做股票投资,技术分析是最常用的一种分析方法。所谓技术分析法,就是分析金融市场波动规律,寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法,其所依据的根本是市场的供求关系变化。作为散户,没有比技术分析更可靠股票分析方法了。
很多书籍都把技术分析的三大前提称作三大假设,这里用前提是因为定义的更贴切,前提是指推理中可以推导出一个新判断的原始判断。运用技术分析这个工具,则意味着必然接受了三大前提。
技术分析的三大前提是:价格包容一切;趋势一旦形成即将延续;历史会重演。这三大假设都是出自道氏理论,所以道氏理论是技术分析的鼻祖,是所有技术分析理论发展的源头。
道氏理论的形成是在1902年,在查尔斯·道去世以后,威廉姆·彼得·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论,并在其后有关股市的评论写作过程中,加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的主要的经典著作有《股市晴雨表》《道氏理论》。
价格包容一切,这是技术分析最根本的前提。影响股票价格的各个因素——基本面、政治因素、消息、心理或者其他方面的——都反映在价格的变化之中。通过价格能够看出股票这种特殊商品的供求状况,价格运动本身已经包含了推动价格运动的各个因素。
任何一个影响证券市场的因素,都必然体现在股票价格的变动上!无论是历史,现在还是对未来的预期,凡是影响证券市场的因素,都必然体现在股票价格的变动上!这一点告诉技术分析者应该做什么:研究价格的变化,这是最根本的。而通过各个因素的分析去研究价格的涨跌,则是反其道而行之,是违反了这一前提的。
趋势一旦形成即将延续。这一前提是进行技术分析最根本,最核心的条件,也是技术分析发展最为充分的地方。其主要思想是:股票价格的变动是有规律的,即保持原来的运动方向的惯性,而价格的运动方向是由供求关系决定的。价格的运动反映了一定时期内的供求关系变化。供求关系一旦确定,价格和变化趋势就会一直持续下去。只要供求关系不发生根本改变,价格的走势就不会反转。这个前提也给出了技术分析对未来的一致预期的结论,就是沿趋势移动!这也是股市里活生生的牛顿第一定律,惯性定律,惰性定律。这个前提本身带有技术分析的目的,即揭示某种规律,而本身又蕴含了某种规律,即趋势。技术分析以道氏理论的趋势开始,到最后解决不了无限的矛盾,最终顺势而为被奉为技术上圣经。
历史会重演。严格意义上,历史本身不会重演,人无法再次踏进同一条河流,价格的走势,归根到底是不可复制的。历史会重演,说的是股票的价格走势的自同构性结构,决定了它架构和脉络是可以绝对复制的。
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。价格形态通过一些特定的价格图标形状表现出来,这些图表的形状反映了市场参与者对市场的心理。而人类心理从来就是“江山易改本性难移”,以人类心理为根据的价格形态会持续有效。
这一点告诉投资者:历史会重演,通过交易图表形态是能赚钱的,而且在未来也能赚钱,重点在于研究过去的价格图表形态,顺势而为。
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