16个字投资箴言“放弃预测、学会估值、基金定投、享受人生”，这是对我自己投资理念的升华。很多人问，那怎么学会估值呢？估值确实是比较难的，我之前也写过一篇文章“估值是模糊的正确，不是精确的错误”。
西西发现，跟大家说如何如何估值，说了一套理论大家还是不懂怎么估值。而且很多时候，大家总是在追求哪个“精确的错误”就是非得问出上证指数在多少点是高估、多少点是低估。或者某只股票，15块是高估还是16块是高估。这个我就没办法解决了，我今天讲一些比较实用的估值方法。
一、PE、PB历史百分位
看点位说估值高低西西说是刻舟求剑，因为经济不断向前发展，公司也是不断在发展的。所以我们要看市盈率、市净率，这些就可以提供一个比较好的依据。
起码你得会看市盈率和基金走势图。比如我们拿沪深300距离滚动市盈率(PE-TTM)是13.45倍，历史百分位是44.66%，这就是可以大概说明沪深300目前的估值是正常估值。数据从2005年到2019年，处于一个中位数，所以应该是一个正常估值。
我们再看下市净率，市净率比市盈率有更大的参考价值。因为利润造假比净资产造假要简单得多，所以你看很多人更喜欢用市净率这个指标就是这个原因。目前沪深300的市净率是1.54倍，历史百分位是31.77%。从这里我们可以得出结论，沪深300估值应该中等偏低的。
二、股息率和ROE
股息也可以为我们提供一个很好的依据，还有代表一块钱净留存能替我们创造多少价值的ROE。
从ROE指标来看，增速在回暖，已经是触底回升了。经济有好转趋势。
从股息率角度来看，目前的股息率是2.34%，和历史的平均水平2.22%非常接近。
三、综上所述
综合市盈率和市净率的估值来看，目前沪深300是介于中等估值和中等偏低估值之间的。从股息率来看是中等估值，从ROE来看依然平稳在增长。所以我们给沪深300的估值是正常估值。
沪深300属于宽基类指数基金，我们可以简单采用这种估值方法，有些基金是属于周期类那就不一定适合了。不同的行业、不同的基金有不同的估值方法。
网友评论