今年上半年的生意跌宕起伏充满变数。坚守了半年之久的中行资产，二月份终于出现了等待已久的转换机会。随着现金落袋为安和港股银行的估值恢复，净值增长近10%且领先沪深市场。这种开年大吉的局面在我的投资生涯中并不多见。
时间进入四月后形势突变：重配至民生H的股价不断相对下跌，等到所有的权益资产转移至民生H后，这种趋势仍未停止。直到消耗掉一半的债类资产仓位后，民生H才开始缓慢上涨从而停止转换。目前债类资产转换的民生H处于微利，而权益资产转换的民生H仍然处于账面亏损。
相应的兴业银行项目也不顺利。招行换成兴业后，招行便一羁绝尘，而兴业由于增发丑闻影响直到接近年中才开始盈利。不过坏事也是好事，今年上半年的不顺利，也是民生H和兴业不断增持的良机，为今后的现金流增长提供动力。
生意的暂时不顺丝毫影响不到我的心情，这源自对价值的信念和十年资产成功运作的信心。而这半年最煎熬我的，却是内房股大幅上涨对我坚守本分的挑战。
年初看到恒大许家印不断回购股票，就开始阅读和研究恒大的年报，结果被恒大超高的负债所困，生性谨慎的我，对这种标的本能的放弃了。后来通过一个房地产会计才慢慢明白房地产的运作模式和发展规律。恒大的投资决策过程让我再次明白一个道理：投资的成功取决于对行业的了解，投资本质上是一个不断学习和钻研的过程。
重仓民生H不顺利的同时，以恒大为代表的内房股却开始大幅上涨，其中恒大今年上半年竟然增长了一倍，这让我彻底不淡定了！虽然估值系统告诉我，恒大和融创的股价已经远远脱离了安全的建仓区间，但内房股价每天的上涨对我而言无疑是一种煎熬。这种错过机会的感觉比亏钱更让我难以接受！懊恼和自责交织在一起的感觉促使我开始不断反思：我到底为何会错失良机？难道是生性保守还是另有其因？现在要不要配置这些已经涨幅高达一倍多的资产？
经过两周的思考，我慢慢沉静下来，渐渐看清了这次错失机会的原因。力不到不为财，任何项目赚钱一定是你对这个项目的了解才让你有重仓的信心。而我对房地产生意缺乏了解，对房地产市场运作模式缺乏系统的研究和跟踪，自然无法从这个项目上赚钱。现在这个项目上赚钱的人，是多年前跟踪研究的结果，今年是兑现的时间。
即使当时决定要投内房股，我敢重仓持有吗？答案一定是否定的，而如果没有重仓，就没有什么决定性的意义了。所以上半年的问题不是错失良机，而是超出能力圈的标的曾经进入估值范围，非我能力的赚钱机会，命中注定无缘。
而我作为房地产行业的门外汉，是盲目跟风还是坚守估值的本份？多年的生意经验告诉我，机会错过了还会再来，但资金损失了可就要加倍努力才能赚回来。从这次经验中吸取教训从而面对未来，比赚到钱更有现实意义。这就是今年上半年最大的收获，它是我倍受煎熬后深思熟虑才想清楚的：今后的投资要再上一个台阶，扩大能力圈是极其重要的工作重心。
以估值为锚定的项目，即使暂时收到挫折，我依然对未来充满信心，因为这是我的本份，是我对价值的信仰。虽然民生H暂时不利，但其巨大的折价和估值差，以及还行的股息率，哪怕已经压上几百万的投资，我依然安然入睡，我坚信民生H就像之前许多项目一样，会为我带来丰厚回报，况且现在债类资产对应的仓位已经开始盈利。
今年按照估值系统投资的兴业和双汇项目目前进展顺利，虽然没有内房股一倍的涨幅，但我安心于这种稳健投资的感觉，因为这是我擅长和多年研究的领域。
说来也奇怪，今年上半年感觉很糟，但资产却在不知不觉中再创新高。虽然没有大幅领先市场，但也超出了今年现金流的预期。世上唯一赚不完的就是钱。作为投资人，应该恪守本份，方能行之久远。今年上半年虽然业绩一般，但利润的绝对值竟与创业时的本金相当！复利在保守谨慎的资产运作中，再次显示出其强大的威力，算是聊以安慰吧。
对于今年投资内房股赚到翻的投资者，我想说别人赚再多的钱也到不了自己的口袋，与其临渊慕鱼，不如退而结网更为实在。
在简书写下这些文字后，心中的郁闷一扫而光，现在感觉舒畅多了！简书真是我与自己心灵沟通的好工具。作为投资人，我本能的感到简书的价值远远没有被开发出来，希望未来会做的更好！
我身本无乡，心安便是家
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