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前两天在小区附近偶遇一位朋友，见他气色不太好，就问他怎么了。
“哎，别提了，还不是新规闹的……”
这位朋友在银行当理财经理，我猜能让他头疼的就是近期出台的资管新规了。
“就是不让卖保本理财产品的那个新规？”
“对啊，不承诺保本，我们银行哪有竞争力啊。”
“我看有些网点已经重点在推保本结构性存款了，还有大额存单，利率不是也上浮了嘛……”
“我们也是用结构性存款来替代保本理财产品，确实也有不错的增长。只是……谁知道以后又会有什么新规呢……”
朋友开始支支吾吾，我也就没有再追问，其实我知道他在担心什么。
结构性存款其实早就有了，只是新规之后，作为保本理财产品的替代品之一，成了银行理财经理的“新宠”。
其实在业内有一个公开的秘密，就是有些银行会设置“假结构性存款”变相“高息揽储”。
什么意思？
真结构性存款是“存款+期权”的结构，其中存款带来的是固定收益，期权带来的收益则与标的资产的价格波动挂钩。这种产品的收益显然是会有波动的，也是有风险的。
而市面上的“假结构性存款”是什么样的呢？
有些银行为期权组合设置了一个100%会实现某固定收益的触发条件，让客户一定能够收获较高的利率。这就把原本存在风险和概率问题的收益变成了固定收益。
假结构性存款并没有实质的结构性操作，其实还是刚性兑付的产品。违反了结构性存款的本质，是一种变相的违规套利行为。
最近有一些小银行跟风发行所谓的“结构性存款”，已经被地方监管部门叫停了。有不少人预测，关于结构性存款的监管政策很快也会出台了，用来控制假结构存款——这也是我那位朋友担心的。
个人觉得，银行理财经理对投资者存在一种教育义务，就是告诉他们投资理财的风险性，提高他们的风险意识。一味靠“保本”来揽储也许在短期挺热闹，但在长期看来只会加大理财市场风险，对银行和投资者都不是好事。
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