还有一个貌似可能性不大的选项,源自最近一个大热的新闻:财政部官员:推动实施国债作为公开市场操作主要工具货币政策机制。财政部官员希望央行可以配合自己的政策,将国债达到准货币的效果。也就是说国债成为货币发行锚定物成为潜在选项。
其实人民币与美元脱钩的原因,除了我们自己向往星辰大海——人民币国际化之外,非常重要的就是受到美国货币政策变化的影响。美国目前退出QE,走入加息周期促使美元回流,而我国外汇占款总额自2014年后逐年下降,而保证经济增长乃至运行需要保证一定的货币发行量,如果还是单一锚定美元的话势必造成国内流动性紧缩,造成金融风险。在这期间又赶上国家宏观降杠杆,所以央行为保证一定的货币增速和市场流动性,频繁运用货币工具向市场投放货币。从根本上说这就是中美两国经济发展模式的差异造成的,美国以内需为主,而我们长时间经济依赖出口,外需为主。我们以廉价的劳动力和土地价格吸引外资,在美国信用扩张时,资本流入国内资金充盈,反之则造成我们自身的流动性问题。说到底都是二战后美国先吃光了金本位的红利,又吃光了债本位的红利,现在形势大变,我们自身也要随机应变深化改革,从货币发行到投放一系列的通路打通,保卫我们经济发展的成果。
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