2019年经济破局

作者: 02b657fe74cd | 来源:发表于2018-12-25 06:04 被阅读3次

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    回到今天的主题,美股以肉眼可见的速度在下跌。美股高位是地球人的共识,美股的下跌应证了所有人的预期。

    美股这个跌法,川普总统心慌慌,这不在向顾问咨询自己是否有权利解雇美联储主席,顾问没有答复。

    川普给我们的印象是两面三刀,翻脸比翻书还快。然而,川普上任时对国内的承诺(就业率、制造业回归、减税等)正在一一实现。川普的政治正在顺应美国越来越倾向的孤立主义,民族主义。川普在国际上的名声不好,但国内民众的支持率罕见的高,已经达到50%了,美国人民也不傻,知道川普一门心思的在为自己的人民谋福利,割别国再多的羊毛那不是应该的吗?

    中美关系再也回不到从前了。

    中国过去几十年的发展,得益于两个方面,一是美国主导下的经济全球化的分工,二是国内巨量放水带来的投资。而这两个条件今天不起作用了。

    美国现在视中国为对手,这是好事,也是坏事。好的方面说明中国已经有了崛起的基础和条件,让老大恐慌了,坏处就是老大的打压和排斥。美国一个逐渐清晰的战略意图就是重新布局全球经济格局,将中国排斥在外,打压中兴,华为,搞贸易战是这一意图的实现手段。

    今年7月,国内放水失效。水放出来了都卡在银行里,房地产不让进,实体不愿进。

    过去10年的3个重要时间节点,放水都取得了效果,经济得到了提升。

    08年,通过企业负债,加大投资;

    12年,通过地方ZF负债,加大基建;

    15年,通过居民负债,推动房地产。

    到现在,企业、地方政府、居民负债率都达到历史高点。

    之前分析过我国居民的储蓄。

    从上图中可以得出,近3年我们的存款余额在逐年减少,贷款却在讯速增加。

    从16年3月到18年3月,我们的存款平均年增长率为9%,3年增长27%;

    从16年3月到18年3月,我们的贷款平均年增长率为25%,3年增长75%;

    按照这个速度,我们的住户贷款将在5年后超过住户存款,也就是说,在2023年,全民将进入一个借钱消费的时代。这些数据将颠覆我们的一个习以为常的认知:我们仍然是个高储蓄的国家。

    2012年后,去掉房地产和金融机构,企业的资产收益率逐年下滑,这也是为什么A股一直在底部徘徊。现在,经济下行压力增大,企业资产收益率下滑压力更大,这也是银行宁可让钱趴在账上,也不放出去的原因。

    只要房地产的政策一放松,钱从银行一出来就会被吸进去。房地产已经成为了中国经济发展的一个障碍,金融机构、地方ZF、民间资本都对其极其依赖,大部分资源都流进了这个缸。所以作为支撑性经济的房地产不破局,其它的就没机会破局。

    而房地产是一定会破局的,“房住不炒”是高层决心的展现。

    贸易战,打压中兴、华为这一系列动作让我们更加清醒的意识到制造业升级,打造制造业强国才是我们经济发展的根本,打铁全靠自身硬。

    周五刚结束的z y经济会议,对明年工作部署的第一条就是:制造业。

    一是推动制造业高质量发展。要推动先进制造业和现代服务业深度融合,坚定不移建设制造强国。

    制造业的核心有两点:成本和研发。我们的优势也有两点,一是大量相对廉价的工程师,二是品类齐全的工业集群。但是比较低端,产品卖不出价钱,所以需要大规模的降成本。在研发上,明星企业华为对研发的重视,一年投入200亿的研发,而大多数制造型企业在研发的投入上少的可怜。在这个版块,除了ZC扶持,更多的需要企业自已的投入,而通常企业只有赚到钱,才有实力和意愿来做这个事。

    所以,明年给企业大规模减税的ZC很可能会出来。

    制造业的转型升级来得慢,不像推动房地产那么快。反映到股市上也得相当长一段时间,但至少带来了制造业推动牛市的预期。关注股市的朋友,可以细细阅读z y经济会议中的一段:

    我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大,要发挥投资关键作用,加大制造业技术改造和设备更新,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度。

    对5G,人工智能、工业互联网、物联网等重点关注。

    周金涛的康波理论预言2019年左右对我们是次机会,依目前的情况来看,股市中的机会大概还是由ZC主导下的制造业转型升级,不过时间可能要延后了。

    明年,经济寒冬可能才刚开始。

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