《2018年降低企业杠杆率工作要点》提到了兼并重组，盘活存量以及资本市场运营，也就是黄奇帆多次提到的提高直接融资比例，这里面隐含着资产证券化的大方向，预示着这一轮降杠杆之后资本市场的腾飞，直接证明目前股票市场的熊市是大家精选标的、逐步建仓的大好机会。
过去几年，好多企业突飞猛进加杠杆，然而，供给侧改革以来，原材料价格上涨，环保力度加大，收入利润大减，这个时候再来个去杠杆，债务问题骤显，不得不割肉求生。根据券商中国的统计，2018年以来，国资平台共对28只A股（或A股控股股东）进行股权转让，合计受让股权32次，已披露交易金额达125.1亿元。谈到这里不免感慨一下，每次经济周期下行都是兼并重组，市场出清的机会，可是谁能把握这种机会，在经济基本面乐观的时候居安思危，债务和现金流平衡好，谁就是下一轮经济周期的大赢家。
资产管理、资本运营、资本投资，这三个功能性是不一样的，也与各地的产业结构，供给侧改革和当地的经济属性有关。有的地方坏账多，AMC发展就有条件，有的地方国资经营性资产多，但布局不合理，效率差，资本运营机会就大。有的地方钱多，资本投资发挥比较好。例如沿海省份经济发达，金融活性好，金控平台就比较适用。中部地区现在这个阶段负债高，金控平台不占优势，那么纯金融业务或者AMC类更好。
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