基本面120指数--投资价值分析

一，指数名称：深圳F120指数（深圳基本面120指数）

基本面指的是：营业收入，现金流，净资产，分红，4个方面。

深圳基本面相关指数有深圳基本面60指数，深圳基本面120指数，深圳基本面200指数，这个指
数系列以深市 A 股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的 60 家、120 家和 200家上市公司作为样本。都是2002年12月31日作为指数基日，1000点起步！

二，选样规则

1.样本空间：从深圳证券交易所选择股票（选取深市基本面最好的120只股票的指数）

2选样方法：

（1）排除最近1年日均成交额排名靠后的20%的股票

（2）计算单个股票的基本面

第一步，以过去 5 年的年报数据计算以下 4 个基本面指标：

a)营业收入：公司过去 5 年营业收入的平均值；

b)现金流：公司过去 5 年现金流的平均值；

c)净资产：公司在定期调整时的净资产；

d)分红：公司过去 5 年分红总额的平均值。

第二步，若一公司可用年报数据少于 5 年，那么按可用年限的数据计算基本面指标。

第三步，计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的百分比：

a)营业收入占样本空间所有股票营业收入总和的百分比；

b)现金流占样本空间所有股票现金流总和的百分比；

c)净资产占样本空间所有股票净资产总和的百分比；

d)分红占样本空间所有股票分红总和的百分比。

（3）选取排名在前60 名的股票作为深证基本面 60 指数的样本股；

选取排名在前 120 名的股票作为深证基本面 120 指数的样本股；

选取排名在前 200 名的股票作为深证基本面 200指数的样本股

三，样本股定期调整方法

深证基本面指数系列的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年 6月的第二个星期五的下一交易日。

四，基本面120指数持仓情况

成分股中最大的2000多亿，最小的20几亿，成分股总市值5万亿，平均市值440亿；

五，历史收益

追踪基本面120的指数基金从网上查询到相关指数基金3只都是嘉实深圳基本面120：

（070023） 嘉实深证基本面120ET

当前的规模：4.6亿

成立日期：2011-08-01

管理费：0.50%；托管费：0.10%

今年以来收益：负-22.97%

六，当前估值

历史最高市盈率：60，最低市盈率：13

官网数据，当前市盈率：12.04，股息率：2.16%，

总结：

1.基本面指数基金是选择深市股票，前10大持仓中有格力，平安，万科等知名企业在里面；

2.基本面指数从2002年的100点起步，到现在5400点，指数点数上涨了5.4倍；

3.基本面120指数基金近5年的年化收益率11%，今年以来跌幅24%，波动挺大的，正因为这么大的跌幅，当前的区域跌入了历史最低估值区域；

4.，通常熟知的沪深300、中证500等指数都是使用市值加权的指数，而基本面指数的出现其实是对市值加权指数的一种代替！
市值加权的潜在逻辑是，市值越大投资价值越大，基本面的潜在逻辑，基本面越好投资价值越大
例如有ABCDE5家公司，市值分别是500亿，400亿，300亿，200亿，100亿，如果按照市值加权投资比例则是5:4:3:2:1，如果按照基本面加权投资比例则是1:1:1:1:1；采用基本面加权可以有效避免市值大，估值大，占比高的公司，对整体的影响！