这样的温度征服了一大批迷妹

文｜泽慕锡

这样的温度征服了一大批迷妹

热恋中的情侣，相拥在一起，那是幸福的温度在交融；婚后多年，因为洗碗、叠被子唇枪舌战，那是情绪的温度在抗衡；投入几十万炒股，却妥妥地被“韭菜”了，那是烧脑的温度在哀鸣。

不同的温度，演绎不同的人生。今天，我们不谈爱情，不论生活，只来谈谈金融，谈谈如何挽救有主动意愿提升自己的“韭菜”们，如何不烧脑又简单地掌握一个投资魔法——指数温度。

指数温度

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什么是指数温度？

指数温度是一种形象的反应当前指数在长期分布中位置高低的技术指标。比如，今日中证500指数收盘6034.86，我们通过对过去10年数据的整理，加上正态分布的计算得知，今日指数在10年中的相对高度为36。那么这个36就是我们所说的指数温度。

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用指数温度来测量指数相对高低的依据是什么？

这里有两个指标需要大家明白。第一个是市盈率PE，PE=股价/每股收益。第二个是市净率PB，PB=股价/每股净资产。现在我们设定PE和PB公式里的分母都为1，股价为10,那么以上两个公式结果都为10，分别可以表述为①PE表述为：投入的资金要10年才能收回成本②PB表述为：当前股价是公司净资产的10倍。从这样的表述我们能看出来，市盈率PE是反应一个公司盈利水平的技术指标。通常，公司的盈利水平越高，它的市盈率越小。同样的，市净率PB代表一个公司股票被追捧抬高的程度。市净率越大，代表这种追捧程度越高，风险也越大。ok，明白了这两个指标之后，我们再结合在一起想想——一个盈利水平高的公司，理所应当地被追捧；一个盈利水平差或者亏损的公司，理所应当地不被青睐。所以，通常市盈率低的公司市净率却高，而是净率低的公司市盈率却高。而我们想要的是市盈率和市净率都低，因为市盈率低，代表公司会赚钱，市净率低，代表股价上涨的风险比较小。而收益大和风险小不可兼得，所以我们就需要综合起来考量。怎么综合呢？很简单，就是把PE的相对分布高度和PB的相对分布高度进行算术平均，最后找到这种组合里数值最小的。而这个最小的数就是我们想要的、能够激活我们多巴胺的指数温度了。

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指数温度的计算公式是什么？

指数温度=（PE温度+PB温度）/2=（100*PE的正态分布概率+100*PB的正态分布概率）/2

这样的公式大家就明白了，温度其实是一种概率。表达当前指数在长期分布里高低的。

那么PE温度和PB温度如何计算呢？

PE和PB温度就是先计算出它们对应的正态分布概率，然后再乘100。这个数值分布在0-100之间。

正态分布函数的四个参数，正态分布函数NORMDIST，直接在excel里调用。

excel中调用函数

③Standard_dev=方差=STDEV（B$2：B3）④Cumulative=逻辑值=1，就是把所有的样本都分布在0到1的高度里。

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为什么要用正态分布函数来计算指数温度呢？

因为PE和PB的长期分布数据符合统计学里的正态分布，所以用正态分布得到它们的分布概率是恰当的、可行的。

正态分布函数

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指数温度如何指导投资决策？

以投资指数基金为例，使用指数温度投资的流程如下（四步定投法）

①第一步：做好资金配置。

②选择适合的基金（用指数温度）

③开始定投（按照数量规则）

④定期检视，动态平衡。利润收割法加危险区域清仓法来卖出。

具体操作看思维导图

四步定投法vs指数基金

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为毛我算出来的温度和大家的不一样捏？

施主莫急。可能有以下几个原因，请自查。

①你选择的数据和别人的时间周期不同，这决定了你数据分布的时间区域和高低跨度。当然最后结果就有差别。

②你在调用函数时，数值输入或者算法有错误。

③你的数据分布密度和别人不一样，别人按天或者按周取数据了，你是按月取的数据。

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那么到底选择多久的数据，是按月还是按周取数据呢？

这个请自便。数据时间越短，长期投资的参考价值就约小，但对短期进出市场的预测却是敏感的。所以，如果投资指数基金，就要从长远着眼，选择长期看来温度低的指数，再去选择对应基金。当持有该基金以后，为了获取更高的收益，就需要选择稍微短的周期来预测该基金的短期动向，及时止盈或者及时与其他基金切换。

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指数基金只能用来辅助投资指数基金吗？

不，对个股的选择一样有效。可以用来对个股做时间轴上的纵向高度预测，也可以辅助对几只个股做价值评价，透过指数温度选择出相对更便宜的股票，或者清理掉手里烫手的股票。

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调用函数挺麻烦的，有木有一个公式让我一次搞定？

有，假定PE在B列，PB在D列，指数温度在E列，数据开始于第2行，那么指数温度就只有从次日的第三行开始计算，公式如下：

指数温度E3=(PE温度+PB温度)/2

=(NORMDIST（B3,AVERAGE(B$2：B3),STDEV(B$2：B3),1)*100+NORMDIST（D3,AVERAGE(D$2：D3),STDEV(D$2：D3),1)*100)/2

以上就是指数温度的详细介绍，也是我在基金初级课里印象最深的干货之一。

剧透一下：长投妹子多，掌握指数温度，方可收获迷妹（迷弟）无数。

（20期1班基金训练营2组1号 刘研心理咨询毕业感言）

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