房子是普通民众家庭中最贵重的资产，房地产行业为中国社会经济发展贡献显著，同时房产也改变了每一个中国人的生存状态。刘全分析认为，房子除本身居住属性之外并衍生出多种社会公共资源等作用无可替代。房子作为投资品的价格是由市场供求关系所决定，当然房价大幅上涨也受居民加杠杆及货币超发等宏观金融政策影响。政府实施金融去杠杆及银行利率上调，楼市交易必然受到抑制。房地产市场快速发展及房价飞涨，高房价已经把社会贫富差距逐步拉大。
据人民银行公布数据显示：1月份新增人民币贷款2.9万亿元；1月份居民部门贷款增加9016亿元；其中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元。刘全分析认为，这表明居民银行按揭贷款购房仍然强劲。居民在实体经济中贷款占比大幅减少，加杠杆主要撬向房地产市场。居民债务规模快速增长，很多房奴穷的只有房子没有任何多余的资金，导致社会系统金融风险快速加大。
2009-2010年、2012-2013年、2016-2017年，中国房地产市场经历了三次大幅上涨周期。此时企业、政府和居民大幅举债，而三轮加杠杆之后，中国经济总债务率已经比2008年翻番，接近美国金融危机前的水平，所以现在必须要去杠杆。刘全分析认为，去年全国房价普遍大幅飙升，居民加杠杆上升速度超快。去年全国居民贷款超过了存款增量，居民购房贷款债务占其财产80%以上，楼市调控持续收紧及金融降杠杆等很多民众依然在疯狂举债购房。
据调查显示：97%的中国家庭都拥有房产，其中21%的家庭拥有2套房产以上；90%家庭是靠银行贷款买房，银行70%的贷款业务投向房地产市场，因此房贷利率上调及放贷收紧已经明确。刘全分析认为，金融去杠杆意味着收缩货币，未来货币低增及银行提高房贷利率将是新常态。健康的经济增长是由每个人努力工作所决定，如果都想走捷径，大幅举债消费及投资炒房，少干活多花钱，到欠债还钱时，经济就会变差。中国的新时代不可能是靠举债借出来，而应该是靠努力奋斗出来。
刘全分析认为，2018年金融去杠杆及房地产调控将会延续，弱化经济增速，强化高质量发展及重点防控社会系统金融风险。随着金融去杠杆逐步扩大至实体去杠杆，前期明显偏高的居民信贷增速有可能逐步回落。高房价换来的是经济增长，也是民众对社会经济生活的焦虑感，主要来自住房，医疗，教育等社会生活必需品。房地产行业全民红利及暴利时代已经终结，无论是自住购房买家或投资者应该量力而行。终结全民炒房时代，房价也不会大幅下跌，赚房产最后一个铜板存在很多不确定风险。
作者：刘全，房地产专家、法学专家。
创作：2018.3.18
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