价值投资时巴菲特的老师格雷厄姆提出来的，主要理念有四条：
1、买股票就是买公司
2、市场先生
3、安全边际
4、能力圈
一、买股票就是买公司
买股票不是看着K线图进行交易，而是要看背后的公司，毕竟我们买的股票代表着我们对这个公司的所有权，也就是说我们买了一家公司的股票，那么这家公司就有一部分是我们的了。买股票赚钱并不是靠股票本身赚的钱，而是靠股票背后的公司长期稳健的经营下去赚到的钱。公司赚钱的速度一般不会大起大落而是匀速的上涨，这就是股票的内在价值，而股票的价格却时刻都在波动，但价格总是围绕着内在价值上下波动。巴菲特对这一过程有一个形象的比喻:把股票的内在价值比喻成遛狗人，股票的价格比喻成狗，当狗与遛狗人同时出发，遛狗人匀速前进，狗一会儿冲到前面去，一会儿看到好玩的东西又落后于遛狗人，当看到遛狗人走远后又往前冲，冲过头了又往回跑，总是围绕着遛狗人上蹿下跳，当遛狗人到达终点时狗也会到达终点。
二、市场先生
格雷厄姆是这样解释的，把证券市场比喻为一个喜怒无常的狂躁抑郁症患者，这位先生每天都准备让投资者买卖自己手中的筹码，有时候他会情绪高涨，对自己的前景十分看好，这时候他只在最高价才会卖给你，有时候他又会情绪低落，他会以更低的价格卖给你。市场先生不管今天是否与你进行了交易，明天他都会为你带来一系列新的报价。
三、安全边际
举个简单的例子：假如你家楼下超市里的苹果卖20元一斤，你会不会买？聪明的消费者一般都不会买，因为20元一斤的苹果明显贵了，为什么你会觉这个价格贵了呢！那这个苹果到底值多少钱一斤呢！有人觉得8元一斤合适，有人觉得7元一斤合适，还有人觉得5元一斤合适，大家认为苹果大概值5-8元一斤，这就是苹果的价值范围，你判断苹果价格是贵还是便宜就是以此为依据进行判断的，至于其精确的价值我们无法估量出来。如果是我买的话，我会在这个估算出来的价值上再打个八折作为我买入的价格，5元打八折就是4元，实际上打折这个过程就是预留足够的安全边际，因为万一我估算错了，苹果的价值是4.5元一斤呢，而我以5元一斤买入此时就买贵了，如果我以4元一斤买入就买得便宜这时苹果的价格进一步下跌的幅度就会更小。
四、能力圈
还是以刚才的苹果为例，假如我能够估算出苹果的价值大约是5-8元一斤，这时如果苹果的报价为20元一斤高于5-8元一斤就偏贵了，如果3元一斤的苹果低于5-8元一斤就比较便宜。我了解苹果并清楚的知道其价值，是贵还是便宜我很容易判断，这在我的能力圈范围内。如果超市里还有梨子卖，标价15元一斤，那梨子的价值是多少呢！我不知道，那15元一斤的梨子是贵还是便宜呢，这时我就判断不出来，梨子已经超出我的能力圈了。能力圈用中国的话表达就是不熟不做、没有金刚钻不揽瓷器活。买股票一定要买能力圈范围内的。
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