最近阅读了银行螺丝钉的《指数基金投资指南》，对指数基金有了进一步的认识，也对书中介绍的方法进行了简单总结整理，分享给小伙伴们。
首先需要说明的是，投资从来就没有一种完美的策略，本书的定投方法虽然有很多好处，但也同样存在弊端，文末小洛会一并分析。每个人都应该构建适合自己的交易体系，也应该为自己的每笔交易负责。
一个核心，三个基本点
小洛将钉大的定投方法总结为“一个核心，三个基本点”。“一个核心”是确定投资目的。而“三个基本点”则是确定可投入金额、找到投资对象和计算仓位的方法。万丈高楼离不开稳固的地基，核心要素更离不开基本点的支持，小洛先从基本点说起。
确定可投入金额
相信不少人是缺少这一步骤的，由于缺少对于存量资金和增量资金的管控，所以无法保证坚持每期定投。看似小小的变动，却将定投的优势抹杀了。
定投最具优势的地方就在于利用时间摊低总体成本。一旦有几期暂停，而这几期刚好是低成本区域，最终的收益就会降低，甚至导致总体浮亏。所以，定投要做好持久战的准备，一般周期至少在3-5年，而且是长期用不到的钱去定投。
至于如何确定可投入的金额，可分为增量资金和存量资金分别考虑。
对于增量资金，方法每个人都知道或者正在做，那就是“记账”。
记账不是单纯的记录每笔收入支出，而是要分析收入结构是否合理，支出是否必要，结余是否充足。没有分析过程的记账就是在记流水账，没有任何意义。
收入多样化代表着开源，支出合理化意味着节流，而结余充足化则说明你有了可投资的本金，在留出储备金后，剩余的钱就可以进行投资了。
对于有存量资金的小伙伴来说，首先要分析家庭或个人资产结构，预留出应急金和预计要花的钱，剩余的钱根据不同用途投向不同风险的产品。确定完定投的资金后，可以与增量资金一样，分批次投入基金，而非一次投入。
找到投资对象
本金有了，就该确定买什么的问题了。
巴菲特的老师格雷厄姆有两条选择股票的方法：
(1) 盈利收益率要大于10％；
(2) 盈利收益率要在国债利率的两倍以上。
盈利收益率是市盈率的倒数，而且宽基指数基金符合流通性好和盈利稳定的特点，所以用市盈率对指数基金进行估值是合理的。那么，投资对象也容易确定，找到估值相对较低的基金进行定投即可。
估值的高低可以参考钉大的雪球或者公众号，这里小洛不再赘述。
计算仓位的方法
起投金额：最初投资的一笔金额，可根据第一点介绍的方法进行确定。同时请注意钉大定投的方法是定时不定额，下个月的投资会高于上个月，所以建议起投金额要量力而行，否则会导致后面因金额不够而无法执行。
（1.01）第几个月份：可以理解为（1+1%）第几个月份，这是为对抗通货膨胀和指数上涨等因素进行的修正，也正是因为这部分的加入，使得每个月的定投的金额是在增加的。
10PE/当前PE：这部分是将估值数据量化，作为一个因子引入公式中，从而保证指数低估时多买，高估时少买或者不买。定投前要做好策略，低于多少PE买入，在多少PE间持有，高于多少PE卖出，制定策略后就要坚决执行。
如沪深300的估值主要集中在10-18PE之间，那么低于10PE可以开始买入，在10-18PE之间持有，高于18PE则卖出。卖出可以根据估值高低分批卖出，可以避免一次性卖出导致的利润损失。
举个例子说明一下。假如起投金额为1000元，指数基金估值为7PE，则本月投入金额为1000×（1+1%）1×（10/7）=1442.857。购买了几个月后，估值进入10PE，则开始持有，不再新增投入。到了第二年，指数又进入7PE估值，则本次投入金额为1000×（1+1%）12×（10/7）=1609.75元。
核心要素-确定投资目的
这点是很多人容易忽视的一点，但却是非常重要的一点，所以小洛放在最后阐述，希望能引起重视。
投资目标就是你想通过理财投资达到什么目的。是做养老储备？是给子女的教育基金？亦或做资产增值？还是牟取投资暴利？
很多人都会选择资产增值，适当的情况下能牟取暴利就更好了。但是小洛还是希望每个人都能认真的思考一下这个问题：“投资的目的到底是什么？”
看似简单的问题，却能影响整体投资风格。比如做养老储备金，第一要素显然是保住本金，在此基础上跑赢通货膨胀即可。而做资产增值则需要在承受适当本金损失的情况下，投资风险高一些的产品。
确定投资目的，就是在确定投资方向，确定投资收益，其核心就是在管控风险因素。风险与收益从来都是成正比的，投资与自身风险承受能力适当的产品至关重要。亦如小洛在《明确这4点前，不要着急理财》一文中所说，普通人理财看似没有什么门槛，但是却处处充满危机，学会如何避免踩雷是理财的第一步。只有保住本金，才有可能做到资产增值。
此书定投方法的弊端
钉大的定投方法长期来看收益确实不错，但如文章开篇所说没有哪个方法是完美的，下面说说这种方法的弊端，再结合自己的情况选择是否用此方法。
弊端一：人性都是脆弱的
本书介绍的方法估值越低投入越大，但是估值低的时候账面往往是浮亏的，很少有人能做到账面亏损还增大资金投入，所以，看似简单的方法实则需要较深的投资底蕴才能克服人性的弱点-越跌越买；
弊端二：只能手动定投
目前市面还没有基金公司推出此种方式的定投的产品，只有类似策略的基金产品，但是会收取额外的手续费，是否投资请自行斟酌；
弊端三：起投金额较难确定，适合有一定资金的投资者
通过仓位计算公式我们可以发现，最终投入金额与三个因素有关，即起投金额、指数增长[（1.01）第几个月份]和估值分布[10PE/当前PE]。每个月份投入的金额一般都高于上个月份，如果起投金额设定的高，后面将很难有效的执行策略。所以此法适合有一定资金的投资者。如果资金十分有限，还是定时定额的方法比较省心省力。
好啦，方法和弊端就介绍到这里，小伙伴们可以根据自己的实际情况选择合适的定投方法。小洛也十分推荐阅读此书，相信一定能有不少的收获！
作者简介：财商小洛，分享财商知识的近90后大叔，专注研究下班后的资产增值，读书理财两不误。
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