图片来自《指数基金定投指南》，作者银行螺丝钉
2018年12月3日，星期一，北京晴
上次说到，普通人要想实现财务自由，也是有方法的，那就是——定投指数基金。今天，巴西哥就通过一张图带你读懂基金定投。
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首先，为什么要投资指数基金？
早在1993年，巴菲特就第一次推荐指数基金，“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”。
在2007年巴菲特再次推荐指数基金：“对于绝大多数没有时间进行充分的个股调研的中小投资者，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。”
而作为公认的“股神”，巴菲特这么推荐不是没有道理的。
《股市长线法宝》（Stocks For The Long Run）的作者杰里米丁·西格尔（Jeremy J.Siegel）教授对200多年的美国金融市场做过统计，股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国债。而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通货膨胀。
如果想要我们的资产不缩水，比较好的方式还是买点股票了。
而投资指数基金买的就是股票，只不过是按照一定的规则同时买入多只股票。
从这张恒生指数的历史走势图来看，指数基金是长期上涨的，所以买指数基金，就有了长期上涨的保障。
即使是我们的A股上证指数，从成立至今，也从100点也涨到了现在的2600点左右，同样是长期上涨的。而我们的上证指数其实是一个质量很差的指数，因为这些年基本只进不出，很多垃圾股、铁公鸡股都在其中。
如果换一个指数，表现就会好很多，比如上面的恒生指数，还有典型的沪深300指数等。
换个角度说，既然一个比较优质的指数代表了一系列优秀的公司，如果这些优秀的公司都跑不赢通胀，那么又有什么能够跑赢通胀呢？
而指数上涨的根本原因也在于，指数所代表的公司是长期上涨的。
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有人该说了，大家不是都在说，股市有风险，投资需谨慎。
这里就涉及到了另一个问题，那就是为什么即使指数是长期上涨的，但是还是有大量的投资者亏了钱。
原因很简单，买贵了！
打个简单的比方，假如今天华为上市了，大家肯定都觉得华为是个好公司，股票我一定要买。
可是，假如股票10块钱你觉得便宜，但是大家都会觉得便宜，于是股价很快会涨到20块钱。可是这时候，还便宜吗？
如果进一步到了50块钱，你还敢买吗？
网上有句流行的话，问君能有几多愁，恰似当年满仓中石油。
因为买股票代表了买公司，可公司的成长不可能是无限的。
买指数基金存在同样的问题，那就是什么时候开始买？
答案是，便宜（低估）的时候开始买。
还是看上面这张图，如果你在灰色区间的左侧定投买入，右侧卖出，那么恭喜你，你每次投资都是赚钱的！
而且你的收益还很不错。在这几次的定投期间，都能获取平均20%以上的年复合收益率。
即使我们做不到那么精确，在低估的区域开始买，至少提供了充分的安全边际，那么大概率是赚钱的。
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那么下一个问题来了，既然知道了在便宜的时候买，为什么要用定投的方式买？
因为，即使便宜了，不代表股价不会继续跌。
前两天，看到了一个有趣但又恐怖的问题。
小王看到股市大跌想抄底，结果亏损了50%；这时候，小李觉得时机到了也跟着抄底。试问，当小王亏损90%的时候，小李亏损多少？
答案是80%！
因此，如果在单个点买入，会面临短期大幅度亏损的风险。
而如果小王和小李采用定投定额（也就是每次投的钱一样）的方式买入，则账面浮亏下降为45%和40%！
所以定投是一个很好的平滑波动的方式。
而且定投还天生适合上班族，因为我们的工资也是定期发放的。
那么，还有办法再多赚点吗？
答案是，有！
如果你在越便宜的时候，买得越多，也就是采用定期不定额的方式，那么你的收益率还会进一步提升。
一般来说，定期不定额定投比定期定额定投的收益率高了大约2%—3%。
可不要小看这2%-3%，因为有复利的魔力。
如果实现了13%的年化收益率，20年后1块钱会变成11.5块；而保持15%的年化收益率，20年后1块钱会变成16.4块钱，多了42.6%。
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说了这么多，其实要感谢这张图的作者，银行螺丝钉，这张图就是从他的《指数基金定投指南》里摘录的。
他在自己的公众号里，每天贴出各种指数的估值数据，目前已经超过了1000期。
所以，对我们普通投资者来说，就更加方便了。
你该问我了，既然你说得那么好，那你买了没？
当然买了！因为我想早点财务自由啊！
你又该问了，那你现在亏还是赚？
答案是，浮亏中，不过还在继续定投。
你又该问了，那我买还是不买呢？
我只能说，看你喽！
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