美国富人与中国人家庭资产配置

作者: SM十年一梦 | 来源:发表于2019-02-19 23:45 被阅读2次

近年来,亚太地区的经济增长形式十分可观,北美、西欧和日本的发展增速相对缓慢。但是就全球而言,北美和西欧依旧是最富裕的地区,特别是美国。

美国富裕家庭的资产配置特点如下:

1. 股票、债券投资占比高

美国富裕家庭资产配置最主要特点是股票和债券的占比较高,在可投资资产中接近四分之一。因为美国的资本市场高度发达,监管制度完善。而且,很多美国上市公司都会为员工提供公司的股票和债券。同时股票相对灵活收益较高,债券又风险相对较低,二者相搭配,也是一种很好的资产配置。

2. 依赖专业人士管理财富

美国富裕家庭投资资本市场,会依靠专业人士来操作,即主要靠专业管理账户和共同基金。但在这两者的分配方面,资产净值不同的富裕家庭,会有不同的地方。专业管理账户的门槛较高,净资产比较低的富裕家庭更多投资于共同基金。同时也可看出,净资产高的富裕家庭更依赖于专业账户来管理资产而不是共同基金。

3. 注重商业性房地产投资

投资商业性房地产是一种注重长期且稳定收益的方式。既可以带来持续的租金收益,又可以享受房地产升值的空间。而且投资形式,多是以出租类物业和未开发的土地为主。

4. 保险是必要的资产配备

富裕家庭买保险的目的是对资产进行保护。即使有意外发生,可用于消费的财富不会因意外而出现明显的减少。资产相对较低的富裕家庭,所面临的风险会比资产相对较高的家庭要高,因此在保险的配置方面,占比也相对较高。

中国家庭资产配置三大不合理

从家庭层面来讲,中国家庭的资产配置有三个不合理的地方,或者说有三个地方跟主流国家比,差异性较大。

第一,房地产占比过大。中国房地产比例在家庭资产中比是68%。北京、上海则高达85%。老百姓富的或者穷的只剩下房子了,这个是显然不合理的,对中国经济而言也是一个大的风险点。

第二,家庭资产配置中的金融资产占比过小。目前金融资产在整个资产比例中只占12%,美国是36%。中国金融资产本身在配置上的量是非常小的。

除此之外,根据CHFS的数据显示,中国家庭资产配置的风险呈现出两极化的态势。要么是大量的家庭几乎没有风险,零风险;要么是家庭高风险,80%、90%的金融资产都在股票上。中等收益、中等回报的,混合类资产的配置很少。

这是不合理的,跟主流国家的资产配置也是不一样的。这是一个非常需要我们行业、乃至国家重视的一个配置情况。简单来说,如果金融资产配置不合理,就一定会影响到实体经济,影响到消费,影响到老百姓长期的进步。

第三,总体借贷比例低。在中国,资产当中有5%是负债,美国是15%,差了很多倍。负债比例低其实不是一件好事,所以才有企业政府要降杠杆,家庭要加杠杆的说法。

从社区金融本质,看金融行业缺失

从社区金融本质来说,这样一个不发达的金融行业是因为不够市场化,还是不够公益化,还是我们监管出了问题?

根据这些年的研究,结论非常明显,就是不够公益化。

为什么不够公益化呢?这里面的核心问题是在于金融知识,根据全国范围的调查发现,中国老百姓的金融知识水平和发达国家比起来仅仅是初中生的水平,而发达国家则是大学生水平,差距非常大。

金融知识的缺乏也是百姓不直接买股票、买固收类的原因之一。

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