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买股票前必须清楚的2个基础问题

买股票前必须清楚的2个基础问题

作者: 汪汪有财 | 来源:发表于2019-02-18 23:00 被阅读32次

股票市场波诡云谲,浩浩荡荡的牛熊转换间,创造了无数个一夜暴富的神话,也制造了无数个倾家荡产的悲剧。

面对股市,要有敬畏之心,既不可小看市场,以为赚钱很简单,也不可过分畏首畏尾,不敢行动。有生之年,我们没有人能避开股市,不去研究它,人生必将错过许多美好。

对于初入股市的股民,在出手买入股票之前,往往不会做功课,看着排行榜上哪个涨得多就买哪个,结果一买就跌,一跌就卖,一卖就涨。

显然,毫无章法地进行股票买卖长期来看一定是要亏损的,买入股票之前,必须做好基础的功课,这里强调是基础功课,因为股市的知识是永远学不完的,我们不能等自己学完所有知识再去买股票,正确的做法是打好基础后就去实践,在实践中感受市场,学习理论,再反过来指导实践。

基础功课也不难,总的来说,主要就是围绕以下2个基础问题进行展开的:
1.买什么
2.什么时候买

一、买什么——3个指标来评判

评判一只股票好不好,需要一些基本的指标。主要包括3个:市盈率、市净率、股息率。

01

市盈率,英文是Price to Earning Ratio,简称PE,也就是市值除以净利润,代表如果你现在买入公司股票,需要多少年才能回本。一般来说,这个值越低越好。

但是,市盈率太低,也有不好的情况,因为有个著名的市盈率陷阱,会导致市盈率失真无效。

这是因为,市盈率是市值除以净利润,而市盈率最大的问题就在于净利润,而净利润在财务上很容易被操纵,也很容易因为经营环境的变化而发生剧烈波动。

因此,使用PE的时候,要结合其他指标来看,同时要特别注意它利润的可持续性,如果一家公司亏两年,赚一年,这个值就变得没有意义。

02

市净率,Price to Book Ratio,简称PB。PE是市值除以一年净利润,PB则是市值除以当前的净资产。通常来说,PB越低越好,这和PE类似,人们总是希望买到便宜货。

如果PB等于1,说明刚好以净资产价格买入股票;
PB小于1,我们就说这是在折价买入股票;
PB大于1,就叫溢价,若PB非常高,说明它的价格被抬升得很高,甚至有泡沫风险;
当PB变成负数的时候,说明公司资不抵债

如果把PE和PB结合起来,就能排除掉大部分垃圾公司,以及高估严重的泡沫公司。垃圾股票去掉了,选中好股票的概率自然就加大了。

03

股息率,即年度分红金额/股票价格。

股息率是一年公司的分红金额与当时股票价格的比例,是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。

但是也有一些人认为,从企业的角度,高速成长的企业不喜欢分红,因为它们发展快,如果把本可以发给股东的钱,投入到其他领域,说不定能扩大再生产,创造更多价值。

例如腾讯十几年来分红很少,但是公司确实高速增长,股东们的钱能够被善用。

如果一家公司不爱分红,那么要辩证地看待,到底是真的有好项目可以投资,还是纯属铁公鸡。

但是,如果是长期慷慨分红的公司,情况则会简单一些。至少说明两个优点:

第一,公司能赚钱。分红来自利润,没有利润自然没有分红。
第二,公司尊重小股东利益,不会一毛不拔。

长期是指至少5年以上,慷慨是指至少将每年净利润的30%以上给股东分红

二、什么时候买

我们前面讲了三个最重要的股票体检指标,PE、PB和股息率。分别代表了一家公司的回本年限、净资产溢价度和分红回报率。用这三个指标,基本能评价出不好的股票。

但还有一个很重要的问题,那就是我们应该在什么时候买股票呢?

说起来很简单,就是在股市不高估甚至低估时进场,并且在泡沫时逐渐退场。

如果市场整个指数的PE和PB都很低,则代表市场大面积的股票都很便宜,市场看似死气沉沉,但其实往往孕育着机会。如果在此时买入一组股票,长期持有,想亏钱都难。

而识别泡沫也有2个方法,一是看整个市场指数的市盈率,二是观察周围的舆情。

市盈率指标,对于A股来说,如果上海市场超过20PE,深圳超过30PE,就要严重提防,对应PB的分水岭分别在2PB和2.6PB。对于港股,则是高于18PE要严重提防,对应PB的分水岭大约是1.8PB。

观察周围,就是我们常说的,如果市场卖菜的大妈都在讨论股票了,那就到了要卖掉的时候了。这个道理很容易理解,当社会上最后一个观望的人也进入了股市,家庭里最后一笔闲置资金也买成了股票,哪里还有钱来继续推动股票继续上涨呢?剩下的可能性只有一种,就是暴跌。

三、构建自己的投资组合

对于初入股市的普通投资者,有2种较为稳妥的投资方式:

1、购买股票指数基金。指数基金是一个股票组合,买入PE低的便宜指数,在它变贵的时候,卖出或者切换到另外一个更便宜的指数上去。坚守纪律,坚持长期投资,年化10%以上的收益是没有问题的。

2、在整体市场便宜期,买入低PB、低PE且高股息的股票组合。PE和PB都很低的股票,通常来说也是不被看好的股票,它们可能存在某些潜在坏的预期,但也可能这个预期中的坏消息没有出现,因而你就能享受公司的经营成果,这还是需要我们自己去研究和判断的。

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