“ 老老实实加班就好。

你财务自由了，谁给我打工？ ”

这是屠夫的第 134 篇原创，全文 2500 字

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金钱永不眠，屠夫问候各位早安。

今天是公众号开通半周年，特别想讲讲公众号最聚焦的半天候资产配置。恰逢周二又是上班族话题，那就把“上班族”和“资产配置”结合起来聊聊吧。

在许多人眼里，「资产配置」似乎是个很高端的词，是身家过亿的富翁才需要考虑的问题。

他们错了。

越是不富裕的人，越需要在资产配置上投入时间和精力，以此加速财富积累。

而对于身家过亿的富翁，资产配置早已是他们财富管理的一部分，反倒不用费太多精力。

感到奇怪？

不妨听屠夫慢慢道来。

01  先学车，还是先买车？

永远会有人劝阻大家：

穷人啊，老老实实理财就好，

资产配置都是富人的玩意儿。

听起来就像黑心老板说：

老老实实加班就好。

你财务自由了，谁给我打工？

以“钱不多”为由拒绝了解资产配置，就落入一个大大的误区里了。道理很简单：

是先学车后买车，还是先买车后学车？

驾驭财富的能力，当然应该在实现财务自由之前就掌握。

就像《一生只需富一次》所说：

真正稀缺的，是驾驭财富的能力。

资产配置，是驾驭财富能力中不可或缺的一个。

各类资产分别有什么特点？

什么情况下获利或亏损？

每一类资产应当占多大比例？

这些问题，应当在你财务自由之前就弄懂。

你需要在买车之前先学会开车，在变富之前学会驾驭财富。

假如你打算“变富后再考虑”，那么你就是在拿未来的自己做小白鼠。

02  资产配置，没那么高门槛

屠夫还听过另一种荒唐的说法：

中国人的财富大多投资到了房地产，

余下那点资金做资产配置毫无意义。

这是典型的偷换概念。

一方面，资产配置没有资金门槛。

无论那个“主要理由”（主要借口）是“钱都在房地产里”还是“钱太少”，都不能构成资产配置的障碍。

以现有投资工具之丰富，想“做不成资产配置”都是极其困难的事。指数基金目前已经覆盖股票、债券和大宗商品，最小买入金额通常是1~10元。

换句话说，哪怕每月只有10块钱，你也可以投入到股票、债券、黄金、石油等资产中，以“螺蛳壳里做道场”的方式开始资产配置实践。

另一方面，对于房地产，自住和投资是两码事。

一套购置后用于自住的房子，本身不产生任何现金流，跟投资完全不搭边。

试想一下，你管买一件衣服叫“投资”吗？

如果是购置后用于出租或是赚取买卖价差，那才是真正的投资。你更加需要以资产配置的眼光看待这样的房地产，和其他资产放在一起考虑。

更重要的是，我们还能通过REITs实现“1元成为包租婆”。即便是看起来门槛颇高的房地产投资，一样有低至1块钱的投资方法*。

*详见《初识REITs：2个误解，3种类型，4个选择的理由》

03  资产配置，是一种修炼

资产配置的意义，远远不止财富增长。

正如《投资式学习》所说，消费思维和投资思维的人，会以完全不同的方式处理问题。

而被大卫·斯文森誉为“贡献超过100%利润”的资产配置，是投资思维的一大精华。

首先，资产配置者拥有更宽广的投资视野。

几乎每隔一段时间，就会有热心的同学问屠夫

“为什么半天候不增加某某资产的配置比例？”

“半天候是不是应该加入估值判断，动态调整？”

这些提问，多数出现在【某一大类资产】发生剧烈变化（无论是暴涨还是暴跌）的时候，屠夫多半会一笑置之。

因为只了解极少数资产，所以当它们发生变化时，就会抑制不住“孤注一掷”的冲动，而忽略了其他闷声发大财的资产。

一个典型的例子是今年半天候组合的收益亚军REITs，从来没人问过 —— 因为国内知道REITs的人太少了。

狭隘的投资视野，会让你在市场环境变化时不知所措。

其次，“以不变应万变”的资产配置，是很好的心性修炼。

都说“耐心是投资者最好的美德”，但是国内绝大部分散户还是享受（并最终死在）上蹿下跳的短线预测游戏中。

当你的投资组合覆盖全球超过10个市场的股票、债券、大宗商品、房地产和现金时，你已无法同时预测这么多市场、这么多资产综合变化之后的结果，只能耐心地遵守你的戒律。

“计划你的交易”好办，“交易你的计划”困难，多少人的亏损就是来自后者？

04  资产配置的回报，被大多数人低估了

前面提到资产配置是心性修炼，其实这种耐心是有直接回报的。

去年A股全面大熊市，亏损20%以上的大有人在，而半天候只亏损不到2%；今年A股先上后下，债市乏善可陈，但半天候已稳稳拿下近8%的实际收益。

资产配置做不到每一年跑赢组合里每一项资产，但能跑赢绝大部分人。

有同学问屠夫，半天候的业绩基准是什么（他可能把我当基金经理了）。

我说，半天候没有基准，半天候是所有投资组合的底线基准。

所谓“底线”，就是说任何跑不赢半天候的投资组合都是失败的 ——

毕竟这是一个“零判断 + 极简操作”的资产配置组合而已啊……

资产配置所带来的回报，远超金钱本身。

还记得屠夫讲过的《3个钱包》吗？

我们将自己的资金划分成“紧急备用金”、“投资现金仓”和“消费支出池”，分别承载着不同的用途，使用不同的资金管理方法：

紧急备用金按3~6个月的支出来预留，放到流动性强的货币基金以备急用

投资现金仓要考虑投资风格，采用货基、短债和定期理财结合的方式管理

消费支出池就需要细分成日常支出和大额专项，培养自己良好的理财习惯

想要更聪明地指挥金钱军团，就该了解不同“兵种”的特性，调整作战计划。

这种“根据用途和特性决定比例和操作”的思路，正是资产配置的一种化用。

思维提升和认知升级，是资产配置给我们带来的精神财富。

05  躺着把钱挣了，也是一种选择

资产配置组合常给人一种“看得想睡”的感觉，因为操作频率太低了。

如果半天候组合不是每周做一次定投的话（其实还降低了收益率），今年以来就只有一次再平衡操作而已。

如此“懒惰”的一个组合，今年也已经拿下接近8%的收益率，远胜于许多上蹿下跳的组合，可以说是“躺着把钱挣了”。

一名普通上班族在投资中付出的精力和时间，必然比不过全职投资者。

令人尴尬的是，投资本身是“绝知此事要躬行”的一件事。

没有不下水就能学会游泳的人，也没有不投入精力、时间和金钱就能学会投资的人。

但是资产配置，给了我们一个“躺赚”而安全的选择。

你可以在制定了配置比例和操作原则后放手，自己定期观察，了解各类资产的变化情况。

再懒一点，参考半天候组合来制定，也就差不多了。

少量的资金投入，就能让你“开始下水学游泳”，而不是站在岸上干瞪眼。

上班族学学资产配置，躺着把钱挣了，没什么不好。