闲钱理财，投资小白笔记：北上资金

北上资金是常见于股票市场的一个名词，北上资金是指一类投资于国内股票市场的国外资金，中国大陆有两个证券交易所，分别是上海证券交易所和深圳证券交易所，出于保护的目的，对于国外资本投资大陆市场有一定限制；

外国资本想要投资中国境内的上市公司，有两种主要的渠道，一个是申请QFII（合格的外国机构投资者），申请成功后可以获得相应的投资额度，可在投资额度内进行投资，这一种方法有诸多限制，如投资额度限制、资格申请限制等；

另一个方法就是通过沪港通、深港通来进行投资，因为香港资本市场自由开放，通过香港交易所对A股进行投资，没有投资额的限制，也不用进行申请审核，只不过需要公开投资交易信息（股票交易信息类网站都可查询）；

这些通过沪港通和深港通投资大陆股票市场的资金就称为北上资金，“北上”的叫法是因为相对于香港证券交易所，上海证券交易所和深圳证券交易所在地理上处于北方，所以从香港向大陆投资的资金就被称为北上资金，而大陆投资于香港的资金也被叫做南下资金；

北向资金流入情况：（数据来源于微信公众号：研报社）

2014年、2016年沪港通、深港通相继开通，陆股通正式成立；

截至目前，陆股通已经成为外资流入A股的主力：

1）月成交额已经稳定在1万亿以上，今年3月份成交额一度高达1.8万亿；

2）2018年净流入2900亿，2019年净流入3500亿，今年前5月是1100亿；

3）北向资金累计净流入已达1.15万亿。

由前面的介绍我们了解到，北上资金大多为国外的资本（含少数香港本土资金），国外投资机构经历过多个完整的经济周期，而且对不同的交易市场都有更丰富的经验，其投资思路值得借鉴；

北上资金偏向于价值投资，可以看到北上资金持有的多是蓝筹股，不会持有一些“妖股”，这可能是境外投资机构的投资风格和对中国市场的熟悉程度导致的；

国外资本的投资重点主要还是在美股等发展成熟的市场，国内市场也和别的市场有很大不同，所以境外投资机构对于国内的市场相对来说不那么熟悉，而且境外投资机构经历丰富历史悠久，投资风格也偏稳健；

北上资金偏爱持有行业头部企业，以价值投资为基础，注重被投资企业的基本面情况，投资周期长，可以说是价值投资的践行者；

同时，北上资金的净流入流出动向，也代表了外国投资者对于中国经济情况的评价，净流入越多，一般意味着外国投资者认为有潜在的投资机会；

目前产业资本（上市公司大小非）总计持有A股市值43%；个人投资者（散户）总计持有30%；政府持有12%；境内机构资金持有10%；境外机构资金持有4.4%，从这个角度来说，北上资金其实对于A股市场的影响也是有限的；

中国的金融改革正在进行，未来中国的市场会更加开发，外国的投资者也会增加，对于成熟机构投资者的增加，意味着以价值投资为投资理念的资金增加，市场更趋于理性，市场的价值发现功能增强，有利于善于基本面分析的投资者。

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