简介：拼多多上市引起的争议远超想象，拼多多的故事到底能不能说通？会不会是淘宝和京东的劲敌？未来到底会怎么走？
来源| 小商帮科技
公众号 | xiaoshangbang
作者 | 左刀
1、背景
我们从去年开始，写过很多次拼多多了，我一直有一个观点，就是不能把拼多多一棍子打死，但也不能过度神话，随着拼多多的上市，多空的交锋异常的激烈，那么，到底应该如何公正的看待拼多多？拼多多后续的故事能不能讲的通？对淘宝和京东有多大的影响？拼多多要实现梦想，未来应该怎么办？
拼多多到目前为止的成功其实毋庸置疑，但其成功是无法复制的，这一点黄峥本人多次提及。
首先，黄峥作为连续创业者以及学霸，自身的能力很强；其次，通过进入网易丁磊的圈子，进而进入同是浙大毕业的教父级投资人段永平的圈子之后，拼多多从创立之初就含着金钥匙，早期投资人包括段永平，网易的丁磊，原淘宝CEO孙彤宇，顺丰的王卫等人，如此豪华的天使投资人，不仅对于后续融资便利性很大，而且对于业务的对接发展也有很大的助力。
比如说，拼多多起步时，段永平投资的Oppo和Vivo就直接把拼多多装在机器上，起步就是3000万的装机量，谁能比得了？
当然，黄峥自身也是非常厉害的角色，否则这么多大佬为什么青睐他而不青睐别人？
黄峥敏锐的抓到了微信社交的红利，采用拼团的方式，迅速低成本的获得了大量的用户群。在此期间，拼多多也曾被封杀，但黄峥的方式简单粗暴，就是找腾讯规则的漏洞，继续在规则之内拼团和拉新，为此，黄峥甚至不惜花重金从微信团队挖人，以此来迎合或破解微信的规则，从而继续以低成本来获得爆发式的增长，直到最后腾讯投资了拼多多。
获得腾讯投资之后，拼多多更加如鱼得水，不仅在拼团的路上更加迅速，还在微信朋友圈中大做广告，此外，在各类综艺节目中，拼多多也做了大量的广告，配合魔性的音乐，在短短的2年11个月后，拼多多上市，活跃人群达到2.95亿（年度活跃，拼多多自己提供的数据），日活甚至超过了京东，创造了电商历史上的一个奇迹。
可以说，拼多多是一个天才在一群大佬的加持之下，坐拥极为丰富的资金和人脉，并充分享受了微信的红利之后出现的“怪兽”，黄峥很清楚拼多多是怎么成长起来的，他个人多次说过，拼多多是不可复制的，天时地利人和，现阶段哪怕微信再扶持一个类似拼多多模式的企业，也不太可能做到这样的体量，因为拼团的方式也已经“审美疲劳”，虽然会一直存在这样的方式，但老百姓不再感到新奇，新平台找人拼团的难度和成本已经大幅提升了。
在迅速冲顶之后，拼多多上市，从财报来看，截至今年3月31日，拼多多账上现金及现金等价物金额高达86亿元人民币。
一般而言，不缺钱的拼多多急于上市，大家解读为拼多多后续的扩张期会需要大量的资金，此外，目前的资金荒非常普遍，能尽快融资得到弹药支持是互联网公司普遍的诉求。
按照央行公布的数据，截止5月，社会融资规模增量7608亿人民币，比上年同期暴跌3000亿，比预期的13000亿更是暴跌了超过5000亿，资金紧张到什么程度可见一斑。这个时候，不仅互联网公司密集上市，连阿里支持下的饿了么都开始出来寻求融资，寻找弹药过冬成为普遍的诉求。
不过，对于拼多多而言，上市只是开始而并非结束，因为经过高速发展期之后，前期在发展中积压的种种问题开始集中爆发，处理这些事情，建立相关的机制，都需要大量的人力物力财力的投入，稍有不慎，前期的积累将毁于一旦。
我们曾在以往文章中预言，淘宝走过的坑，拼多多大部分要再走一遍，从黄峥近日的发言来看，他承认了这一点。
2、用户
拼多多在3,4线以下人群中广受欢迎，根据多个第三方机构的报告显示，拼多多的主流人群为3线以下30-49岁的家庭妇女，普遍的特点是家庭并不富裕，日常对于价格是非常敏感的，需要节省开支度日。
