关注股票的朋友，可能经常听到这样的说法：某某公司市值300亿，某某公司市值蒸发了10亿……，这个市值是什么？是某某公司资产蒸发了10亿吗？下面我们一一道来
一、市值与公司资产的关系
市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。
公司资产是指公司的账面价值，是公司资产负债表上体现的公司全部资产与公司全部负债之间的差额，也即是公司的净资产。
公司资产就像是公司的土地，每一份股份，就像是切分的一份土地。土地上每年收获的粮食，就是每年的收益。稳定发展中的公司，每年会将收获的粮食分成两部分，一部分用于继续购买土地，扩大经营，一部分用于分红回馈股东。
公司市值与公司资产
而你想拥有这份土地，就要花超出其本身价值的钱来购买它，这多出的一部分钱，就是市场对其的期望，就是其公司市值，也就是上图的外圆，它远远大于公司的账面价值（内圆）。当然也有部分破净的公司，市值低于净资产，市场对其期望过低，很大可能公司运营不善，濒临倒闭。
二、分红为什么要除息？
分红是股份公司在盈利时，每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利，是上市公司对股东的投资回报，是股东收益的一种方式。但是股票每年分红后，股价就相应下跌，这个分红有意义吗？
每股收益
拿上面的每一份土地来说，公司把每份土地的收益分成两部分：一部分用于继续购买土地，扩大经营，一部分用于分红。
分红的那部分从公司的口袋进入了每个股东的个人口袋。所以每一份土地要除掉这部分用于分红的收益，也就是减去每股分红（每股股息）。逻辑就是：不管你是以多少钱的市场价拥有的这份股权，分红后每股价格均相应下调每股股息额。
分红分到哪了
而扩大经营的那部分，增大了公司的净资产，填补了原来的每股期望。
三、股价里都包含什么？
上面的每份土地价格，对应的就是公司的每股股价。
也即每股股价=每股净资产+每股期望。每股期望，就是市场给予公司未来收益的预估。不管你以什么价格买入了一份股票，对应的都是一份的股权，也即对应着每股净资产和预期的每股收益。
每股股价
好公司的股价为什么会上涨？
因为公司每年的收益都增大了公司的净资产，增大的净资产填补了市场原有的期望。市场又以更高的期望买入这家公司，如此股价稳步上升。
市场期望一般使用市盈率描述，市盈率PE= 市值/净利润 = 每股股价/每股收益。假如一家公司当前每股股价为20元，每股收益为1元，则PE= 20/1 =20。市盈率PE就是回本年限，一般好公司的PE值都很高，比如30倍，50倍，70倍，那么回本年限真的要那么久吗？
其实真没有，一般也就是10年左右，因为这里面还有线性除法与幂次方的区别。
比如还是这家公司，当前每股股价20元，每股收益1元，每股净资产5元，其中净资产收益率ROE= 每股收益/每股净资产*100% =1/5 =20%。
第0年：每股净资产=5元
第1年：每股净资产=5+1=6元
第2年：每股净资产=6（1+20%）=7.2元
第3年：每股净资产=7.2（1+20%）=8.64元
第4年：每股净资产=8.64（1+20%）=10.368元
第5年：每股净资产=10.368（1+20%）=12.442元
第6年：每股净资产=12.442（1+20%）=14.93元
第7年：每股净资产=14.93（1+20%）=17.92元
第8年：每股净资产=17.92（1+20%）=21.50元
第9年：每股净资产=21.50（1+20%）=25.80元
第10年：每股净资产=25.80（1+20%）=30.96元
可见，如果这家公司一直保持20%的增长率，8年后的每股净资产已经大于我们的买入价。
而资本都是逐利的，持续稳定增长的公司，其市场期望也会相应增大，8年后的股价将远远大于净资产，这一部分就是资本利得。
四、估值，到底是在估什么？
由上面的每股股价=每股净资产+每股期望，我们知道不确定的那部分就是每股期望，也就是公司未来的收益。
估值，其实估的就是未来的这部分的收益，可以根据近期的净资产收益率ROE、每股净资产、每股收益来预估。预估的前提是公司发展稳定，财务数据真实。
也可以使用当前PE简单判断，PE过高，说明当前股价过高。
具体如何估算，在这里不再展开，欢迎喜欢投资的朋友一起交流。
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