今年，《原则》一书在中国实实在在地火了一把。
厚厚的一大本，黑色布质的封面拿在手里有一种《圣经》的手感，甚至你把理解成桥水公司的圣经或者毛泽东语录都可以。估计蛮多人是把它当做致富宝典读的，包括我在内。那这本书里面有没有关于如何做投资的知识呢？对我们又有哪些启示呢？
在瑞·达利欧看来，有投资中要做到这么两件事：
In trading you have to be defensive and aggressive at the same time. If you are not aggressive, you are not going to make money, and if you are not defensive, you are not going to keep money.
是不是觉得有些晕，有些绕？
没错，投资就是这样的事情，既要keep money，不下桌子；又要make money，才能赚到更多的钱。既要保守，又要进攻。这就是投资这件事情的魅力所在。
那么，有没有一个办法在两者统一起来呢？
办法还是有的。
Make your decisions as expected value calculations.
根据预期价值计算做决策
怎么操作呢？
把每个决策都视为一个押注，押对有一个概率，有相应的奖励；押错有一个概率，有相应的惩罚。会赢的决策通常是具有正向预期价值的决策，也就是说，奖励乘以其发生概率的数值大于惩罚乘以其发生概率的数值，预期价值最高的决策是最好的决策。
比方说，押对的奖励是100美元，概率是60%，押错的惩罚也是100美元。100美元奖励乘以押对的概率60%，等于60美元；100美元惩罚乘以押错的概率40%，等于40美元。用奖励减去惩罚，差额就是预期价值，这个例子中的预期价值是正20美元。一旦理解了预期价值，你也会理解，押概率最大的情况不一定是最好的。例如，设想某件事的成功概率只有20%，而奖励的回报是1 000美元，失败的损失只有其1/10，为100美元。这件事的预期价值是正120美元。所以，只要你对损失有承担能力，这也许就是个明智的决策，尽管你失败的可能性更大。你不断地计算这些概率，随着时间的推移，你肯定将看到成功的结果。
查理·芒格也有类似的话：
当成功概率很高的时刻，下最大的赌注，而其余时间按兵不动！
这实际上也是去选择预期价值最高的决策。
简单点讲，就是管理好收益和风险。在你能承担的风险下，去押概率最大的事情。
是不是感觉和没有讲是一样的。你没有错觉，知道这点并不是什么秘密，秘密是如何做到。
作为一个新入币圈的小白，我也不知道如何做到。但从预期价值的角度看，加杠杆明显就不是理智的行为了，因为那惩罚乘以其发生概率的数值极大，很可能大到你不能承受。
不断改进我们的投资原则，我们才能做好更好的投资决策，才能在投资的路上走得更远。
我正在精读PRINCIPLES《原则》一书，如果你也正在读或者正计划要读，欢迎你来我的知识星球PRINCIPLES精读营(免费进入)，大家一起交流学习、一起践行、一起进化。(我正在「PRINCIPLES精读营」和朋友们讨论有趣的话题，你就起来吧？https://t.zsxq.com/zbyZFAi)
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