谈谈商人思维——读《投资异类》有感

谈谈商人思维——读《投资异类》有感

时间是每个人唯一稀缺的资产，要学会关注重要的事情。这个世界上性价比最高的商品就是好书。

《投资异类》很受启发的一本好书，如何把一本书读出更大的价值？投资异类，开卷有益！

商人和政治家的思考是最贴近现实的。

因为一个拿前途作赌注，一个拿钱途作赌注。而且，他们都能快速获得反馈，这是人脑甚至电脑最高效的学习方式。

《投资异类》是一本商人的思考之书，一本经过认知迭代的思考之书，“认知升级”本身也是它的核心理念之一。这保证了它道理的有效性。

霍金说，能作出有效预测的理论就是有效理论。作者说，不同的人有一套不同的方法论，而且在实践过程中不断进行优化。成功者的方法论一定是优化到极致的。

那么，作者的方法论是什么？

他投资的一个基本理念是“投赛道”，也就是投趋势。说具体点，就是“投未来最宽的赛道上跑得最快的企业”。原理是概率论，准确说是“小概率的叠加理论”和“大数定理”：一件概率极小的事，一直重复，就成了大概率事件。比如投一个硬币200次，出现连续6次同面的概率是多少？超过99%。同样的，当数量很大的时候，小概率事件几乎是必然发生的。

假设一个企业成为“独角兽公司”的概率是1%，回报率是10000倍，投100个这样的企业，押中的概率是多少？1－0.99^100＝63.4%。预期回报率是多少？大约63倍。

如果能继续缩小范围，把命中率提高到2%，投100次押中的概率是多少？1－0.98^100＝87.7%。回报率提高到约87倍。

这实际上就是塔勒布投资黑天鹅的策略。不妨给它起个新名字：连续起飞的黑天鹅。小概率不断叠加，黑天鹅起飞。

所以投资中的两件事可以简单概括为：找到黑天鹅可能出现的地方（投赛道），放大它出现的可能性（投黑马）。

作者在书中给我们举了一个例子，假设一个基金投资5年共投资了100个项目：

方案一：保守策略，以80%的概率博取10倍的回报。每个项目只要获得10倍回报就退出，争取80个项目都成功退出——80%的成功率，整个基金有8倍的回报。

方案二：稳妥策略，以50%的概率博取20倍的回报。每个项目达到20倍的回报就退出，争取做到50个项目成功退出——50%的成功率，整个基金有10倍的回报。

方案三：激进策略，以10%的概率博取100倍的回报。每个项目追求100倍的回报才退出，争取做到10个项目成功退出——10%的成功率，整个基金有10倍的回报。

方案四：极致策略，以2%的概率博取1000倍的回报。每个项目必须等到有1000倍的回报才退出，2个项目成功了——2%的成功率，整个基金有20倍的回报。

方案五：运势策略，以1%的概率博取10000倍的回报。每个项目必须等到有10000倍的回报才退出，只需要1个项目成功——1%的成功率，整个基金有100倍的回报。

从理性的角度来看，方案五的收益期望是最高的，同时也是最为反直觉的，在实际操作中极少有人能够做到。

这种投资的理念，其实就是卡尼曼在《思考，快与慢》中提到的“宽框架”。简单来说，宽框架有两种类型：概率上的宽框架，时间上的宽框架。投小概率成功的独角兽，是概率上的宽框架。这种思路还强调“把单次投资也看作整体投资的一部分”。

时间上的宽框架就是复利效应。时间能持续放大最初小的差距。这既适用于投资和企业发展，也适用于个人。爱因斯坦说过，复利是世界第八大奇迹。任何有巨大增长的地方都必然存在指数效应。独角兽公司内部必然要经历持续的高速增长，才能成为赛道的领跑者。

所以，赌的策略就是在概率论的基础上进行博弈。作者在书中给出了三种赌法：赌时机，赌创始人和赌对手。实际上都是在赌跑的更快的那只独角兽。

从这个意义上说，掌握了“宽框架”，就能把这本书的整个理念串起来。天使投资是个概率游戏，投资人所做的一切都是为了增大杠杆收益率。既有外部的各种“赌法”，又需要内部的认知升级。

因为最大的挑战，可能恰恰来自自身，尤其是个人那些根深蒂固的认知方式。这正是作者所说的“立场决定思维，屁股决定脑袋”。比如在年轻人当中流行的网络直播，若以“纯属无聊打发时间”的立场来看，如何看到它的价值？而以马斯洛的需求层次理论来看，我们会发现这种看似无脑的行为其实体现了青少年的社交需求，直播平台为社群创造了条件，人们会为自身的认同感买单。还可以顺着这个思路往下想：能不能通过这个平台满足更深层次的需求？不只是娱乐，而是创造更多的认知盈余和价值。

视角变了，看到的世界也不一样。认知升级的目的，也正是为了让我们看到更深更广的世界。查理·芒格在《穷查理宝典》中把这种认知称作“普世智慧”，成甲在《好好学习》中把它叫做“临界思维”，马斯克把这称作“第一原理推理”。作者在书中直接用了心理学上的一个概念：元认知。简单来说，元认知既是我们的底层思维，又代表了我们对自身思维的反思和更新。

这本书既提供了投资之术，还综合了不同的理论，甚至用上了《易经》的道理。正如书中所说，任何人都有可能以任何匪夷所思的方式取得成功。多一种对世界的理解，也就多了一分看到未来的可能性。从更宽的视角来看，投资是在赌概率，投赛道实际上跟中国经济长期的高速发展是分不开的。当经济增长放缓，这种跑道优势是否依然存在？或许我们没必要把视野局限在国内的企业上。放眼世界，也许会看到更宽的跑道。

作者把这本书定位为投资人和创业者读物，那么，对其他人来讲，这本书的意义在哪里？

对我来说可以通过它检验哪些“大道理”是有效理论。因为作者已经帮我们实践过了。能看出宽框架、复利、反思和复盘都是有效的底层思维。另外一致性和从众也是强大有效的驱动力。

一个好的理论可以用在很多方面。比如，如何找到理想的对象？一致性：价值观契合，能力互补。宽框架：自己成为一个理想的对象。怎么做？认知升级。如何教子？先教育自己。如何找到理想的商业伙伴？自我升级，以自身的高认知发现更高段位的人。

读完这本书，最大的感悟是湛庐文化的那句理念：时间才是读者付出的最大阅读成本（所以现在湛庐每本书价格都50＋，这大概也需要经历某种认知升级才能逐渐适应）。作者也有类似的说法：时间是每个人唯一稀缺的资产，要学会关注重要的问题。当钱不是问题了，读书还重要吗？作者给出了自己的答案：这个世界上性价比最高的商品就是好书。读这本书能看到作者读过的书和践行的理念，能看到对他影响比较大的书有《思考，快与慢》《影响力》《穷查理宝典》。如何把一本书读出更大的价值？这也是可以一直思考的一个问题。对这本书来说同样如此。

最后用风口上的猪来作结尾：

站在风口的猪多了，总有一只会飞上天。那么你只要对整个风口的猪押注，一定会有一只猪带着你飞。