时间跑得真快，2019年上半年快要结束了。从2019年第一季度的上涨，到2019年第二季度开始的回调，再到6月份的启稳，沪深300指数和中证500指数依然有两成多的涨幅。恒生指数上涨了仅一成，恒生国企指数比较惨，上涨了不到一成，从而拖累了与香港市场沾边的指数，沪港深中国增强价值、港股高息等等。
随着AH股比价的溢价，香港市场出现了比较好的机会。2018年末市场超级低估，那么到了现在，香港市场等于还没有从超级低估中走出来。上证50AH、国企精明指数、沪港深中国增强价值这些策略指数，以及纯香港市场的恒生指数、国企指数、香港大盘、香港小盘都是定投可选品种。行业上持有融创中国等香港地产的泰康港股通地产指数、持有中国太平的嘉实沪港深精选基金也有定投。
沪深市场中也有低估的行业，今天银行行业的下跌，正是定投的机会。对重仓招商银行、兴业银行的中证银行指数基金进行了定投。医药100指数也是低估的行业，今天表现得比较抗跌。今年以来上涨最好的细分行业是白酒行业，上涨了七成多。食品饮料行业上涨了五成多。一类行业是主要消费行业，上涨了五成多。长期这些行业和基本面类策略指数都会有超额收益，可是现在上涨得比较高了，无法继续定投。
反而基本面类策略指数今年普遍落后于市场。央视50指数和中金300指数与市场持平，今年以来收益了25%左右。沪深300价值指数今年以来收益了22%左右。而基本面50指数、国信价值指数、中证红利指数、标普红利指数，今年以来收益了17%至18%左右，在市场对公司质量估值要求越来越高，高分红的公司虽然不是龙头，虽然涨幅不多，但是近期一些政策上的放松，受益的小公司也是分红好的，而不是全部能够受益。所以，红利指数无论是标普红利还是中证红利，由于没有龙头效应，今年以来落后于市场，但是当市场的偏好流向小公司的时候，红利指数成份公司还会被市场挖掘的。红利低波今年以来收益了15%左右，也是好的指数，值得关注。
到了季度末资金流动紧张，逆回购的利率会提升一些。可以关注市场的逆回购和货币基金。如果资金没有安排定投计划，可以到这些地方获取一定的收益，不要闲置。
总之，定投低估的指数，慢慢改变资产配置的结构。有时候不需要对资产配置结构进行调仓，凭着定投慢慢改变结构也是可以。因为没有明显高估的，也没有明显低估的。即使有，也是极少数情况下会发生。有时候不是发生而是错误的判断，所以在低估区域，尽量少做调仓，减少错误的判断。定投宽指策略指数首选标普红利、中证红利、沪港深增强价值、国企指数、香港中小，行业指数首选香港地产指数、银行指数、医药100指数。剩下的资金放入逆回购和货币基金里面，使资金不闲置进行一点升值。
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