MJ老师的营业费用率公式：
营业费用率 = 毛利率 - 营业利润率
财报说上边营业费用率的公式为：
营业费用率 = （销售费用 + 管理费用 + 财务费用）/ 营业收入
因此，两个公式算出来的营业费用率会有差异。
主要差异在：
财报说公式分子为三个费用相加，和以前两者（毛利-利润）相比，少计算了几个科目，分别是：
（1）资产减值；
（2）非经营性收益，即投资之类的；
（3）营业外支出；
（4）所得税。
按照MJ老师的计算公式，贵州茅台2016年的营业费用率为：
营业费用率 = 91.2% - 62.4% = 28.8%
按财报说的计算公式，贵州茅台2016年的营业费用率为：
（16.81+41.87+（-0.33））/ 389 = 15%
二者的差异比较大，主要原因是贵州茅台的营业税金及附加数值比较大造成的。
贵州茅台利润表
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本文标题：关于贵州茅台营业费用率的差异说明
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