分南分北分东西，偶逢异人在楚归。马行万里寻鞍歇，残害中女四木鸡。
【评注】
「分南分北」指八国租界，自1845年至1905年的60年间，列强在我国共攫得租界27处。「分东西」即指瓜分财物、亦指土地，中国逐步沦为半殖民地半封建社会。
「异人」即秦庄襄王。异人本是赵国质子，后因吕不韦奇货可居，而被华阳夫人收为义子，逃回秦国。因华阳是楚国人，故异人改名「楚」。
故此处实际是在暗喻，光绪由西安返京后，不再被囚于瀛台，亦会偶尔表态，故曰「偶逢」。
「马行万里」比喻中国久重难负，「寻鞍歇」比喻找寻安国定邦的方法。
但是却有「四木鸡」在残害中华儿女。「木鸡」比喻呆笨或发愣之态，但「四木鸡」究竟所指何事，抑或何物，则有些见仁见智。但参考全诗之义，此处或指晚清亡国四大罪臣，翁同龢、张謇、张仲炘、李秉衡。
六一人不识，山水倒相逢。
【评注】
「六一」颠倒即一六，扬雄《太玄经·玄数》云:“一六为水，为北方，为冬。”北方代表北极星，为紫微帝星所居，即代指皇权。而颠覆皇权曰「人不识」，故此处应指推翻君主专制制度之救国思想。
「山水倒相逢」指天地巨变，此处指政局巨变。
面对革命风潮，光绪二十七年（1901），朝廷保守派主动进行变法，曰「清末新政」。特别是光绪三十一年（1905）的废除科举，以及光绪三十二年（1906）的立宪运动，可谓千古未有之变局。
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