杠杆原理和草根联盟

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阿基米德说：“给我一个杠杆，我就可以撬动地球”。不管是PPP，还是产业基金，其实都是一个杠杆融资。

自央地分税制改革以来，地方政府没有足够的资金来搞基础设施建设，就设计了地方融资平台这个在传统信贷上说不通的企业出来融资搞基建。结果地方政府平台融资越来越大，都由政府还的话，政府就破产了，所以，今年的50号文和87号文出台后，这个口子被堵死。于是PPP将越来越成为地方政府吸引社会资本搞基建的一个通道。

比如说，政府想搞一个湿地公园项目，但政府没有钱，将这个标发布后，就有中铁N局来招标，他们经过竞争，比如中铁1局中标了，相关制度规定，总投资的30%是资本金部分，此处就是一个重点，目前政策规定所有参与者必须全部出资，防止其中有一方存在挣一票就走的企图。

PPP是Pubilic-private-paternership的缩写，参与者中肯定包括政府，现在政策规定可以是地方政府，也可以是地方政府指定的某一个机构；然后还会有地方国企参与；还有商业银行参与；还有其他社会基金（私募基金）参与。

这些参与者组成一个30%的资本金部分，这个部分往往是以“基金”的形式存在的，基金包括三种类型，公司类的、契约类、合伙类的。PPP项目主要是合伙制的。

把这个基金比如成一个苹果的话，苹果核是基金管理人，也就是GP，它出的钱很少，但是承担的是无限连带责任，如果赔的话，它是全赔的。然后苹果肉是各家LP，他们出的钱比较多，然后根据设计，充当劣后级、夹层级（可能没有）、优先级，他们的钱是有限责任的，根据基金合同的约定，按照次序享有分红受偿的权力。

如果中标者出的钱和总投资进行比较，你就可以算出一个杠杆率，杠杆率越高，我认为，证明这个项目越好，这个中标者资质越好。

现在国家鼓励银行在项目中标前就与施工单位组成联合体一起参与招标，资质好的施工单位具有融资的先天优势。

30%的股权类资金到位后，就是70%的债权类资金的筹措的，这时候，银行会要求特许经营权的收费权质押、项目公司的大股东担保、土地抵押等措施来给予贷款。

国家现在明确禁止明股实债，这其实是针对银行的钱说的，因为银行的钱是追求保本基础上的固定收益的，而不是追求高收益的，债权优先于股权，如果是股权的话，银行有可能全部亏本，而债权的话，银行就可以保证本金的基础上一定固定收益。

PPP与BT最大的区别在于，BT就是拿钱去干活，干完活走人，不管项目建成后的运营，而PPP却是强调运营的。PPP的参与者中必须有一方是懂运营的，比如大型体育设施，即使建成后，如果交由不懂运营人去管理，那么后期，盈利的可能性也是微乎其微的。

一个成功的PPP项目，核心考量的一点是建成后，运营期间，政府和民众的负担都要小，也就是尽量避免增加政府负担，所以就考量运营者的商业运营能力和包装商业价值能力。比如湿地公园，可以举办露天婚礼、可以做广告等等来增加收入，减少政府付费。

虽然我接触PPP和基金时间不长，但是我敏锐的感觉到“银行从融资到融智”的转变的必要性和迫切性。我难道不是一个非常有大智慧的女人吗？哈哈！虽然我级别这么低，郁闷！

纯财务投资者的意义有吗？有，股权性的，愿赌服输的，地方政府喜欢。比如徐小明那类的。如果明股实债的，看情况，不一定喜欢。关键是，国家不让做的了。

在这种情况下，银行需要的各类专家真的是越来越多了。拉存款是本事吗？是，但是，太低级。只要有关系，谁都行。但是专业知识就不一样了，知识长在你头脑里，即使使用者愿意付费，也得你同意才可以让他们用。

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最近我有个想法，既然现在是一个知识付费的时代，也就是说，任何人，只要你有任何方面的知识，你都可以通过出售你的知识来谋利，而宣传渠道就是互联网、微信。

鉴于我本人的草根身份和我周围人的草根身份，我拟发起一个使用者付费草根联盟，只要你自认为是有两把刷子，在某一方面能讲出个道道来，任何方面，比如做饭、比如感情咨询，比如打扮，比如融资都可以。

Anything is possible,you know!

我来组织，你来讲，我自己也会讲，把知识付费搞起来。

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使用者付费草根联盟……

发起人

Apple

资深银行人士

营销高手

在债权融资及股权融资方面拥有丰富实操经验和理论知识

真诚、热情、超级搞笑

COME ON BABY

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