大部分情况下股票的价格和价值是存在偏离的，有时候偏离甚至会非常严重。如果你在价格低于价值的时候购买，赚钱的概率就非常高；如果你在价格高于价值的时候买入，赚钱的概率可能就会降低很多，中短期甚至会出现亏损。所以从中短期的角度看，即便是好公司，价格过高也不值得购买，而应该挑选合适的价格购入，这样你赚钱的速度就会大大提升。因此，挑选好公司的下一步就是要发现合适的价格。下面就通过实操来掌握这个技能。
实操一：股票便宜了还是贵了？
一说到价格，人们就习惯于说买贵了或者买便宜了。但这里面有个误区需要先做一个澄清。比如我们去买一件衣服，卖30块钱一件你觉得很便宜，但卖3000块钱一件，你就觉得很贵。这是我们常说的贵或者便宜的概念。我们通常是从商品的绝对价值来比较的。大家也会用这样的思路来比较股票。比如说茅台，很多人觉得茅台太贵了，因为茅台这两年最低的价格也得500多一股，而市场上很多的股票都只有两三块钱一股。所以大家本能的想要买便宜的股票。
如果说茅台几百块钱一股你就觉得贵了，那只能说你太没有见过世面了。美国有一家公司他的股票价格是30万美元一股，相当于201万人民币一股，这是不是贵上天了。这家公司叫什么呢，他叫伯克希尔哈撒韦公司。如果说你还没听说过这家公司，那没关系，他的老板你肯定认识，伯克希尔公司的老板就是大名鼎鼎的股神巴菲特。如何理解茅台和伯克希尔公司股价的关系呢？
我打一个简单的比方，我手上有一万块钱糕点，想要把他分成若干份。找了三个朋友分别帮忙。老李把他分成了十份，每份多少钱的糕点呢，1000块钱。老王把他分成100份，每份是100块钱；老张把他分成1000份，每份10块钱。从1000块钱到10块钱，每份的糕点越来越少，但是总体的糕点有没有变化呢？没有。如果我同样花2000块钱去老李、老王和老张那儿买糕点，在谁那儿买的糕点比较多呢？是不是因为老张每份糕点10块钱，就说明我在老张那儿买的多呢？当然不是。我买到糕点的数量是完全相同的。不同的份数并不会影响糕点的总量和每一个糕点的价格。
茅台和伯克希尔公司的情况也是如此。茅台的总市值是1.19万亿人民币，伯克希尔公司的总市值是2200亿美元，折合1.47万亿人民币，也就是说茅台和伯克希尔公司的总市值市值相差只有20%左右，但伯克希尔公司的每股价格是201万人民币，而同期茅台的股价是940元人民币，伯克希尔是茅台的2100倍，为什么差距这么大呢？现在你应该能想到了，因为分的份数不一样。巴菲特老爷子一直不愿意增加股票的份数，所以总共只分成了72.5万份，而茅台则分成了12.6亿份，差别可见一斑。但他们的总金额基本是相同的。所以从股票绝对价格来判断股价是贵还是便宜没什么意义。如果茅台想让股价看起来更便宜，他只需要把茅台从12.6亿份变成126亿份，那每一份就只有94块钱了。看上去便宜了十倍，但实质上丝毫没有变化。
有趣的是，大部分人并不真正了解这个规律，所以很多上市公司在每股价格比较高时就会把股票做拆分，一股拆成若干股，每股股价就会数倍下降，然后就会收到股民的追捧，让股价大幅提升。人们总觉得原来120元的股票变成了60元，是打了五折，却没意识到实际情况是他们只是买到的东西少了一半而已。
所以，我们不应该拿不同股票比较他们的绝对价格。我们真正谈论股价贵还是便宜的标准应该是跟他自身的价值作比较。从数量上评判企业价值的方式就叫做估值。准确估值是一件非常专业，而且难度极大的事情。但你至少应该了解大概的原理，从而对企业价值有深入的理解。
实操二：市盈率估值法详解
