中泰化学超级数字力分析

“世界上没有一门学问是要先学好才能用，几乎都是先用，再用，然后不断地用，才能够学好”。

为了继续帮助大家打磨阅读财报的技能，【不读财报就出局】每天会从A股市场中找出一家公司，以最近年报为基础，带领大家一起分析公司的财务数据。

在学习的过程中希望大家积极讨论，以“打群架”的方式让我们更好地了解这家公司。学习后把投票结果填写到金数据链接上，我们会定期发布大家的投票结果。

投票链接：https://jinshuju.net/f/FipmR6

下面开始我们今天的“财报打群架之中泰化学”。

超级数字力分析

1、现金能力

（1）现金占总资产比率5.6%，结合公司的总资产周转率仅为0.6，属于“烧钱”的行业，因此现金储备是非常少的，一旦行业出现不景气的时候，会极大的增加公司的财务风险。

（2）平均收现天数72天，并且在最近几年出呈现出逐年递增的趋势。公司的应收账款管理效率不好，如果这种趋势继续持续下去，会增大公司应收账款收不回来的风险，进而对公司的财务产生较大压力。

2、运营能力

（1）平均收现天数72天，并且在最近几年出呈现出逐年递增的趋势。公司的应收账款管理效率不好，如果这种趋势继续持续下去，会增大公司应收账款收不回来的风险，进而对公司的财务产生较大压力。

（2）存货周转天数31天，相比于2014年、2015年出现明显的改善，但是与之前相比，存货周转效率仍然不是很好。由此可以推测，公司2016年存货运营效率改善可能是因为市场需求增大，而并不是因为公司自身对存货的管理效率提高。

（3）总资产周转率0.6次，出现了明显的改善，公司整体资产的运营效率在提高。

3、盈利能力

（1）毛利率26.4%，与2015年相比有一定提高，说明公司的产品有竞争力，具有压低成本或者提价的能力

（2）营业费用率18.1%，较之前有明显的降低，说明公司对费用的管理能力比较好。

（3）净利率8.3%，与之前几年出现了大幅度的提高，可以看出公司在2016年的时候，盈利能力出现了明显的增强。,

（4）净资产周转率13.9%，同样出现了大幅的改善。

4、财务结构

（1）负债占总资产比率64.3%，资产负债率较高。

（2）长期资金占不动产、厂房及设备比率109%，公司是在用长期资金支付长期资产，公司“以长支长”的能力较好。

5、偿债能力

（1）流动比率82.7%，远远小于我们的课程标准，公司的流动资产支付流动负债的能力较弱。

（2）速动比率72.9%，小于我们的课程标准，从流动比率和速动比率可以看出，公司支付短期债务的能力是比较差的。

总结：

公司资产负债率比较高，总资产周转率小于1，属于烧钱的行业。但是手中留存的现金储备只有5.6%，在行业不景气时，会大大增大公司的财务风险。

公司的运营效率方面，虽然说总资产周转率在提高，但是应收账款的运营效率却逐年递减，这会增加公司应收账款回收不回来的风险，从而对公司的财务产生较大的影响。

公司的产品在市场上有较好的竞争力，有提高价格或者降低成本的能力。从净利率和净资产收益率中可以看出，公司的经营情况在2016年出现了大幅的改善，但是这种经营情况的改善是否具有可持续还得深入分析和持续观察，有兴趣的小伙伴可以自行通过年报挖掘相关信息。

以上是对中泰化学财务的综合分析，欢迎大家投票，一起选出好公司。

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