图片数据分别来自于移动观象台以及百度指数
这些人群实际上比我们想象的要多的多。
在中国广大的3线以下地区，工资水平远低于1,2线城市，但日常消费品的价格却并不便宜，甚至有的地方比1,2线更贵，对于经济不发达地区，家庭人员失业或者工资水平低下是非常常见的情况，省吃俭用也就很好理解。
拼多多主打的，是以低价，购买到能够满足生活基本需求的产品，这一类产品在欧美国家是有专门的机构做的，针对穷人，比如德国的Aldi超市，但在中国，极少有这样专门定位于穷人的品牌和电商，以前从淘宝购买便宜产品的人群，以及部分没有上网购物过的不发达地区人群，在朋友圈拼团的吸引下，成为拼多多的用户，因为拼多多更便宜。
拼多多起家时主打的产品以淘宝爆款为主，要求价格一定要比淘宝的便宜，所以，这里面商家就出现了两种主要操作：第一种操作就是亏本卖，赚流量，然后通过流量和好的推荐位卖其他产品赚钱，或者通过这种方式清空库存；第二种操作就是卖假货、山寨货，不亏本，可能还能赚一票。
由于大部分商家都是中小商家，资金能力有限，“亏不起”是常态，因此，平台上充斥着假货和山寨产品也就不足为奇了。
这实际上是一种经营的悖论，如果卖的都是正品，或者品牌商品，那么拼多多与淘宝相比是没有任何优势的，现有的客户就会流失到淘宝和京东上，但如果卖的大部分是假货或者山寨产品，虽然底层人民愿意购买，但天花板明显，用户的基数在目前情况下很难再有大的提升，而最大的风险，则来自于层出不穷的侵权官司和用户投诉。
由于品牌定位导致用户天花板的情况并不罕见，比如小米手机，虽然品质不差，价格公道，但在国内就是做不到第一，因为有很多人群从内心里会有一种抵触，不愿意购买小米手机，而是选择感觉上相对高端一些的品牌，这部分人愿意为品牌溢价付费，从实际销量来看，这些人远多于购买小米手机的人群。
对于大部分“五环以内的人群”而言，到拼多多购物可能是一种心理上觉得掉价的行为，在朋友圈拼团，更是low到爆的行为，拼多多要让他们成为未来的用户，并不容易。
对于社会底层的消费者而言，其诉求并不一定是要买到正品，而是买到“过得去”的产品就可以了，他们的要求很低。比如说你买个“小米新品”的电视机，几百块，买回去后发现竟然能看，而且还挺清晰，消费者就会觉得很满意，因为同样的“小米”电视机，可能要卖到2000以上。这些物美价廉的产品，在拼多多上有着很高的人气和很好的评价，虽然从材质上来说，这些产品可能存在巨大的安全隐患，但对于这部分消费者而言，能够以极低的价格买到看似“消费升级”的产品，就是他们的目标，内在的材质并不在考虑范围之内。
但如果买到的产品是假冒而且伪劣的，那么即使是底层的人员，他们也不会迁就来使用，相反，他们的抗议可能会更加剧烈。
这就好比一个年薪100万的人，买了一件100元的劣质产品，可能会自认倒霉，因为他可能忙着赚钱，没太多时间精力处理这个事情。但一个年薪2万的人，买了一件100元的劣质产品，可能会跟平台较真到底。
拼多多上市引发了极为热烈的讨论，主要原因就在于拼多多平台上到处可见的山寨货和假货，这一点，媒体已经做过了大量的报道。比如“小米新品”、“超熊洗衣液”、“华为平板”、“vivi手机”等等，虽然已经撤了一堆，但还有更多。因为这些产品是拼多多的根基，如果连根拔起，拼多多就是另外的淘宝和京东，没有存在的价值了。
在拼多多上市之前，已经有商家对其假冒伪劣产品提起诉讼，上市之后，创维首先发难，接着，郑渊洁也在今日举报拼多多售假。可以预见的是，随着拼多多名气的不断增长，其平台上被投诉的山寨产品将会越来越多，因为这些山寨产品不仅严重影响了正规产品的美誉度和销售量，也可能会造成严重的安全隐患。对比淘宝打假十多年的经验和教训，拼多多在打假方面经验和技术能力差距极大，短时间内无法弥补。