老师在课程中又用小鸡的故事详细解释了企业估值的原理，并告诉你两种公司估值的方法。
最经典的计算公司估值的方法之一是股利折现法，就是通过未来利润折现来计算公司价值的方法。不过当企业没有利润或者没有股利分红的时候，人们通常把利润改为每年的现金流，这种改良之后的方法就叫做现金流折现法。
事实上我们是很难准确预测未来企业的利润或者现金流的。只有对企业的经营和行业情况非常了解的人，是可以得出相对准确的预测的，而普通散户面对这样的问题就只能无可奈何了。所以折现法对于专业机构来说较为常用，但对普通投资者来说并不容易。
我们可以用另外一种更简便的方法，就是市盈率估值法。
在前面的课程中我们也提到过市盈率，我们说市盈率是一个非常有用的指标。我们把市盈率三个字拆开，市字代表市场价格，盈字代表盈利，率代表比率。也就是说市盈率是市场价格和盈利之间的比率关系，就是用股价除以每股的利润。如果一只股票的股价是50元，他每年的利润平均到每一股股票是5块钱，那用50除以5，这只股票的市盈率就是10倍。10倍代表什么含义呢？其实就是用10年的利润能把付出去的股价赚回来。而反过来就是股价等于市盈率乘以每股利润。比如通过财务报告我们看到一家公司的利润是3元每股，如果我们评估下来合理的市盈率是15倍，那用3乘以15就是45块钱，这就是这个股票合理预期的价格。这就是市盈率股价法。
按照这个逻辑，显然市盈率越小，意味着赚回来就越快，市盈率越高，说明赚回来就越慢。这是不是意味着市盈率越低越好呢，一般来说是这样，但不能一概而论。
比如我们可以看几个耳熟能详的公司的市盈率。美的电器的市盈率是15倍，贵州茅台的市盈率是34倍，阿里巴巴的市盈率是45倍。这时候你可能会想，美的的市盈率是15倍，意味着15年能赚回股价，阿里市盈率是45倍，意味着45年能回本，这是不是意味着买美的比买阿里要更好呢？当然不是。我们在前面的课程里提过，当企业成长速度很快的时候，投资人可以放弃对利润的追求，就意味着同样的利润情况下，投资人对这种企业愿意支付更高的价格，所以市盈率更高。而且这种成长速度往往具有很强的行业特性，比如互联网行业的成长速度远远高于传统制造业，大量互联网公司短短几年就能走过传统企业十几年甚至几十年走过的路。所以互联网行业的市盈率普遍比传统行业要高。也就是说，跨行业比较市盈率并没有太大的意义。市盈率适合在同行的企业之间，或者同一个企业不同时点之间进行比较。
那如何使用市盈率分析我们的目标公司呢？下面详细看看
1，个股的市盈率查询
下面还是一贵州茅台来举例，带着你看看市盈率估值法的应用，以下操作建议用电脑完成，手机可能显示不全。
首先从哪里去找市盈率曲线呢？其实非常简单，直接百度就可以找到，搜XX市盈率走势图、曲线图等，例如：
搜索结果中选取新浪财经的数据
进入就会看到最近半年的市盈率曲线，从中可以看到，贵州茅台从2018年10月15号到2019年4月10号这半年的市盈率曲线对比图（如果看不到这段时间的，你可以选择查看一年的曲线）
从图中你可以看到贵州茅台的市盈率最低点是在2018年10月底，已经低于19倍，之后到2018年底都一直在20倍左右徘徊。进入2019年，茅台的市盈率就开始震荡走高，甚至高达34倍。短短四个月时间市盈率攀升了70%。这意味着这段时间茅台价格的上涨并不是因为利润的提升，而是估值的大幅度攀升。
那34倍的市盈率算不算高呢？
