因为买股票买的是未来。所以，使用PE的时候，要结合其他指标来看，同时要特别注意它利润的可持续性，如果一家公司亏两年，赚一年，这个值没有意义。”
股票的第三个体检指标跟你讲了吧，就是股息率。”
同样，股息率=年度分红金额/股票价格，因为股票价格就是你付出的‘本金’。
至于股息率嘛，可以以三年期银行定存利率作为判断标准。高于这个值算好，低于这个值算较差。至于大幅度超过定存利率的公司，比如最近一年高达10%，也不要激动，要仔细检验：这种股息到底是偶尔出现，还是长期维持的。
识别这些情形非常简单，差的股市行情无一例外有一些很明显的特征： 1.过去的一两年股票曾大幅度上涨。 2.指数和个股的PE、PB都非常高，股息率则非常低。” 股票大幅上涨之后，以及高PE高PB和低股息率，铁柱暗暗地记下来，那就是说牛市的顶峰吗？ “这种情况，也就是常说的高估/泡沫状态。”教练解释说，“其结果无非两种： 一是暴跌，也即泡沫破裂； 二是横盘波动，长时间不再上涨，依靠时间来慢慢消化泡沫，也就是软着陆。而这个时间，会非常长，长到很多人怀疑人生。 总而言之，无论是1还是2，相同点是，未来长时间不再上涨。 “所以，结局很明显，只要你能做到不在高估时进场，并且在泡沫时逐渐退场，这么简单的一条，就战胜了大部分的股民，也摆脱了‘七亏二平一赚’的魔咒。”
如果整个指数的PE和PB都很低，则代表市场大面积的股票都很便宜，市场看似死气沉沉，但其实往往孕育着机会。如果在此时买入一组股票，长期持有，想亏钱都难。”
“至于中国内地的A股，更加年轻，波动更大，也一直是更贵。上海市场在15PE，深圳则高达20PE。如果上海超过20PE，深圳超过30PE，就要严重提防。对应PB的分水岭分别在2PB和2.6PB。
集体的愚蠢是最没有成本的愚蠢，也是代价最高昂的愚蠢。要记住，当社会上最后一个观望的人也进入了股市，家庭里最后一笔闲置资金也买成了股票，哪里还有钱来继续推动股票继续上涨呢？剩下的可能性只有一种——暴跌！”
两位都是股票投资的新手，我向你们推荐两个好方法： 第一，购买股票指数基金。第二，便宜组合法。构建自己的便宜‘基金’。
你要做的，就是等待。继续执行你的策略、遵守纪律。很少有公司2个月会发生什么的，你只要知道，公司的商品还在继续卖出，每天还在继续赚钱，作为股东，你怕什么呢？市场上的2%下跌，在我看来只是无谓的涨跌而已。另外，我需要提醒你，整个市场最近下跌了4%，你的组合已经很棒棒了。”
股票投资一个很大的前提，就是一定要用闲钱投资。
资金的期限错配，将借来的‘短期资金’，拿去投资股票这种‘长期资产’。所以，投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金。”
在你还有大量的时间和机会重来的时候，用很小的代价获得宝贵的投资经验，这是非常值得的。”
犯了几个错误： “第一，不要和别人比收益。那除了满足自己毫无意义的好奇心之外，没有任何益处。“第二，你忘了我之前说的复利的核心了吗？要稳定的收益，注意防范亏损。 的确，每天赚8%，两天就能赚16%是非常刺激精彩，但是，在激动之前，你应该先问，这种追高的方法有逻辑基础吗？
“第三，能赚钱的投资方法有很多。‘便宜组合’是一种，‘便宜指数基金’也是一种，除此以外，还有数不尽的方法都能赚钱。”
在复杂的股票世界里，只有两种人：无知者和不知道自己无知的人。
约瑟夫·德拉维加在传世巨作《乱中之乱：股市三人谈》曾说：“股票是世界上最高尚同时也最无耻、是地球上最美好也最庸俗的生意……它是学问之精髓，欺诈之典范；智者之试金石，莽汉之墓碑，有用之宝藏，灾难之源泉……”
这世上唯一一件公平的事，就是我们都会死。所以很遗憾，如果不理财投资，普通民众在这个财富不断分化的世界里，地位将会越来越低。
网友评论