@刘志强：请教方丈，你提到“在通往投资成功的路上，智商，学识，勤奋程度，个股分析的深入程度，权重远远没有想象中那么大”，那么你认为最重要的是什么？
@不明真相的群众：
（1）对公司的认识，对商业的认识。钱从那里来？
（2）对市场的认识。当标的价格发生波动时，我怎么办？
（3）对自己的认识。我凭什么能在市场上赚到钱？智商、学识、勤奋程度，个股分析的深入程度，只对第一条有作用。
从投资者的角度看一直股票，任何“抄底”在公司基本面发生反转所需的漫长时间前都显得很幼稚。
想完全避免短期下跌的风险，逻辑的背面就是想赚到市场上所有的上涨。前者，很多人想努力做到（比如止损），后者，其实大部分人都知道绝对不可能的。为什么对一个硬币的两面大家的看法是不一样的呢？
我认为，价值投资者的核心就是确定性，价值投资者确信股票的价格低于他的估值才购买，但对价格什么时候能修正，他不会去预测，也就是说，价值投资者不认为股价短期走势是可以把握的，所以一般来说要长期持有。如果股价的短期走势是可以把握的，那天天都可以赚钱，要是这么快就成富翁了，谁还会去做痛苦的、需要时间去消灭不确定性的价值投资者？
@DANIELZ:业绩越好，资金规模就越大，方丈连这个逻辑关系都不知道吗？
@不明真相的群众：收益均值回归是已经被证明的铁律，“业绩越好，资金规模越大”也是铁律，这两条铁路加在一起，就一定会形成“资金规模越大，收益越低”的结果（或者说现象）。但我们不能光看到现象，其中的逻辑关系非常复杂，资金规模变大可能只是收益变低的一个因素，权重比收益（或者说运气）均值回归要低的多。
“抄作业”这件事，挺难办的。基本只有两种情况：抄的人对被抄的人将信将疑，抄一只，不抄一只，抄买不抄卖，自己优化一点儿。最后“抄作业”与“作业”的业绩没有什么关系，就是一个谈资而已。真要抄的人对被抄的人完全信任，那么连抄这个过程也很麻烦，想想交易型的策略，“抄”起来比自己“赌”还麻烦呢。
所以“抄作业”真正的出路，还是建立联结，“抄”与被“抄”的人，利益捆绑。
@幼而侯宁：我在一个公司干了8年，其间我所在的公司股票涨了8倍，而我早早就卖出了，我老板比我卖的还早。所以不要相信所谓的内部人士，啥核心投资岗位，公司高管自己都看不清。
@不明真相的群众：事情比这更复杂，赚了并不一定懂了，懂了并不一定赚到。
对于大多数人来说，培养自己的商业分析能力是一辈子偶不会成功的事情。但是，明确自己的收益预期、风险承受能力，在此基础上制定适合自己的投资策略，确实有可能成功的。这个投资策略可能包括投资品种（比如债和股）的选择和搭配，可能包括投资的时间安排（比如是主动择时还是定投）
@奥比格股票：怎么利用有限的精力做私募？
@不明真相的群众：做私募以前有长时间的投资实践，思考，而不是做私募以后再花精力。做私募以后，花的主要精力也不是“盯盘”，交易，而是分析和思考投资标的，甚至不是寻找新的投资标的，而是观察和思考早已选中的投资标的。
@冷月噬魂：最难的是，感觉优秀公司被高估后，难以决定是否要卖出，方丈觉得呢？
@不明真相的群众：总的来说，需要卖出的交易就不算是一个特别好的交易。
@风云21：巴菲特说：所谓有“转机”的公司，最后很少有成功的案例，与其把时间和精力花在购买价廉的烂公司上，还不如以公道的价格投资一些物美的公司。
@不明真相的群众：这是很有道理的，大部分人，大部分公司，只能成功一次。
@风投哥：方丈，能否谈谈您的投资学习进阶之路？
@不明真相的群众：长期管理自己账户的实践；阅读经典的书籍，从别人的经验中学习，跟雪球用户交流，从他人那里吸取智慧，日常生活中的感悟。如果你操心别人的股票，你的人生就陷入了万劫不复之地。
@恍恍惚惚的风：方丈是怎么看均值回归的？
@不明真相的群众：投资者的业绩，公司的价值都会均值回归，优秀投资者的业绩，优秀公司的业绩，优秀公司的价值回归周期长一些。
@微笑一路而行：自认没有过人的财务分析能力，总感觉对自己的投资标的只停留在一知半解的状态。像我这样，应该以什么角度（方法）切入分析及理解“好公司”和“好的生意模式”？
@不明真相的群众：除非你打算以投资为职业，否则我觉得最好的选择是放弃对分析，理解“好公司”和“好生意模式”的努力。定投指数基金即可。
@呆若笨鸡：低收益预期，我认为确实是成功的关键，因为预期是，所以可以从安全与保守的角度出发，但现实往往很奇妙，预期低不一定收益就低，看问题要全面。
@不明真相的群众：是的，低预期往往最后获得了高收益，高收益预期往往结果亏了，世界就是这么奇妙。
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