通过上一节的学习，我们已经有了财务报表大架构的观念，明白了在看财报时，需要从五大财务指标（极简财报学习-财报数据密密麻麻，到底该怎么看）入手，接着我们进一步来分析里面重要的细部观念，本节我们学习现金流的一些投资奥秘（即五大财务比率中首先要看的第一个大指标）。
往下讲之前，我们先说一下，我们主要目的是通过分析财报来选择好公司的，因此我们不会讲太多繁碎的会计原理内容，所涉及的一些公式，只要弄懂含义就行，不要过于往下深究，不要一开始就钻在细节里，先要从整体上掌握，不然容易见树不见林。
推荐大家上财报说网站，这些用于分析的财务指标，上边都有。先截个图给大家看下：
上图是贵州茅台的财务指标（财报说）
如果想要确认一家公司的比气长的能力，通常得看三个重要指标：
以大于100/100/10的观念来分析
手上是否有足够的现金，能安全度过经济不景气时的危机时刻（现金占总资产的比率)
公司销货过程中是否能够及时收回现金（平均收现日数）
由于篇幅问题，今天我们先讲第一个"大于100/100/10"这个指标。
一、大于100/100/10分析指标
大于100/100/10分析指标：第一个100，指的是现金流量比率，第二个100，指的是现金流量允当比率，最后的10指的是现金再投资比率。下边我们依次来说明。
1、现金流量比率
现金流量比率 = 营业活动净现金流量 ÷ 流动负债
现金流量比率 > 100%比较好。
从公式中我们可以得出：现金流量比率这个指标，主要是让你知道，你投资的公司它们的营业活动所带来的现金流入，是否足以偿还欠的流动负债？
大于100%，代表公司真正赚进来的现金足够偿还对外的短期负债。
大于100%，也代表公司赚回来的现金比较多，对外欠的短期负债比较少，因此暗示着这家公司向银行周转借款的能力也不错。
举个例子：
如上图中，A公司一年赚进来的营业活动现金流量是1000万，对外的短期负债是300万，B公司则是一年赚进来的营业活动现金流量是1000万，对外的短期负债是3亿元，你觉得哪一家公司的经营状况比较好？
只用常识就能判断，A公司的情况比较好。因为B公司赚进来的营业活动净现金，还不够还流动负债（短期负债）。
2、现金流量允当比率
现金流量允当比率 = 最近5年营业活动净现金流量 ÷ 最近5年的(资本支出 + 存货增加额 + 现金股利)
现金流量允当比率，大于100%比较好。
大于100%，代表分子大，分母小，也就是说公司最近5年，靠正常的营业活动所赚进来的现金流量，大于最近5年为了成长所需的资本支出、存货和固定要发给股东的现金股利，这个值当然是越大越好。
大于100%，代表公司最近五个年度不需要对外借钱融资，自己赚进来的钱(营业活动现金流量)就能自给自足，支撑基本的生产所需。
大于100%，也代表公司最近五年赚进来的钱已经够用，不太需要看银行和股东的脸色。
下边举个例子：
甲公司最近五个年度的营业活动现金流量有5000万，为了把生意做的更好，它需要添置一台1000万的大型卡车。
乙公司也是做相同的行业，但是它最近五个年度的营业活动现金流量，累计只有500万，当它也想买一台1000万的大卡车时，这家公司还缺500万，所以必须看银行或者股东的脸色。
你觉得是甲公司好，还是乙公司好？用常识就能判断，当然是甲公司比较好。甲公司不需要看银行或者股东脸色，不需要借钱，自己赚进来的现金流量，就足够购买一台1000万的大型卡车了。
3、现金再投资比率
大于100/100/10的观念，其中第三个10，指的是现金再投资比率。它的公式为：
现金再投资比率 = (营业活动净现金流量 - 现金股利) ÷（资产合计 - 流动负债）
现金再投资比率，大于10%比较好。公式不用死记，但是我们要理解它的含义。
现金再投资比率指的是，公司靠自己日常营运实力所赚来的钱（营业活动现金流量），扣除给股东红利之后，公司最后自己所能保留下来的现金 ，而这些现金，可以再投资于公司所需资产的能力。
其实，我们可以把它简单理解为：公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%
现金流量中翻中是比气长、越长越好，数字越大越好。
大于100/100/10，当然好，但是这些数字(100/100/10)，就像是一般人的体检报告数字一样，参考值居多，在实际应用中，也没有那么重要，因为体检报告数字好，不代表我们的身体就好。
因此，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有很多现金，这家公司的气就会比其它公司的长。
况且一家公司真正的比气长指数，要看三个重要指标，"大于100/100/10"只是其中之一，权重占比也只有10%，要结合“现金占总资产的比率”（权重占比70%）和“平均收现天数”（权重占比20%）一起来综合分析。
所以，当一个公司的财务指标不符合“大于100/100/10”的时候，不能一票否决掉，还要分析其它指标，例如现金占总资产比率和平均收现日数，综合权衡后再做出判断。
用更直白的话，来总结一下今天的主要内容(即大于100/100/10这个指标)：
现金流量比率：公司赚的钱（营业活动现金流量），是否足够偿还短期负债？
现金流量允当比率：公司不借钱，仅靠自己赚进来的钱(营业活动现金流量)，是否能支撑基本的生产所需？
现金再投资比率：公司手上真正可以支配的钱，在多少比率可以用于再投资？
下一节，我们接着讲现金占总资产比率以及平均收现日数。
说明：这是我在学习MJ林明樟老师的书籍《五大关键数字力》时所做的学习笔记。如果大家有兴趣，可以购买书籍，或者参加老师的线下课程。
如果有不明白的地方，也可以加我个人微信ID：ll520168999（前边两个字符是字母）进行交流，大家一起进步。
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