技术的变革是经济周期的开始，会促使新的分工和组合，这种分工和组合能够在市场成功的逻辑是，降低了交易费用。我们只有跟对这种分工和组合，才能减少我们的烦恼！
当我们很穷的时候，我们渴望财富，因此追求效率；
当我们在追求效率时，是获得了一点财富，同时也获得了更多焦虑；
当我们焦虑的时候，我们渴望公平，只能扼杀效率；
当我们扼杀效率时，我们丢失了财富，因此我们又变得很穷，这是一个死循环！
一、财政的烦恼
先不管这个死循环，来看看GDP(国内生产总值)这个经济指标。
GDP的增长，是一辆停不下来的马车，停不下来原因，《周期》的作者，霍华德.马克斯给出的答案是：大家尽兴的时候，不会有人来扫兴！
要理解尽兴和扫兴，回到宏观经济理论的凯恩斯，他鼓励，当经济下行时，政府主动推出总投资(有时用税收政策)，就会带动社会投资，带动人民的收入，因此会提高消费，从而带动GDP的增长，这是需求说。
这时，国家的财政支出大于税收收入，收支相抵之后是静支出，而投资者和消费者处于尽兴之中。当经济上行时，政府要提高税收，来增加财政盈余。但这一轮操作会让投资者扫兴，所以西方政府很少让大家扫兴，来回补支出的国家财富，带来的问题就是财政赤字的不断扩大！
因此，国家也有烦恼！
二、央行的烦恼
调控经济周期的另一个方向是央行的货币政策，这一块属于利息理论的祖师爷费雪，和他的继承者弗里德曼。
霍华德.马克斯在《周期》中，这样描述央行(如美国的美联储)的两个角色：1、控制通胀或通缩；2、保障就业。
他举例说，当通货膨胀时，央行为了控制通胀，因此提高利率，这样就减少流通的货币，但这轮操作是抑制经济的增长；如果就业率过低，央行就要降低利率，向市场注入流通货币，这轮操作是促进经济的增长；
换句话说，央行既要抑制经济的增长，又要促进经济的增长，这样的目标是矛盾的、双重的，央行行长也是人，对未来的趋势也看不准，你说他有多难！
而投资人唯一的目标就是赚钱，预判当下周期的钟摆摆到了哪一点，适合下注就下注，他没有矛盾的目标。
这就是央行的烦恼！
三、外贸企业的烦恼
GDP的增长，有一大贡献来自外贸，今年上半年我国的外贸是增长的，但最近的新闻给出的数据是，运输费用增长将近9倍，GDP是贡献了，但外贸企业的利润剩下多少只有他们才知道。
换句话说，疫情大大提高外贸企业的交易费用，因此他们的租值(你可以理解成租金)是正是负，不好说。
这是外贸企业的烦恼！
四、线下零售的烦恼
线上零售是线下零售的分化，疫情加快了分化的速度。当前，传统零售企业最大的烦恼是，线下没有流量，线上没有利润，流量几乎掌握在网络巨头的手上，自建的B2C平台几乎全军覆没！
五、交易费用的转移
经济的增长总有周期，霍华德.马克斯把它分为长周期和短周期(应该还有一个中周期，可能他研究的主要是金融投资吧)。长周期是指50-70年为单位的，短周期是1-2年的经济增长，如果美国连续出现2年经济负增长，可以定义为经济下滑。
改革开发经济高速增长已经40年了，我们属于幸运中的幸运，当经济增长开始放缓时，会出现所谓的经济内卷，也就是过度竞争，这种情况在欧洲、美国、日本都出现过，当下他们的经济都被定义为停滞。
出现过度竞争也是有周期的，2008年时，大家也觉得钱不好赚，多少有点过度竞争。因此，在2008年我国大搞基建建设，就是一个财政政策，这就引来投资的转移，大家就不会集中在一个地方投资了，会减少过度竞争。
当出现过度竞争时，传统企业的手段只能是降低交易费用，裁员，砍部门。最典型的是进一步分工，比如外包配送中心，还是不行只能外包运营。
这些外包运营公司，可能是一些传统软件公司的转型，他们负责对接天猫、京东、美团、饿了么等，然后提供一个接口对接某一连锁企业的ERP，使用低价+抽成的模式，这就大大降低了传统企业的交易费用。
这些外包运营公司，在互联网的模式下，有可能成为一些中型企业，因为他们掌握了大批小企业的数据，他们的性质接近互联网巨头——轻资产重技术。而传统企业的特点是重资产轻技术，他们属于竞争最激烈的一层，但也是提供就业最多的一层。
我今天最想表达的是，技术的变革是经济周期的开始，会促使新的分工和组合，这种分工和组合能够在市场成功的逻辑是，降低了交易费用。我们只有跟对这种分工和组合，才能减少我们的烦恼！
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