3、故事
拼多多希望自己成为Costco+迪斯尼的综合，通过改造供应链，以社交电商的形式完成C2M的交易，从而让商家和买家都能得利。
这个故事在拼多多上市第一天得到了追捧，从逻辑上，这个故事是完美的。
首先，拼多多借助微信的力量，让人们认为还有很大的用户增长空间，毕竟，仅仅不到3年的时间，其号称的用户量就达到了2.95亿的年度活跃量（截止一季度）。这让外媒认为他可能会达到淘宝的用户量，并对淘宝造成威胁。
其次，将用户与商家按照商品进行匹配，拼团只是一个手段，未来可能有更多好玩的方式，比如内容，游戏等，也就是所谓的“迪斯尼”的构想，让更多的商品通过聚集人员来统一下单，形成C2M，绕过所有中间环节，消费者可以便宜的买到商品，而商家通过做量，大幅压缩材料采购成本，从而可以提供更加便宜的产品。这就是所谓的Costco+迪斯尼，或者所谓的Costco+Facebook的模式。
这个故事非常的美好，可惜拼多多当前离这个目标极为遥远。
首先是用户量的问题。按照易观国际的数据，拼多多2018年6月的月活大约是1.2亿，考虑到6月份618的因素以及7月份拼多多在世界杯期间大量做广告推广的因素，预计拼多多在2018年7月的月活可能可以达到1.5亿左右，但之后又会出现明显的滞涨：
从2018年1月到2018年6月，拼多多的月活人数仅增长了1096万，增幅为9.6%，可比的数据是：
淘宝网在1-6月用户量增加了5027.1万，增幅10.6%，京东用户量增加了4313.8万，增幅达到了22.9%！
所以，拼多多已经不再是去年和前年那个动辄20%以上增长率的脱缰的野马，他的月活用户增速甚至低于淘宝这样的巨无霸。
要知道，2018年一季度拼多多投入销售和市场开支的费用达到了12.17亿元，接近去年全年水平，但用户量增幅却没有显著的提升。
口碑和品质，成为拼多多当前无法越过的一道坎。
在原有用户群体数量到达一定的瓶颈时，拼多多应该如何突围，实际上可能比想象的要更困难一些。
他的高成长得益于低价的品牌形象，但用户瓶颈同样会是其低价劣质的品牌形象。“五环以内的人群”，有多少会成为拼多多的忠实用户？
而在所谓的Costco模式去实现C2M的改造方面，拼多多的实际能力并没有想象的那么强。
我们以前也写过文章分析过，在C2M的尝试中，阿里的“淘工厂”其实早已走在了前列，在阿里的定义中，淘工厂是阿里巴巴搭建的电商卖家与优质工厂的桥梁，旨在帮助工厂实现工厂电商化转型，打造贯通整个线上供应链的生态体系，实现柔性生产。
早在2013年，淘工厂就已经上线，一直运行到了现在，成为国内C2M领域最为重要的平台。
淘工厂与拼多多放在一起，大家就可以看到，拼多多真正希望去实现的，就是淘工厂这样的模式。通过拼单达到一定的量，然后卖家向工厂下单，工厂生产出来后直接发送给买家，这个过程省掉了各种其他中间商，而且订单量相对确定，成本可控，确实可以提供质量达标，价格低廉的产品。
但拼多多当前显然没有淘工厂平台的能力，他只有前端聚合商品买家的能力，缺乏后端供应链整合的能力。
在拼多多举的一些例子，比如纸巾卖家的C2M例子中，供应链改造实际上是卖家自己在做，拼多多通过流量倾斜，提供相对充足的采购量而已。
真正的C2M，需要协同整个大的社会产业链，比如说，拼团订单要购买10万件合乎某种规定的衬衫，拼团到位后，向工厂下单，工厂可以通过淘工厂的平台，迅速找到上下游供应链符合条件的优质厂家，能够快速提供充足的，合格的原材料，然后在工厂快速加工完成，通过大数据分析和AI计算，进行科学的配送。整个过程，速度、品质全部要能跟得上，淘工厂目前也不完全具备这样的能力，更何况这方面几乎没有技术基础的拼多多。
