黑熊/文
很遗憾，昨天给自己出的考题答错了。
昨天卖出的中国卫通，在开盘之后，有短暂的三分钟下跌，之后又强势的封板了。
果然厉害，不得不服。
嗯，看错了就认嘛。对吧。反正打脸也不是很疼。
既然说到了，我的糗事。那么不如，继续延展一下。
这两天，关于“药中茅台”——东阿阿胶，半年报“爆雷”，直接一字板跌停，市值蒸发25个亿的事情。
相比小伙伴们，都又所耳闻了。
殊不知，我曾经就重仓过这只股票。
那是在2012年上大学时候，自己零零碎碎看了不少有关投资的书籍，向往着靠着“价值投资”在市场中披荆斩棘，无往不胜。
关于“价值投资“，绕不开的就是”基本面“分析。也就通过公司的财务数据去分析这个公司”好与不好“。
我记得，当时时看了几个私募大佬的视频吧，一个是但斌，一个是林园。
从他们的口中，一些“重要的财务指标“。当时，我把这个听来的指标，当成秘不外传的珍宝一般暗自记录，私下反复琢磨。
记得当时，但斌说：“普通投资者，可以直接从ROE（净资产收益率）下手，找出近三年ROE超过15的公司。在里面选就行。“
林园说“选公司，他自己主要看，毛利率的变化，他一般选择毛利率稳定或趋升的公司“。
对头，一个财务是ROE，一个指标是毛利率。
当我得到这两个指标的时候，高兴得不得了。
放假的时候，把自己一个认关在房间，打开电脑，在几千家上市公司的财报中数据中，一一比对。当时，好像还没有现在这些个网站，做数据统计。
我就用，最原始的办法——从财报中，找到相应的数据，然后自己根据公式，手动按计算器，并把结果认真的记录在A4纸上。一个公司的近三年数据，基本上要写满一张A4纸。
我模糊的记得，当时我写了十多张A4纸吧。也就是说，算了十多家公司的数据。
然后，选出了——东阿阿胶。
2009年ROE：20.59%
2010年ROE：22.65%
2011年ROE：27.77%
2009年毛利率：48.84
2010年毛利率：54.99
2011年毛利率：66.16
从这两个财务数据上看，这家公司，是在对比的十多家公司之中，最优秀的。
更加重要的是，但是这个公司当时股价已经下跌了15%，震荡了一年的时间。
嗯，那时应该是2012年中旬，我说服老妈，重仓买入东阿阿胶，这只股票。
那是的买入价格我还清楚的记得，36块多—38块多。
我当时和老妈夸下海口说，这只股票3年内必有一倍的涨幅。
2012年阿胶股价最低下探到34块多，进入2013年股价就开始往上走了，最高冲到了54块多。
说真的，当时有点“飘了”。
觉得自己找到了“价值投资的钥匙“——两大财务数据。
谁知在2013年，短暂的上涨之后，阿胶的股价，就一路下跌到2014年6月。
甚至跌破我的成本价，最低跌倒了30块。
后来，在2015年的牛市氛围中，我在59块左右的价格中，完全清仓了，东阿阿胶。
这三年，持股，收益也就40%，远远低于当时预期。
并且，这是在2015年大牛市的氛围中，得出的收益。完全跑输市场。
哎，怎么说呢。
这次重仓东阿阿胶的经历，让我知道，“价值投资”，并不是简单的财务分析。更加不是用一两个财务指标，就能断定一个投资标的质量。
就拿这次东阿阿胶半年报业绩大降75%，众人“踩雷”的事件说明，单单靠暴力提价，维持利润，且库存，应收款攀升的生意是存在重大问题的。
希望，我的亲身经历，对你有些许帮助。
（ps:今天的晨跑，出汗和消耗感觉是平时1.5倍，甚至有些吃力，不知道是天气原因，还是身体原因。明天有要事，停跑一天，貌似也要下雨。）
网友评论