2023年5月27日 周日
1、问：你好。请问我的可投资现金资产中，50%的国债基金，MSCI中国A50、科创50、创业板、中证红利、纳斯达克100各10%，计划定期做资产平衡。您觉得靠谱吗？这个定期平衡多久平衡一次？或是仓位的标准差偏离多少合适呢？
答：你这个搭配不错，值得我借鉴一下。组合偏离原始比较大的时候（如其中一个基金涨跌幅度超过30%以上），或者市场明确亢奋和悲观的时候，做一下平衡就行，不用很频繁。
2、问：你好。未来债券中性偏空，二级债里面的股票上涨能对冲掉债券部分的下跌吗？谢谢！
答：对市场的看法，每个人都不一样。我反而认为觉得债券偏利好。觉得债券到年底都还可以的。目前环境下，是有利于债市的。因为利率这个万有引力在下降。就目前债券指数看，到年底肯定比现在要涨一些。二级债的风格是随股市的，与股市的相关性更大。
3、问：老师好。组合配置中的资产，每年取回4%，能财务自由而不损失本金吗？
答：那得看你的本金有多少？一百万肯定不行，五百万应该如问题不大。假如五百万你可以拿出20万元放在货币基金里，确保5年内可以每年取回4%。再100万放到债基里，可以保证5年内赚到超过年化5%的收益，补充到五年的货币基金消耗。也就是说五年后将20货币基金化完后，债基这五年的收益又赚了20多万（考虑通货膨胀），又够化五年化费的。剩下的380万投到股市中（投指数基金，买股票不好说），十年期间，投资到股市赚取年化10%的收益，应该不是奢望，从而确保财务自由。
4、问：有人用标准差来代替胜率。那假设现在用相对有效性比较高的沪深300，在2倍标准差的时候，是95%的胜率。那赔率应该如何计算，或者用什么参数来替代呢？毕竟，如果概率和胜率都能出来的话，套到凯利公式里面，可以很有效的算出最佳的仓位。谢谢。
答：赔率一般就用最高点测算。也就是说，指数大多时候都是会创新高的。但如果保守算的话，那么就用他的估值中位数算赔率，留足安全边际。比如沪深三百现在是1.32pb，中位数是1.49，最保守估计有13%的上升空间，也就是说，沪深300涨到4350点。
5、问：你好。美股有可投的Ai方面的基金吗？不想只投纳斯达克100指数基金。
答：能投美市场个股的话，就投大算力和大模型，如微软、谷歌、亚马逊、Adobe、英伟达、超威半导体、英特尔这些，基本都在纳斯达克100里。
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