03不会买没有充分竞争过的行业
很多新兴行业看着红红火火，但想从一个百舸争流的行业中预测到未来的赢家，不是一件容易的事。
在数据方面可以看以下几点：
1.ROE: 大于20%
2.是否稳定分红
3.自由现金流，以及经营活动产生的现金流净额和净利润的比值，这一项可以有效排除那些只赚了纸面数字的企业。
4.企业是否有护城河
大致的思路是这样的，高ROE证明同样的资产这家企业创造了更高的价值，稳定且较高的分红证明企业赚到的钱大多是真金白银，因为数字可以造假，分红需要的真金白银是无法造假的。
为什么我比较在意企业能不能分红，现金流好不好，这就像选择另一半，A伴侣，每天说的天花乱坠一直说自己要做大事，但从来不往家拿钱，时不时的还要向你要钱（增发）来完成他的梦想。
B少言寡语但是勤勤恳恳，不但往家里拿钱，拿来的钱还越来越多。
你选哪个，我肯定选后者。
只是到了股市交易便捷了，所以人们反而更喜欢可以天花乱坠讲故事的，因为讲故事吸引来另一个愿意出高价的投资者，一定比勤勤恳恳赚钱快。
当然这些都不能只看静态数据，我们投入的钱是买企业的未来，所以我们要思考的是这些数据未来还能不能好。
比如ROE，我们既要搞清楚，他的高ROE来自哪些独有的优势？也要想明白公司这样的高ROE能维持多久？现在现金流不错，以后是否还能持续稳定的赚钱？这些都是需要考虑的。
同时不仅需要他所在的赛道足够好，更需要他有强大的护城河，未来防止其他投资者进入。
一笔交易买出去我们要明白两点：
1.买股票就是买企业。
2.我们现在花出去的钱，是为了得到企业未来存续期内创造的净现金流。
不选变化快的行业，选择现金流好的企业，需要行业已经经过充分竞争，源于我给自己定下的原则中，尽量减少犯错的可能。
一句话总结：行业变化莫太快，现金流差我不买，别总担心要错过，首先保证不做错。
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