三分钟读懂尽职调查目的、范围、操作流程等

作者: 清科研究 | 来源:发表于2017-08-15 10:24 被阅读0次

尽职调查是股权投资流程中必不可少的环节，投资团队通常根据尽职调查结果，对标的企业进行客观评价，形成尽职调查报告，投资决策委员会再根据尽职调查报告和风险控制报告进行决策。尽职调查又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。

尽职调查目的

尽职调查目分为三方面: 价值发现、风险发现和投资可行性分析。

尽职调查的范围

尽职调查主要可以分为业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查大三部分。

1. 业务尽职调查主要关注点

整个尽职调查工作的核心是业务尽职调查，财务、法律等方面的尽调都是围绕业务尽调展开的。业务尽职调查的主要关注点包括：（1）企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、融资运用、风险分析等；（2）企业从成立至调查时点的股权变更及相关工商变更情况；（3）控股股东/实际控制人的背景；（4）行业发展的方向，市场容量、监管政策、竞争态势、利润水平等情况；（5）客户、供应商和竞争对手等。

2. 财务尽职调查主要关注点

财务尽职调查重点关注的是标的企业的过去财务业绩情况，主要是为了评估企业存在的财务风险及投资价值。财务尽职调查主要关注点包括：（1）企业相关的财务报告；（2）企业的现金流、盈利及资产事项；（3）企业现行会计政策等;（4）对企业未来价值的预测等

3. 法律尽职调查主要关注点

法律尽职调查是为了全面评估企业资产和业务的合规性及签字的法律风险。法律尽职调查主要关注点包括：（1）公司设立及历史沿革问题；（2）主要股东情况；（3）公司重大债权债务文件；（4）公司重大合同；（5）公司重大诉讼、仲裁、行政处罚文件；（6）税收及政府优惠政策等。

尽职调查操作流程

尽职调查的操作流程一般包括制定调查计划——调查及收集资料——起草尽职调查报告与风险控制报告——进行内部复核——设计投资方案等几个阶段。调查与收集资料为尽职调查流程中最为重要的一环，尽职调查团队通过各渠道收集资料，并验证其可信程度，最终形成尽职调查报告与风险控制报告。