逆向思维做空【24/30】

逆向思维做空【24/30】 逆向思维做空【24/30】

今天和大家来聊一下逆向思维，也就是所谓的做空。
这个词也许有人不陌生，其实它来自于对冲基金。
做涨或者买涨来说，大家都非常清楚，低买高卖。
做空其实大家并不见得熟悉。它基本的原理就是借了一个股票高价卖出，等到将来在股票低的时候还回来。从而赚得其中的差价。

做空其实是一条荆棘之路。

真正的做空者其实并不容易，别人都热情洋溢他却一盆冷水泼下来是另类的思维方式。
做涨的话是低买高卖收益没有上线，损失只有本金。
做空则是高买低卖。收益是固定的，损失则是没有下限。

偶尔做空的人很多，
经常做空的人很少，
专门长期做空的人则是极少。

查诺斯就是专门做空的人，他是知名的投资家。
做空本来就是不走寻常路，引得众人纷纷嫉妒。查诺斯因为当年做空美国上市公司里面最知名的安然公司。安然公司上市之初光芒耀眼，随着时间的流逝它轰然倒地，因此查诺斯也一战成名。
也因此英国公司称他为最成功的做空投资人。

做空是一条荆棘之路。

因为首先它是一个反直觉的事情。别人都是顺坡下，做空这边是要抱着石头上山逆势而为。
做空者也不受大家的欢迎，别人都看涨，你非要看跌，自然会受到大家的排挤。
与此同时，做空者也不受到监管机构的喜欢，因为做空者比较猖狂的时候，监管公司也经常会退出封杀令，禁止做空。美国证监会就曾经禁止大肆做空。

做空者不受人们喜欢也不受监管原则，喜欢他需要在艰难的缝隙中寻找生存的机会，这不容易。

查诺斯如何寻找做空的对象？

首先要找好对象。最好是能够找到被高估的对象，然后预期它会下跌的时候，机会就出现了。但是这样的机会并不容易，因为市场看涨的因素非常多，可能有十好几条。而且做空者还要赢过大多数看涨的人的时间，坚持下来才可能会成功。
它的筛选目录里有下面几种。
第一，他会寻找在好日子里加杠杆过多的企业。
经济总是有周期的，有繁荣就有消退，如果在好日子满载负荷，经济危机来迟早他会崩溃扛不住。
第二，他会寻找在新技术周期的上一轮的赢家，因为这些企业会被新技术打压，迟早会跌。
这是历史的大势，谁都不能违背。如果我们可以预测线上互联网对实体经济带来的致命危机，估计很多人会做空实体经济。
第三，一招现鲜的公司.一招鲜吃遍天，但是它的核心优势非常容易被打压也抗风险能力极差来得快去得也快。
第四，靠并购为增长的企业。并购可以带来快速的增长，同时也会埋下祸根。我们的消化系统并不这么良好，总会出现各种各样的问题。也许当年的隐患就可能会铸成大错。

收获总会造成各种各样的问题，所以这种财产和技术相融合的问题会出现，所以对于他来说，如果发现一家公司的会计当的CEO，查诺斯就会特别关注。

如何对待逆境？

发现目标我们需要采取行动。但是行动的时机并不好把握，查诺斯认为并没有绝对的恰好的时机。
总是纠结于选择一个最好的时机，也许会错过时机，所以他会提前或者差不多就下手。
做空者是真正的高手，他需要选择好的股票，又要选择好的时机，快准狠。
金融大鳄索罗斯是看涨疯狂的追涨，而查诺斯则是另一种思维。弱水三千他们各取各的瓢。
高手如查诺斯也曾经犯过大错。在互联网大潮中，他曾经做空美国在线，结果8块钱做空不曾想却又疯狂增长10倍，导致公司的业绩连累好多年。
好在他一直坚持多元化思维，所以在这个过程中却没有被一招毙命。因为他一直坚持50多个公司的股票联合购买。所以他活了下来。
在这家公司上，他还曾经摔过两次跟头。后来美国在线这家公司被美国华纳收购就没有人在做空，但是这个机会却被白白浪费。强者如查诺斯也是一朝被蛇咬，十年怕井绳。

真正的高手必须要经历过顺境和逆境，在严酷的环境中才能够更好的活下来，他总结了几条心法。
第1点必须坚信自己是对的，即使外面噪声很烦，也应该相信自己的判断。
第2点坚信自己对的，一定要是对的，不能是错的，要不然自信就可能会造成大错。
要求决策者的思考质量要比大多数人更深入直达人心和本质。
第3点选择要绝对理性，不要受其他因素的干扰，要不然可能功亏一篑。
第4点，要相信常识，事情太多稀奇总会扛不住。任何违背自然和科学规律的事情迟早会露出端倪。

做空者是真正的高手，是孤独者，他们在与众人不同的道路中前行，凭借高超的技术，火中取栗，取得自己的那一份。

查诺斯说，股票跌到零的股票，我见的多了，但是涨到无限的股票还没有。
他就是这样自信。

总结一下：

凡事逆向思考，
走不同寻常路是孤独者的游戏，
大胆心细，也可以成功。
这是一条充满荆棘的路。