短线分析
恒生指数跌破了10天平均线第6日 (以10月11日收市价计算,平均升/跌约7-12日见短线高/低点),并已升离10天线相当距离,升浪已可确认。再以10日分析升跌韵律,7升3跌=[升升跌升升,升升跌升跌],升多跌少;如加以阴阳烛分析是6阳4阴=[+ + - + +,+ - - + -],阳烛的日子较多。综合分析,短线强势,现处升市中段,计算周期后,应可升多1至5天。短线支持位28,200点,能守其上升势将会持续。
恒指波幅指数(HVIX)维持在14.22%,升市时未有带动波幅指数上升,未来升幅不会太快。现在仍然是在 20%以下,暗示未来中期大市波幅不大,所以仍用10天平均线来预测时间较快捷,是合适的选择,未来一星期仍会有68%(一个标准差)机会波幅达±560点 (=28,389点x14.22%/(Ö52星期))。
中线分析
恒生指数升穿50天平均线第6日(以10月11日收市价计算,平均升/跌约20-30日见中线高/低点)),因恒指已跌破50天线后再往上走,所以第二周期可以取消计算。现在是中线升势的初段,未来上升日还会有10-20日升浪才找到顶点。
港汇轻微回升至7.8056,外资离港情况有所改善;而北水南下5天平均数由20.02亿人民币微升至21.57亿,如细看10月11日的流入高达29.98亿,属利好现象,暗示北水买盘转积极。
大市总成交维持在900亿至1,100亿之间,但蓝筹股成交额占总成交郄下跌至31%低位 (30%暗示大户已离场,40%暗示大户非常活跃),属利淡。而国企成份股占总成交有两天低至18%水平以下 (18%暗示大户已离场,22%暗示大户非常活跃),有一天更低至13.65%,同属利淡现象。而恒生小型成份股指数成交量占总成交有2日超过6%以上,暗示由10月10日开始散户买卖回复活跃 (44日平均=6.49%, 高于6%=散户非常活跃,当散户买卖时在高位接货机会极高,后市调整机会大增)。现散户已积极进场(6%以上),但大市升势可能受阻,又或者市场会出现过度兴奋,升幅会突然加速也不说不定,但向下的机会就少一点。
大市整体沽空近日仍在中间位9.30%(44日平均数是10.08%),盈富基金沽空有30%以上沽空量有4日,暗示大户慢慢开始看淡买跌,但货量并不明显。
用过往5日数据来分析国企指数期货的[未平仓合约净数]在10月11日减少了2,301张,大户觉得28,400点附近是高位,所以减少好仓。可是因上升周期太短,所以此数据的现阶段只会减慢升势,转向机会较细。
再看期权分析,所有月份的恒指认购期权成交量5天平均数由之前40%微跌至38%,而国企认购期权成交量5天平均数却由的前43%都再回升至47%(44%以下是看淡,50%以上看好),只有国企的仓位正在轻微增加中。如恒指认购期权成交量的比例能持续转升,大市升势才会加速,现会出现短线调整机会较高。
创52周新高的股票数目由上星期的10天平均数的63%升至84%,以全港股票上升比例10天平均数由48%跌至53%,暗示大市总体上升力量趋向乐观,暗示市场大调整的机会不大。
合并分析恒生指数,国企指数,恒生综合中型股指数及恒生综合小型股指数四幅图表,可以看出除了小型股未有突破前高位外,其他三个指数已开始突破,升势应可持续。
综合以上分析,因近日蓝筹成交正在减少中,而中小型股成交开始增加,对升浪起步是不良的现象,因现在是短线及中线升势初段,估计大市只会短期调整,未来一星期估计有±560点波幅。投资者应以70%资金投入股市及30 %持有现金为上。如连续跌破50天线3日,便要再减持货量,再留意50天线能否提供支持(暂在27,740点)。
股票观察 :金山软件 (3888)
原因 :OBV横行,股价在50天线附近等待突破
考虑买入价位 :$19.17
考虑持货时间 :44个交易日
目标沽出价位 :$21.40
目标回报率 :11.63%
考虑止损价位 :$18.00
* 10天线买卖规则1.恒生指数收市价连续两日升/跌穿10天平均线,短期走势会继续升/跌7-12个交易日才会找到高/低位。
** 50天线买卖规则1. 恒生指数收市价连续三日升/跌穿50天平均线,中期走势会继续升/跌20-30个交易日才会找到高/低位。买卖规则2.连续三日升/跌穿50天平均线,中期走势会继续升/跌离50天线约5%至10%找到高/低位。
***如以上指标看好/看淡矛盾地出现,笔者建议投资者要严紧跟随10天线的买卖规则*(适用于短线投资者)及50天线的买卖规则**(适用于中线投资者)。
美股分析
以1年图来分析中期走势,标准普尔500指数开始回升,长期市宽(%股票在200天线之上)明显跟股市升势方向一致并找到达顶点,但开始有下跌迹象。而中期市宽(%股票在200天线之上)上升的势头持续。美股有力再创新高,但短线升幅会放慢,建议投资者可以用60%金额投资美股及持有40%现金作防守之用。
作者简介:
龙飞云 Charles,青石证券特邀投顾老师。香港券行董事,资深港美股分析员,拥有超过20年资本市场实战经验,对港美股市场有深刻解读。
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