《投资最重要的事》复盘

BOX定投践行群

定投践行群共读《投资最重要的事》昨天已经结束，liuda老师从价格与价值，风险，关注周期，认识自己四个方面帮助我们做了解读和归纳。

一、价格和价值：

要对所持有和想要持有的标的价值需要有一个认知，成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”；建立基本面——价值——价格之间的健康关系是成功投资的核心。

正如巴菲特所说：

最好的投资课会教人如何估值以及如何看待市场价格。

认识到价格在短期内会严重偏离价值是关键，了解投资心理，并在出现偏离时从中获利是难点。

二、识别和控制风险：

1、识别风险：

投资风险主要源自过高的价格，过高的价格往往源自盲目乐观，掉以轻心，怀疑不足以及风险规避不足；可能的基本因素包括安全投资的低预期收益、高风险投资近期的良好表现、强劲的资金流入。

2、控制风险：

风险控制，就是以盈利为目的，从根本上降低风险，聪明的承担风险。

风险控制是规避损失的最佳方法，其优秀的表现为，承担低风险赚到中等收益，承担中等风险赚到高收益。

要时刻保持风险控制意识，在繁荣期审视投资组合，并预测它是低风险性还是高风险，如果是高风险性，如何去风险控制或者规避。

三、关注周期：

1、任何事物都不可能朝同一个方向永远发展下去。事物有进有退，有盛有衰；事物的盛衰和涨落是基本原理，经济、市场和企业同样如此：起伏不定，周期性的变化。

2、凡是有人类参与的都会有周期性，投资市场更是这样，无视周期并推算趋势是投资者所做的最危险的事情之一。

3、在投资市场里人们的情绪是在不断的变化着，贪婪与恐惧、兴奋与悲观、乐观与怀疑，我们一定要有分析判断能力、客观性、决断力、乃至想象力从这些情绪中知道“市场钟摆"大致所在的位置，为买入和卖出做出参考。

四、认识自己：

1、首先要认识到人天生是无知的，是常常会犯错的，是不靠谱的，但人往往会以自我为中心，总是会感觉很好的，如果无法从这种感觉中跳出来，是不会认识到自己是无知的，是会犯错的；从逻辑课中我们知道人的感知是不完善的，我们的记忆常常是会出错的。

2、过度自信

2.1、预测，人们觉得自己可以预测未来，因为人们讨厌不确定性，尤其”我知道“学派很受到人们的追捧，被奉为座上宾，但是我们需要对预测提出疑问，不能完全相信预测，尽管预测有时候真的很准，准的一塌糊涂，但是一次准确不重要，重要的是长期的准确，这样很难。所以预测的价值是很小的。

2.2、运气，投资确实更多是靠运气，所以我们需要对自己的成功要有正确的归因，诚实地对待自己的成功和失败；很多投资者因运气获得了成功，就会出现幻觉，盲目乐观，会继续冒险，这种冒险不是出自于对自己正确认知的自信，而是对无知和不确定性的无视，误认为是自己的技术实力而错误地去复制，这样会导致更大的损失。

盲目自信而出现的幻觉

3、做防御性投资：

对自己的成功和失败要有正确的归因，建立起自己的投资系统；做好防御性投资，保证自己盈利的同时，做好损失的风险。