8月6日，凯发转债一则公告证实了刷子之前的猜测（见8月2日的文章）。公告称，7月29日-8月5日，通号集团将持有的1,828,289张凯发转债，以8.14元的转股价全部转股。
以凯发电气今天收盘价7.03元来计算，通号集团目前大致浮亏2500万。诚然，通号集团不惜亏损转股，是从长远和大局考虑，是为了与第一大股东联手完全掌控凯发电气，进一步扩展海外市场。但说实话，通号集团可以等待更好的时机进行转股，没必要冒着浮亏的风险。同是将凯发转债进行转股的另一家机构，就非常值得通号集团学习。
在通号集团将转债转股前，早就有别的机构进行了大规模的转股。根据今年一季度转股情况公告，一季度共有9.7%（340,818张转债）转了股。散户是不可能如此大手笔的，那么进行此次转股的是哪家机构呢？
首先可以排除凯发电气前十大股东。早在2018年12月，通号集团就与凯发电气签署了转债转让协议，前十大股东持有的43.7%转债全部转让给了通号集团。
答案就藏在凯发转债前十大持有人当中。在这十大持有人中，只有1家没把持有的转债转让给通号集团，他就是凯发转债的承销券商广发证券，共持有了8.55%的凯发转债。说来好笑，这些转债源自于，由于申购者弃购广发证券不得不包销的转债。这就对上号了，一季度转股的9.7%凯发转债，扣除部分散户转股的，剩下的应该就是广发证券持有的8.55%。
我们再看看广发证券是具体哪一天将转债转股的呢？
根据深圳证券交易所可转债转股系统，3月27日至29日，约有9.65%的凯发转债进行了转股。毫无疑问，这其中的8.55%就是广发证券贡献的。不得不佩服广发证券的专业，券商就是券商，3月27日至29日这几天，无论是转债还是正股，都处于阶段性高点。更值得称道的是，这几天凯发转债还是负溢价，最大溢价高达3.5%，广发证券把握住机会，在负溢价状态下把转债转了股。
我们在再一步看看广发证券这次赚了多少钱？
广发证券将转债转股后，应该第二天就卖出了，没有理由也没有必要长期持有凯发电气股票。广发证券持有的299211张凯发转债，可以转为3671019股凯发电气。如果3月27日至29日这几日的卖出价粗略按10元来计算，广发转债这次大致赚了680万。同是将凯发转债转股，通号集团浮亏，广发证券爆赚，是不是对比很鲜明？
最后，再来探讨一下凯发转债的未来走势。
通号集团将转债全部转股后，完成了既定的战略布局，未来应该不会再进入二级市场。至此，只剩下37%大约1亿多元的转债，对上市公司已经构不成强大的压力。估计后面上市公司就比较“佛系”了，下修转股价就甭想了，否则没法向以较高转股价转股的广发证券和通号集团交代，凯发转债也只能随着凯发电气波动了。
好在通号集团入驻后，两家业务互补，强强联合，凯发电气业绩应该会上新的台阶。这样来看，凯发转债实现强赎应该不会让我们等太久。
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