在理想的情况下，根据大数据的AI分析，在遍布各地的新零售线下商店中安排前置仓，C2M的效率将会大幅提升，用户体验不可同日而语，你今天拼团，可能当天，或者第二天就给你送到了，而且成本更便宜。目前，阿里和京东都在做这方面的尝试，尤其是阿里，布局相当宏大，但很显然，拼多多在这方面的能力几乎可以忽略不计。哪怕腾讯系的新零售体系，也不具备这样的能力，基本上合作的企业还是各自为政，很难协同，因为是“去中心化”的模式。
所以，至少在相当长的时间内，说拼多多会赶上淘宝，实际上是不可能实现的，无论从人员天花板还是C2M平台能力储备来看，拼多多和淘宝都不在一个量级，实际上，除了没有微信级别的社交传播之外，淘宝+淘工厂+淘宝直播+微博+线下新零售，再加上可能的抖音和头条系的深度合作，淘宝在未来会更像Costco+迪斯尼，而并非拼多多。
京东的情况也是如此，京东的品牌溢价远非拼多多能比拟，就算拼多多达到了京东的日活和月活，甚至小幅超过，价值也不可同日而语。
实际情况下，对于拼多多而言，没有一个大的协同供应链平台，为了交差，假货和山寨货就会横行，否则，交不出货，商家将会被平台罚款，但交出货被投诉是假货和劣质货，商家依旧会被罚款。
从拼多多近期曝光的大量被罚款商家到拼多多总部抗议的情况来看，就是属于拼多多不具备C2M平台的能力的情况下，靠罚款来代替管理的案例，如果无法做到柔性生产，暴力罚款和商家抗议的情况会依然会不断爆发，但这并非朝夕可以做到的能力。
拼多多Costco的梦想，离实现还有极为遥远的距离。当然，这并不意味着拼多多将来没法实现，但其竞争对手，如淘宝和京东等，并不会坐等他的发展。
4、未来
拼多多在这个时机上市，一方面可以有非常好的估值，因为截至目前为止，数据都比较好看，另外一方面，就是我们说的资金荒。
但上市之后，困难才刚刚开始，以往做大用户量时狂奔而没有暴露出来的问题，现在会集中爆发。
假货问题、山寨问题、用户瓶颈和留存问题、各种侵权官司，消费者投诉，商家投诉，一切只是刚刚开始。拼多多能够在美国上市，背后的这些大佬们的能力可见一斑。
对于年轻的拼多多而言，黄峥和其背后的投资者都说，拼多多才不到3年，存在问题是必然的，需要大家多一些宽容。
他们试图和资本市场说，拼多多是不同的，他的模式和淘宝、京东不同，并非中心化的销售模式，而是C2M的去中心化的模式，在这个过程中，可以通过拼团、内容、游戏等形式，产生很多的乐趣。
但这个说法是有问题的，到目前为止，拼多多Costco+迪斯尼的梦想，仅仅只是一个故事而已。而淘宝们的Costco+迪斯尼的梦想，其实早在几年前就开始布局了，这条路并非想象的那么好走。
拼多多在资本寒冬之前储存了足够的粮草，接下来，从广告来看，他会主打年轻的，钱不是很多但爱美，爱购物的女性群体，这个方向是正确的，淘宝，唯品会，蘑菇街，聚美优品等等，都是从年轻女性起家的。再接下来，他还有可能加大给用户提供分期贷款的力度，大规模介入利润丰厚的金融领域。
在农村电商领域，用精准扶贫的名义拼团卖农产品，拼多多也做的有声有色。
但，这些并非拼多多的故事，也不是他未来需要展现的核心竞争力，仅仅是那样的话，拼多多只是缩小版的淘宝而已，人们为什么需要两个淘宝？仅仅是因为他可以依靠微信做社交电商吗？
要把Costco+迪斯尼的梦想赶在淘宝之前呈现给大众，供应链布局、假货问题、山寨品牌、商户罚款、用户投诉等等，没有一件是省心的。用户可以靠前期微信的社交拼团大规模的加进来，但基础设施必须实打实的去做，没有任何办法取巧。
黄峥在上市时的极度低调，或许是因为他感觉到了真正的压力。
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