偷懒下，简单整理了份券商的策略。
上周创业板改革顺利落地，市场在短暂迷茫后重拾向上，创业板指数上涨了近5%。
经过前几周的调整后，分析师对9月行情略有改变。各券商策略分析师对9月市场的看法普遍偏乐观，中信认为9月将开启增量资金驱动的中期上涨，海通认为市场继续向北，国泰君安认为短期震荡上沿，兴业认为大创新的科技仍是主线。
中信证券：9月将开启增量资金驱动的中期上涨
A股在9月将开启增量资金驱动的中期上涨：增量资金提供了上行的动力；扰动因素消散打开了上行的空间；基本面表现优异抬升了市场的底线。首先，海外货币宽松预期强化，预计美元的宽松周期至少持续至明年二季度；国内政策重“定向”而非“转向”，且结构性的流动性引导也更有利于股市；同时，居民部门增配权益趋势延续，A股相对其它资产吸引力提升；9月A股增量资金流入预计将再次提速。其次，中美争端带来的扰动高峰已过；创业板注册制平稳落地，涨跌幅放宽并未造成市场冲击；同时，中报已平稳收官，解禁减持的压力高峰已过。最后，预计国内经济将逐月逐季快速恢复至常态化水平，政策支持下后续动能依然不减；企业盈利超预期，奠定了龙头品种后续业绩基准，抬升了市场的底线，提升了投资者对基本面弹性的预期。我们预计A股在9月将开启一轮中期上涨，驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈，行业层面上是全局性的，行业内分化会加剧。
配置上要淡化风格切换思维，强化对顺周期与高弹性品种的配置。具体建议继续聚焦3条主线：受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济修复的周期板块；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。
海通证券：继续向北，优化结构，均衡配置
对比历史牛市，目前绝对估值处于中等略偏高水平。估值角度看，白酒、休闲服务、食品加工等热度居前，房地产、采掘、建筑装饰等热度靠后。情绪指标看，电子、医药生物、电气设备等热度居前，采掘、钢铁、银行等热度靠后。
资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪趋势未变。基本面角度看，我国基本面回升源于两大动力：一是经济周期因素，二是政策推进。7月中以来市场的横盘震荡只是事件性因素扰动所致，参考历史上牛市3浪中的小调整，时间和空间都不大。驱动牛市3浪上涨的两大因素未变，即资金面宽松和基本面改善趋势未变，所以牛市3浪中期趋势不变，真正需要担心的风险是随着经济逐步复苏，通胀压力抬升导致货币政策转向，届时市场恐将迎来3浪上涨后的4浪回调。从历史经验上看，通胀上升导致货币政策转向收紧，一般CPI或PPI达到3%附近可能会触发货币政策收紧，以史为鉴我们认为现在开始担忧货币政策收紧为时过早，明年上半年需重视。
展望未来的一年半到两年，即这轮牛市的终点，科技仍是产业主线，基本面将更强，一方面得益于5G技术革命正不断应用和推广，另一方面新基建落地将助力相关领域崛起，其中应重点关注新能源汽车和计算机。站在当前时点，往后看到年底，我们认为券商空间比科技更大。四季度则重点关注地产银行等低估值板块，一方面银行地产的补涨需要宏观经济数据的支持，另一方面四季度基于排名等因素，会出现资金博弈的现象，以银行地产为代表的板块低涨幅、低配置、低估值，历史上看四季度可能被资金追逐。
广发证券：金融条件宽松的信号未变
展望年内有2个确定性&1个大概率，中国经济可持续修复2-3个季度是确定的，中国货币政策难以更宽松是确定的，新冠疫苗取得实质进展是大概率。A股近期关注：金融条件宽松是否发生转变？借鉴历史可比时段，观察两个重要前瞻信号。观察条件一：A股非金融单季盈利增速何时由负转正？A股非金融单季盈利增速转正时点大概率落在Q4、小概率提前至Q3。观察条件二：央行或高层政府会议表述口风是否转变？近期的央行公开市场操作（14天逆回购）和流动性便利工具（MLF）均释放了正常平抑流动性波动的信号，而高层最新讲话表述也维持引导市场平稳的预期。
配置上：继续关注疫情受损链条业绩修复弹性“顺周期”板块，即“高估值+高盈利修复弹性”的休闲服务、交运、化工等，另一方面也可积极布局经济修复线索中潜在受益“中等估值+中等盈利修复弹性”领域如机械、建材、轻工、商贸等。2. 截止29日最新中报披露情况，顺周期的行业中报业绩修复弹性继续占优：塑料、汽车、金属制品、航运、酒店、建材、机械设备等。
兴业证券：业绩强化蓝筹搭台
工业企业利润持续回暖，经济继续复苏；美国大选冲刺阶段，中美摩擦加大，扰动增多。市场震荡、调整，把握经济复苏蓝筹确定性方向、前期超跌品种反弹机会。市场由前期单边快速上涨，进入横盘整理阶段，前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇，“蓝筹”搭台进入表现时间。中长期看，权益时代，自2019年初开启，指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变。
中报显示复苏景气，化工、机械、建材、光伏、军工等周期制造蓝筹方向得到业绩验证。截止到8月29日，中报业绩披露率达到95%左右，医药、消费板块业绩改善；TMT则呈现通信、电子单季度转正，计算机和传媒改善但单季度增速仍为负。而周期制造行业中，也是我们在“蓝筹搭台，成长唱戏”中重点推荐的化工、机械、建材、光伏等行业，则呈现出较为明显的景气向上的特征。
1）周期制造，把握补库存，经济复苏主线。沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”，部分行业进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如化工、机械、建材、有色等。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的格局是对这些品种盈利改善较好的阶段。
2）消费医药，“内循环”下的受益者，核心资产独立牛市已经开启。消费医药它属于内资与外资核心资产最大公约数，中报业绩来看，医药、必需消费业绩持续向好。在疫情这种特殊背景下，业绩持续向好，抵御住外部冲击，市占率或公司份额依然能够提升的公司，具备成为核心资产的潜力。长期看，投资者挑选公司治理、财务水平、盈利能力等多方面较好的公司，与其一起成长，以更长远的眼光重新审视这些领域的核心资产。
3）成长把握局部性机会，如光伏、军工和部分超跌反弹的机会。经过了此前3个多季度的炒作以后，部分成长股估值居于高位，如计算机板块估值67倍，创业板指68倍，均处于历史相对高位，整体来看需要时间、业绩去消化估值。但从局部性而言，像光伏、军工等优质细分赛道，景气向上的周期成长股，中报业绩改善较为明显的方向值得重点关注。
中长期看，大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“卡脖子”、“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。
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