文/青水西
拥有经济护城河的企业可以在更长的时间内为投资者创造更多的经济利润。经济护城河对投资者至关重要，拥有护城河的企业，要比那些没有护城河的企业更有投资价值。
什么是护城河？简单来说护城河就是公司拥有独特的资源和壁垒，同行业别的公司无法抵挡的竞争优势。拥有护城河的公司应该是什么样子的？
企业拥有无形资产，如品牌，专利，法定许可。能让该企业拥有竞争对手无法效仿的产品和服务
什么是无形资产，高认可的品牌如：茅台，可口可乐，任天堂，基本上就是靠这个品牌就能重新起家。
专利型公司，制药，科技等专利型企业，因为专利职业自己才有资格生产，来获得源源不断的现金收入，高通，英特尔，英伟达用科技型专利制造竞争壁垒。
法定许可类，电，气，油，烟草都是需要政府授权才能从事生产，高准入门槛，很难产生新的竞争者。
茅台拥有的竞争优势标准，深阔的护城河：一是需求性，二是稀缺性，三是垄断性。从经营管理角度来说，经营属性简单易懂，类型上正是“傻子都能经营好的公司”；白酒第一股，更有“国酒”之称的品牌声誉；超级长期稳定业务，酿酒工艺千百年相传不变，具有类印钞般的重复性特质；持续竞争优势，看不见对手，产品兼具消费和收藏双重属性。超强的盈利能力，毛利率历年以来保持在90%以上，可谓高暴利
企业出售的产品服务让客户难以割舍，这就形成一种让企业拥有定价权的客户转换成本
什么是客户转化成本，客户难以割舍的产品服务如：苹果，微软，麦当劳，基本上用了你的产品就没办法离开，或者离开成本较高和学习成本高，用习惯的微软现在有人说做了一款安全又好用的电脑系统，我们也不会去使用，因为没有现有的服务全面和自己的使用习惯构成的成本。
移动的手机卡普遍套餐比联通电信要贵，我们也知道但是一想到换手机号各种困难，重新关联的绑定服务，重新通知到每个联系人，基本上就放弃了换号的冲动。一旦我们习惯了现在的手机号，就算中间有不满意的地方，也不会轻易的更换，让客户难以割舍。用户流失难度高，使用群体越高公司运营成本越低，高频刚性需求。因为转化成本高造成客户难以割舍。
有些幸运的公司还可以受益于网络经济，这是一种非常强大的护城河，他可以把竞争对手长期地拒之门外。
网络效应，企业的产品的价值随着使用的人数增多而提高，封闭的网络用户的联系如：亚马逊，支付宝，微信，共享单车，当大家都在用的时候就产生了规模效应，让新的用户不得不参与里面，因为大家都在使用，现在的云服务，使用人数越多成本就更低，服务价格越低更早达到规模效应，让新的竞争者难于新进入这个行业
现在市面上可能有比微信更加好用的APP，因为你的朋友都使用微信，你自己下载一个可能连朋友都联系不上，因为用的少导致更加没人使用。这就是微信的护城河，这也是为什么别的公司想做社交软件一直做不过腾讯的原因。
成本优势，有些企业通过流程，地理位置，经营规模或者特有的有形资产形成的成本优势，这就是他们能以低于竞争对手等待价格出售产品和服务
成本优势一般体现在后期，出去高投入已经阻挡了一部分新竞争者加入，如京东物流，沃尔玛，京东方显示屏，前期都要有很高的投入，通过物流，各地仓库位置的前期投入达到规模效应，让自己更具成本优势。
现在京东的物流已经做到全世界最好的物流体系之一，基本上可以非常快的速度送到客户手里的最佳体验，已经形成了最佳独有护城河，因为前期的高投入导致难有新加入者与他竞争。沃尔玛，京东方都是如此，凭借前期高投入开店，开生产线，形成的规模效应，达到更低的竞争价格。从而形成更高的市场份额。
护城河讲到这里，希望与你一起提高自己的知识认知，获得更好的投资策略！
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