D7 经营能力之总资产周转率

今天要进入经营能力模块的解读了，反应企业经营能力的三个指标分别是：总资产周转率、平均收现天数（应收账款周转率）、平均在库天数（或存活周转率），今天主要学的是第一个指标——总资产周转率。

01 概念和公式

总资产周转率是看总资产一年能为公司做几趟生意，形象的比喻是：饭馆的一张桌子一天能翻几次，实质上是一种投入产出比，产出是全年的营业收入，投入是全年平均的总资产值，所以公式如下：

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02 判断标准

总资产周转率一般大于1，越高越好，如果小于1，说明是烧钱的公司。

烧钱的公司要有足够的现金才能支撑大量的投入，所以要结合现金占总资产比率指标来判断，如果现金充足，气很长，烧钱的公司也是可以考虑投资的。

此外还要注意看该公司的平均收现天数，来判断是不是收现金的公司，林老师讲企业经营要追求快收慢支，收现金的公司收入最快到账。

如果一家公司总资产周转率低于1，但它有充足的现金，和快速的收现能力也是一家不错的值得投资的公司，以茅台为例，见下图：

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03 实例验证

蒙草生态2017年营业收入为55.79亿元，期初总资产为70.23亿元，期末总资产为125亿元。按公式计算总资产周转率为：55.79/（70.23+125）/2=56.64%。对比财报说一致。

总资产周转率小于1，再看其现金占总资产比率为23.1%，现金充足，再看平均收现天数为284.8天，这个数据不太理想，只有一个现金充足的表现指标。所以财报说这样评价蒙草生态：

财报说评价蒙草生态