3月10日，央行公布了2019年2末的货币数据，其中广义货币(M2)余额186.74万亿元，同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点；狭义货币(M1)余额52.72万亿元，同比增长2%，增速比上月末高1.6个百分点，比上年同期低6.5个百分点。
2月当月，社会融资规模增量为7030亿元，比上年同期减少4847亿元。其中，对实体经济发放人民币贷款增加7641亿元，同比少增2558亿元。社融和新增贷款的数字都不及预期的9500亿元和1.3万亿元。
2月份的货币数据是比较受大家关注的，首先，社会大众迫切的想要了解到1月份货币数据尤其是社融的反弹，是不是因为春节的原因导致的昙花一现。其次，中信证券喊出牛市起点的那篇报道中，最主要涉及的理由是社融规模增加、社融结构改善和盈利改善。如果2月份的货币数据没能得以延续1月份的强势，股市能否持续反弹就是问题。
所以，2月份的的货币数据就显得尤为重要了，它不仅反应了货币政策转向力度的可持续性是否稳定，还反映了最重要的一点就是是否能够满足人们的预期。经常收听老伊节目的人都知道，股市是预期的反应，当影响股市的因素超过人们预期的时候，就会让股市产生积极的反应。反之，则必然会为股市带来消极的影响。那么2月份的货币数据到底是带来积极的因素更多还是消极的影响更大呢？老伊为你一一解读。
第一，M1下跌趋势已然截止，证明企业对宏观经济和微观自身在信心层面有了一定的增强。在我国的货币数据中，M1在企业层面代表了公司对未来经济发展的信心，M1持续下降证明企业不愿意把钱放到随时可支配的账户上，也就是说不认为现在是扩产和提高自身实力的好时机。因此，M1止跌反弹，企业发展信心复苏，对未来经济发展会起到一定的促进作用。
我们说过多次了，股市投资的朋友必须关注M1和M2剪刀差，毕竟，每次M1上穿M2的前后，都会迎来股市的投资机会，那么接下来M1是否能够持续顺利的反弹呢？这不知道，谁也没有办法预测未来发生的事情。就像是去年下半年，老伊还记得当时M1 有连续两个月的时间不创新低，多位投资大咖认为M1已经止跌，未来可以期待反弹。可就在2018年年底，2019年年初的时候，狭义货币M1却创出了20年的新低，这无疑都是被打了脸。所以，我们不对未来进行预判，只要了解大概的趋势即可。当然，央行层次我们是不需要担心的，为了维护社会资本和经济发展的稳定，不可能在短时间内对货币政策进行180度的转向。
第二，M2和社融增速下跌出乎意料。从去年3月份到今年2月份一年的时间中，M2增速一直停留在8%－8.5%之间，多次降准带来的货币增量并没有在广义货币中体现出来。在2019年元月的时候，社融增量无论是同比还是环比都展示出了让人惊奇的一面，老伊当时就提醒发文称数据着实让人惊讶，但能否持续仍待考察。果然，2月份社会融资规模并没有延续1月份时的强势，证明1月份降准因素和2019年与2018年春节日期的不同造就了社融增量突然放大的现象。
这么看央行货币的释放和企业拿到的贷款中间还是存在着问题。那么中间部门也就是商业银行有没有很好的贯彻央行的政策意图，有没有将企业需要的钱按照央行释放货币的程度给到真正需要的企业的手中是不是问题的关键呢？我们不能断言，这有待职能部门的查证。不过即便如此也情有可原，毕竟谁也不知道拿到钱的企业能不能把钱还上，谁也不愿意背这个黑锅。
M2和社融数据的不及预期一定会对股市和楼市产生巨大的影响，尤其是股市，它的流动性比较好，反应会更加直接。股市是预期的反应，根据市场有效性的说法，市场的所有预期都会反应在价格当中，单从这方面看，股市必然会因为货币数字的下滑给出相对应的反馈。
第三，根据国家统计局发布的信息，2月份PPI数据已经有触底的迹象，增速依然维持在同比0.1%的位置，已经持续两个月的低增长依然是经济复苏的掣肘，不过凡事都要从两方面看，当大家都在悲观的认为同比增速即将进入负时代的时候，还能维持在正增长的区域中也算是个利好吧。而CPI保持在1时代，减轻了接下来货币释放的压力，为担心货币放水引起通胀的人解除了后顾之忧。
综合看，2月份一些列经济数字没能达到人们预期中的水平，虽然M1小幅反弹让数据看起来没有那么糟糕，但投资就是预期的反应，没能达到投资者的预期就是最大的利空，所以，想要拿着储蓄冲进股市的朋友，最好能谨慎一点。
节目最后老伊还是要说一遍那句老话，判断永远都只是判断，我们不能指望判断来决定投资的战略和方向，就像是今天我们分析的内容，即使我们研究得再透彻，也不能反馈出股市中所有的信息。所以，每个人在做任何一次买卖的时候，都必须想清楚，哪些方面会影响你的判断，这些影响是暂时的还是长期的，我有没有必要因为这些影响改变自己的投资策略。
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