就会使得很多场外的资金进入比特币市场,推动比特币价格的上涨。实际上,有一款比特币ETN产品(Bitcoin Tracker One)早在2015年就在纳斯达克交易所交易,但市场变化不大。全球投资巨头萨斯奎汉纳国际集团数字资产部门主管巴特·史密斯(Bart Smith)认为,ETN虽然已经获得了一些吸引力,但远不及ETF带来的爆炸性大。
3. 一些思考:从克莱伯定律到网络结构
生物学里有一个代谢率3/4规模法则 (3/4 power scaling law),是指生物的代谢率随体重的约3/4次幂发生变化,又叫克莱伯定律 (Kleiber’s law,因生物学家Kleiber首次阐述该定律而命名) 。
什么意思呢?大象的体重差不多是老鼠的10000倍,其细胞数量也相应的是老鼠细胞数量的约10000倍。按线性思维来看,大象的代谢率也应该是老鼠的10000倍,但实际上,尽管需要为10000倍的细胞提供支持,大象的代谢率只是老鼠的1000倍。这就是克莱伯定律的表现,在克莱伯定律中,3:4是1000和10000的指数的比例。大象细胞的代谢率是老鼠的1/10,这是伴随着规模增大而取得规模经济的绝佳例子。
类似的规模法则适用非常广泛,不仅适用于生物学中的很多特征,甚至还延伸到人类社会的运作。商业中的规模经济(Economies of scale)就是指通过扩大生产规模而引起经济效益增加的现象。
但是,规模不会无休止的扩大,规模的极限大小是由支撑它的网络结构所限定的。一旦规模增长超过其网络结构的支撑能力,边际效益会变为负值,造成规模不经济的现象。
在我们探究一个区块链产品/服务的网络价值时,对其网络结构的考察也非常重要。有些网络结构能够稳定支撑较大的规模效应;而有些网络结构却支撑能力有限。可以说,一个网络的结构决定了该网络价值的发展速率及天花板。
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