如果我们查看历史数据，在2015年5月14号，当时的上证指数是4378点，属于历史高位，而现在是3200点。当时的茅台的市盈率是20.66倍，但现在是34倍。这意味着茅台目前的估值远高于2015年股灾前的状况。从这个角度来说，我们至少可以认为茅台目前的估值已经不低了，现在想买茅台这不是一个很好的时点。
所以结合上节课和本节课的内容我们就可以对茅台得出一个完整的判断，从盈利、增长和健康状况来看，茅台都是一个不可多得的好公司。从长期投资的角度看，茅台值得一直持有。
但从中短期投资的角度看，目前的估值不低，现在买入就算不会马上损失，但获利的空间已经很小了。应该采取人勇我怂的策略了。当然如果你之前买入了茅台，现在恰恰是你可以考虑逐渐止盈的时候了。
其实理性的投资股票就是要像猎豹一样，先选好猎物，再耐心等待时机，最后一击致命。而大部分散户采取追涨杀跌的策略，看到某只股票涨的疯狂，就赶紧跟进，生怕错过了赚钱的机会。很可能是在错的时机买入了错的股票，最后成为了别人的垫脚石。不割你的韭菜还能割谁。
这个方法是不是简单明了，只要会看曲线图的人，即使不懂数学和投资也能很轻松的掌握啊
2，整个市场的市盈率查询
除了单只的股票的市盈率可以看到个股购买的时机，你也可以用整个市场的市盈率来判断大盘的行情。
这里给你推荐一个比较好用的网站，名字叫乌龟量化：https://androidinvest.com/
别看它名字不太美丽，网站使用体验很好呀~打开网站后，在顶部搜索框输入你要查询的股票名称或代码，点击搜索结果就会看到市盈率走势图。
这里一起看看上证指数的市盈率，也就是沪深300大盘的情况，在乌龟量化网站顶部搜索框输入沪深300，点击右侧的按钮【搜】，点击搜索结果第一个即是沪深300。
未注册用户的搜索结果默认是最近五年的数据，看看上证指数从2016年4月至今的市盈率走势图，如下：
这个网站采用的是动态市盈率，不同时间去看会有细微差别，但对我们的整体判断影响不大。
从这一天的数据来看，从中我们可以看到2017年底，市盈率达到了一个高点，16.4倍，之后就一路走低，在2018年底达到最低点10.6倍。所以如果你在2018年底能够分析这个整体市场的市盈率走势图，虽然我们无法预计市盈率在10.6倍的位置上还要持续多久，或者是不是会下跌，但是至少我们知道市场的估值已经很低了，长期来看走高是大概率事件，所以这个时候入市是一个好时机。
但大部分股民并不会利用这些数据，而是任由情绪控制自己的判断，特别是很多人可能是在16.4倍估值时进入的，到了10.6倍估值的时候实在扛不住，只能清盘，最终买在最高点，死在最低点，这是最惨的结局。
3，再送一个实用工具
最后再推荐一个市盈率查询的网站，叫亿牛网，这个网站不仅可以查看某家公司历史最高最低市盈率，还可以查看平均市盈率，更有助于你直接判断当前估值水平在哪个位置：
请在电脑上操作
亿牛网首页还有大盘市盈率的直接查询，点击某个指数进入直接可看到对应指数的市盈率。
学会市盈率估值法对于判断股票时机非常重要，今天的内容一定要好好理解消化。
=====容你喘口气休息一下的分割线========================
补充几个小知识：
多久算短线投资？中线、长线呢？一般几天到一个月左右是短线；几个月到一年左右是中线，一年以上特别是三五年和更长的，是长线。
为什么不同网站查同一家公司的市盈率有点不同，原因是市盈率还分动态市盈率、静态市盈率、滚动市盈率，这些算法不同会有细微区别，但不影响我们的整体判断，只要不混用就好。所以这里不详细解释了，想了解的可以自行百度。
网友评论