我为什么投资 Lyft

编者按： 在高投入、高回报、高风险的风投行业，什么样的创业者、什么样的公司团队才会真正吸引融资机构呢？来自Graphene Ventures的Alex Giannikoulis分享了投资Lyft过程中他的一些思考。相信这篇博文对创业者而言非常有帮助。这是Alex Giannikoulis撰写的“我为什么投资”系列文章中的一篇。

作者声明：该文章仅代表个人立场，而不代表Graphene Ventures的官方声音。

Lyft近期结束了又一轮私募。这是一次迅速到有些出人意料的融资。我很骄傲地宣布，Graphene Ventures在这一轮融资中再度出手，投资了Lyft。在具体的投资原因上，我想从我个人的角度做出如下分析。

一、市场的规模巨大

和可能带来的烦恼相比起来，拥有一辆私家汽车的喜悦已经算不得什么了，这种快速贬值的移动财产在人们的观念中不断被重构。城市的千禧一代目睹车辆的保养、保险、停车、加油、折旧等费用不断上升。在美国，交通服务的市场量级已经达到了2.2万亿美元。除去住房之外，汽车费用已经成为美国人的第二大支出，达到了人均每年9000美元的水平。

可以想象，用户如果把这每个月750美元的支出转投到Lyft的服务中，就会让互联网打车市场在未来几十年里拥有非常广阔的市场。现实数据支持了这一判断。2015年初的一项官方调查显示有46%的受调查者会因为Lyft的存在而放弃拥有一辆自己的车。麦肯锡预言未来15年里交通服务行业的市场会增长1.5万亿美元——以平均每年30%的惊人速度。

二、参与玩家众多

考虑到市场规模，我们可以预料到未来交通服务市场将涌现出很多玩家。然而，正如其他行业一样（例如无线网络、航空等），顾客会偏爱那些技术高精、服务周到、品牌响亮的公司。

三、Lyft品牌深入人心，成长迅速

司机们偏爱Lyft，乘客们也愿意选择Lyft。仅仅是2016年，Lyft的订单量就增长了两倍。值得一提的是，Lyft市场份额的增长并没有依靠大量补贴、红包等烧钱手段，是出于司机和乘客对于Lyft品牌的自发的热爱。

四、优势突出

Lyft优秀的经济架构组织和财政纪律使得市场非常欢迎它的成长，大手笔的收购也不是不可能。

好了，以上就是一些常见的理由。相信你们都觉得很无聊了……可我今天要谈的不是这些。下面，我将分享一些我自己关于Lyft的深度思考，我希望自己的分享能让创业者更好地理解风投机构在评估项目时是如何考虑的。

深度思考

产品

Lyft的产品展现了对市场深刻正确的理解——在其他企业专注于提供“高端黑车”服务时，Lyft是最早关注到拼车行业的公司之一。

Lyft最早关注到司机——它给了司机很好的待遇，不仅增加了他们的收入，还通过合作方GM向他们提供了可租赁的新车。

Lyft的增长非常自然——相比起其他公司，它在烧钱大战中的花费并不多，这说明Lyft吸引到的司机和乘客都是因为喜欢Lyft这个品牌。

我预言Lyft将始终是一个产品上的领航者，我相信Lyft走向按月订阅的服务的那一天并不遥远。

团队

因为风投是一个逆势投资的行业，所以创始人拥有逆向思维非常重要。约翰·兹默尔和罗根·格林所展现出了那种逆流而上、坚持所爱、不为外界纷扰动摇的特质，是风投行业非常需要的。

回顾Lyft的发展史，创始人团队总做出了正确的的选择——优先录用有经验的司机；专注国内市场；第一个成为汽车制造商GM的盟友而非对手；仅仅在需要时融资；坚持稳健发展，做好每一个细节……

作为支持，管理团队同样令人印象深刻。

我有幸曾与Lyft的多位中高层人员共处，他们性格的相似以及对Lyft的忠诚度令人非常钦佩。在做尽职调查时，我总是不太看好那些组织架构混乱、人员性格大不同的团队。

Lyft的团队则显示他们有着长期、规模化的决策能力。他们严守计划，并且每个季度都超越标准。

估值

那些对风投行业不是很熟悉的人总会怀疑一个创办不到10年的企业是否价值几十亿美元。然而事实上，所有公司的估值都是和市场紧密相连的。Lyft的美国市场是万亿美元的级别。一家估值70亿美元的公司在两万亿美元的市场中就像是一家价值七百万美元的公司在20亿美元的市场中一样，是于情于理都非常合适的。

再说，Lyft的销售额和市盈的比例与其他同行业内的公司保持了一致性。

风险

就像任何风投行业，高收入意味着高风险。在我看来，Lyft最有可能的两大阻碍是政策和雇员等级。Lyft向社会提供了太多的工作机会，使得补贴工资成为一大支出。在政策法规方面，Lyft采取的策略一贯是和管理者合作共赢而非互相对抗。再说了，随着城市规模不断变大，城市维护运营的规则也需要做出一些改变了，从长远的角度来看，Lyft将大有可为。

优势

考虑到2015年只有15%的美国人使用过拼车服务、51%的人听说过这个概念，互联网打车市场还处在开发初期。当Lyft引入更多服务（例如拼车旅行、非紧急医疗出行、公共交通补充等等），市场将变得更大，收入将变得更加丰厚。下一个十年里，可能的收入来源还包括运输货物、自动驾驶和大数据增值等等。

一言以蔽之，Lyft的未来非常光明。我很自豪能成为它的一部分，亲眼见证它的进一步发展。