在学习杜邦分析法之前，我们先了解净资产收益率这个财务指标。
净资产收益率=净利润/净资产，也就是ROE，净资产收益率，也称股东权益报酬率。这个指标能够反映一家公司给股东带来的收益情况。
而杜邦分析法是通过将净资产收益率这个指标再向下拆解成3个核心指标，能结构化地反映出公司的情况。
净资产收益率=净利润/总权益
净资产收益率*1=净利润/总权益*（总资产/总资产）
净资产收益率=净利润/总资产*（总资产/总权益）
净资产收益率=资产收益率*权益乘数
（ps：权益乘数就是资产总额相当于股东权益的倍数，权益乘数越高，就代表企业的负债程度越高）
净资产收益率*1=资产收益率*权益乘数*（销售收入/销售收入）
净资产收益率=净利润/总资产*（总资产/总权益）*（销售收入/销售收入）
净资产收益率=净利润/销售收入*（总资产/总权益）*（销售收入/总资产）
净资产收益率=销售利润率*权益乘数*资产周转率
（PS：资产周转率表面，资产换成现金所需要的次数）
拆解来拆解去，最核心的还是要得出3个影响公司经营情况的三个指标：
1、销售利润率，即每一块钱的销售收入能带来多少的净利润，代表盈利能力；
2、资产周转率，即现有的资产能带来多少销售收入，代表营运能力；
3、权益乘数，即用多少债务带来现在的总资产，代表杠杆使用的能力。
总结：
净资产收益率（ROE）代表股东单位资金的税后利润。
通过杜邦分析法，把净资产收益率拆开成3个核心指标，能揭示影响公司获利能力的三个要素：
成本费用控制能力——销售利润率；
资产的使用效率——资产周转率；
财务上的融资能力——权益乘数。
当然，杜邦分析法也有自己的局限性，它衡量的都是公司过去的、短期的财务状况，同时无法解决对无形资产的估值问题。
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