本来打算花上一个月时间谈些区块链项目，但今天全球股市齐跌，我们就来谈谈如今的世界经济。
看世界经济必须先看一组数据，股市市盈率。美股历史上熊市的平均市盈率一般为7倍。超级大牛市时一般平均为25倍。如今美股市盈率已经突破25.1，为历史高点。造成这一结果的因素，是2008年以后美联储的货币刺激政策。当然不仅仅是美股，世界上的股票市场都经历过一段时间的疯狂。但美股疯狂了9年。
如果我们回顾历史数据，美股如今已经是大牛市的后期，而美联储加息正在帮助美股挤掉泡沫。货币政策一旦是温和的，各类资产就会被推高，如同08年之前的货币温和政策直接推高房价一样。相对的，如果货币政策收紧，那么钱将回流至更加安全的资产，比如黄金或者债券。
美国的金融市场一直是全球经济的风向标，一旦美股持续恶化，将引起全球恐慌。（事实上昨天的全球股市暴跌已经说明恐慌在加剧）历史上美联储加息，美元强势升值时伴随的是黄金的贬值，但这次是债市收益率飙升、黄金价格上涨、美元依然强势，有点像2007年的时期。一些经济学家在找原因的时候，总喜欢把问题归结为美联储的加息政策，但加息并不是导致全球恐慌的主要原因。
自从美联储逐渐停止大规模货币供应时，各个国家已经有了去杠杆的心理，经过多年的酝酿，美联储的加息只会对经济过热的经济体造成影响，对于世界经济的损害已经不是很大。如今对世界经济影响最大的是贸易战，特别是在美联储加息的档期，新兴市场本来已经是惊弓之鸟，加上贸易战的原因，全球金融市场已经陷入恐慌。
昨晚美股暴跌真正原因其实仅仅担忧贸易战升级而已。我们看到过去的贸易战金额越打越大，这样的贸易战足以让世界制造业所恐惧。而10月9号晚间，特没普先生再度威胁将在原来贸易制裁的基础上增加2670亿美元商品的惩罚性关税。消息一出，美股开盘暴跌，到今天A股开盘时更是触发熔断，1300只股票跌停。全世界的金融市场一片哀嚎。就连数字货币行业都不能幸免，跟着一路暴跌。
特没普先生给全球的投资者下了一剂猛药，如果真的如其所说，那么经济危机或许就真的来了。如今贸易战的金额已经达到2600亿美元，仅仅看数字或许不觉得有什么，但细想一下，贸易战所涉及的企业，每生产一批货物将面临增加百分之10的成本，这些成本要么是生产公司承担，要么是采购公司承担。在贸易发达的今天，无论谁在增加关税壁垒，受伤的永远是企业。企业成本增加只能通过减少生产、裁员的形式降低成本，从而造成世界贸易的衰退，这是这次全球股市暴跌主要原因。
但愿往后能够看到两国能够达成贸易和解，不然咱们可就真的又能看到世界经济危机了。顺便提一句，如今的恐慌仅仅是在传统金融市场内，如果传导至新兴市场的民众，那么比特币的价格将会出现反转，可以适当配置些比特币。
关于市场恐慌的话题今天就聊到这里，明天我们来聊聊贸易战，中国的底气在哪里。
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