文／心甬
人民币汇率有压力，可以通过利息上涨解决部分问题，为什么人民币利息不涨？
国家有270万亿的债务。如果利息涨1%，要多增加2.7万亿的财务成本，相当于3%以上的GDP增长。
另外，还要刺激经济，让钱有动力去冒险。
既要刺激经济，又要控制债务规模，只能采取直接融资（资本市场融资，包括一二级市场和企业债）。
间接融资，有中介方，比如银行。
直接融资在社会融资中的占比，中国过去从来没有超过20%，中等发达国家占比50%多，美国占比80%多。
顺流动性机会：钱不再大规模流入房地产；利息仍然不太高；直接融资占比将提高。
每一次都是新的结构、新的机会、新的市场开放：换跑道，换结构。
旧的结构：劳动力密集+相对低成本资金的制造业；
银行信贷+一定的政商关系+辅助金融体系+消费理念能力的房地产—实体资产购买能力第一次升级加流通加制造业，解决买得到的零售流通。
为什么社会上充满了焦虑，悲观情绪明显大于乐观情绪？
每次出现经济结构性变化时，都是换跑道和换结构的长期机会，在上一个周期的既得利益者还属于社会中的精英加主流，而之前的跑道已经不适应未来的发展，由此引发大范围的焦虑和负面情绪。
结论：
1、中国经济每次出现拐点和长期结构性机会的时候，都是在内忧外困的时候。
2、每次内忧外困且有拐点信号，尤其是老百姓关心的经济方面出现压力和挑战，都会发生：
开放——欢迎外资；
改革——开放垄断性行业，进行市场化改造；
促进——鼓励民营经济发展。
（未完待续……）
【我是心甬，开启投资写作之路，希望有你同行，砥砺精进！】
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